觀點綜述：預測FOMC會議各種結果可能引發的市場反應

美國利率策略師們對于9月16-17日聯邦公開市場委員會會議

可能的決策引發的市場反應預測如下：

聯邦基金利率目標不變

強調“依賴數據”；2/5曲線趨陡(BMO)

相應降低2016和或2017點陣圖中心點，或降低2017年PCE預期；短期國債上漲(花旗)；10年期收益率會有3個標準差的變化(東方匯理)

加上“略微鴿派”預測，記者會繼續強調“保持隨時可能加息的精神”；2年期收益率跌9-11個基點，10年收益率跌7-9個基點（野村）

點陣圖無變化，說明利率決策勢均力敵；短期國債下跌(花旗)

如果公告指引10月份或12月份加息，短期利率攀升，實際收益率曲線趨平(瑞信)；5/30曲線趨平(法興，道明)；5/30曲線趨陡(摩根士丹利)

如果鴿派公告指引2015年不加息，2/10曲線趨陡(法興)；2年期收益率到0.52%、5年期到1.16% (摩根士丹利)；10年期收益率跌13個基點(道明)

如果美聯儲因為對經濟健康的擔心而指引2016年加息，股市將下跌，收益率曲線看漲趨平；如果2016年指引是基于低通脹，股市會上漲，收益率曲線趨陡；如果10月份或12月份依然有可能（可能宣布更頻繁的記者會），收益率曲線會趨平，股市和大宗商品下跌(德銀)

加息

配以“更軟化的前瞻指引”；2年期領跌，曲線趨平(BMO)；股市反應席卷之前2年期收益率上揚6-10個基點，10年期收益率上揚4-7個基點（野村）

即使確認數據依賴性和循序漸進，對1-7年期債券都是利空(花旗)

配以鴿派聲明；曲線看跌趨平(法興，道明)

新興市場和風險資產負面反應，5/30曲線趨平(道明)

點陣圖較低利率曲線也無法阻止2年期收益率迅速達到1.25%，2/5曲線趨平(德銀)

最可信的加息軌跡需要2-5年期利率顯著升高(美林)

配以更多加息的指引；10年期收益率升14個基點(東方匯理)；10年期收益率升高7個基點(道明)；2年期收益率上揚11-15個基點，10年期收益率上揚9-11個基點（野村）