恒信貴金屬：耶倫講話打太極，現貨白銀振幅收窄

隔夜銀價幾無波動，最高至16.513美元，最低至16.336美元，報收于16.434美元。

一、基本面分析

1、美聯儲主席耶倫：將緩慢加息不要過度解讀就業報告

針對上周五遠不及預期的非農就業報告，周一耶倫表示，這份報告令人失望，但不要對其反應過激。耶倫大體對美國經濟樂觀。她表示，美聯儲很可能需要緩慢地提升聯邦基金利率。

耶倫表示，美聯儲很可能需要緩慢地提升聯邦基金利率，以確保在更長期時間內實現就業最大化和物價穩定的雙重目標。在美聯儲所有經濟目標實現之前，美國就要加息。

耶倫未就加息的具體時間給出更多信息。從這點看，她比以往表現出更大的不確定。在之前5月27日哈佛演講時，耶倫表示未來幾個月加息是合適的，但在本周一講話時，她沒有提及這樣的字眼。這或許與5月非農就業報告大跌眼鏡有關。

2、標普收創七個月最高美油創逾10個月新高

市場對非農數據的震驚有所消退，耶倫對經濟保持樂觀，歐美股市周一全面反彈。標普收漲0.49%，道指收漲0.63%，納指收漲0.53%。富時泛歐績優300指數收漲0.35%。

針對上周五公布的遠不及預期的5月非農就業報告，美聯儲主席耶倫周一在費城就經濟前景和貨幣政策發表講話時表示，這份報告令人失望，但不要對其反應過激。耶倫大體對美國經濟仍持樂觀態度。她表示，美聯儲很可能需要緩慢地提升聯邦基金利率。

她指出，美聯儲將于下周公布最新經濟數據預測，6月數據預期很可能與3月不同。不過就她自己而言，盡管近期經濟形勢喜憂參半，她仍舊認為利多美國勞動力市場和通脹的因素超過利空因素。CNBC對此的解讀是，耶倫會支持年內加息兩次。

3、英鎊大跌至三周新低英國民調顯示"退歐派"陣營擴大

隨著6月23日退出歐盟公投漸行漸近，上周開展的一項民意調查結果顯示，"退歐派"和"留歐派"的支持率差距出現收窄：留歐陣營在縮小，而退歐陣營則在擴大。

路透社援引英國調研公司Opinium在5月31日到6月3日期間所做的最新民意調查結果顯示，支持英國留在歐盟陣營的支持率為43%，退歐陣營支持率則為41%。該公司還稱，若不經調整，則支持退歐的比例為43%，而支持留歐的陣營為40%。周一該公司將給出更為全面的解釋。

過去兩周，Opinium民調的"留歐派"和"退歐派"的支持率差距在收窄--就在5月21日當周的調查中，"留歐派"和"退歐派"的支持率還為44%、40%。

YouGov上周開展的兩次類似民調結果均顯示，支持退歐的陣營正在擴大。

其他民意調查則顯示"退歐派"領先6月1日文章提及，英國ICM開展的電話和網絡兩種民意調查結果均顯示，"退歐派"支持率高于"留歐派"支持率3個百分點。

據彭博社，ITV民調顯示，"退歐派"與"留歐派"比例分別為45%、41%。TNS民調顯示，"退歐派"與"留歐派"比例分別為43%、41%。

二、技術面分析

白銀維持震蕩，回落幅度太小，震蕩區間較窄，缺乏短線交易機會。建議以捕捉深度回調為主，暫不推薦利用高位橫盤區間刷單。回調入場倉位，統一考慮破16.00止損，短損為主。

操作建議：

白銀回落16.20附近試多，上看16.50，16下方參考止損。

日內焦點：

① 12:30 澳洲聯儲公布利率決議及政策聲明

② 14:00 德國4月季調后工業產出月率

③ 14:45 法國4月貿易帳

④ 15:30 英國5月Halifax季調后房價指數月率

⑤ 16:00 中國5月外匯儲備

⑥ 22:00 美國6月IBD消費者信心指數

⑦次日04:30 美國至6月3日當周API原油庫存

恒信貴金屬分析研究部

2016-6-7