高盛：近期市場大震蕩實際已幫美聯儲加息三次

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國際頂級投行高盛(Goldman Sachs)上周五(9月11日)發布報告稱，如果近期金融市場的大震蕩使得美聯儲(FED)決策者認為已經幫他們緊縮了貨幣環境，則他們下周可能會放棄加息。

高盛在報告中指出，最近的股市大跌、企業借債成本攀升和美元升值導致金融環境收緊，大約相當于美聯儲基準的聯邦基金利率進行了3次、每次25個基點的上調。

高盛金融狀況指數整合了股價、信貸息差、利率、匯率等變量，在8月末市場最震蕩的時候，該指數升至5年來最高水平。

此前市場變動已經讓紐約聯儲主席杜德利(William C. Dudley)和舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)分別表示，盡管美國勞動力市場好轉，但在下周聯邦公開市場委員會(FOMC)會上，是否加息將是一場勢均力敵的爭論。

聯邦公開市場委員會將在下周三(9月16日)-周四(9月17日)開會，受訪經濟學家對于是否加息的預測也是旗鼓相當。

高盛的報告對金融狀況指數與聯邦基金利率之間的歷史相關性進行了6次估算，使用了美聯儲員工研究美國經濟的復雜電腦模型和各種標準統計方法。平均而言，該指數變動145個基點，相當于利率變化100個基點。

高盛經濟學家Sven Jari Stehn在報告中寫道，這個估算結果的不確定性很大，但鑒于市場已經幫美聯儲做了很多“卑鄙勾當”，預計美聯儲官員至少會忍到12月份。

各家地區聯儲銀行自己的金融狀況指標也顯示出金融環境收緊，但程度沒有高盛說的這么大。他們之間的一個重大區別就是，美元匯率在高盛的指數中具有較大權重。

事實上，觀察美聯儲的人士應當關注高盛這一指數，原因是杜德利擔任高盛首席美國經濟學家的時候曾使用這個指數很多年。而且，他在去年的多次演講中也強調了金融狀況的重要性。