四大行資本調查：建行最高 農行資本充足率最危險

2012年04月05日 13:32
來源：理財周報 作者：李峻嶺

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截至3月29日，四大國有商業銀行年報出齊，座次排定。

截至2011年末，建行集團資本充足率為13.68%，核心資本充足率10.97%，分別較上年上升1.00和0.57個百分點；工行資本充足率為13.17%，核心資本充足率為10.07%，較去年三季度末分別提升0.66個百分點和0.04個百分點；中行資本充足率達12.97%，同比上升0.39個百分點，核心資本充足率達10.07%，同比下降0.02個百分點，2011年末中行貸存比68.77%，比年初下降2.95個百分點；農行的資本充足率達到11.94%，核心資本充足率為9.50%。農行的核心資本充足率較上年末下降了0.25個百分點。

去年8月，中國銀監會公布了《商業銀行資本管理辦法》征求意見稿。按照這個文件，正常條件下系統重要性銀行最低總資本充足率要求為11.5%，非系統重要性銀行為10.5%。對商業銀行提出了更加嚴格的資本監管要求。

雖然原定于2012年1月1日正式實施的《商業銀行資本管理辦法》未能如期實施。但接近監管部門的消息人士認為，關于資本充足率的要求不會有明顯放松。

如此分析，相對于《商業銀行資本管理辦法》征求意見稿的要求(11.5%)，四大行截止到2011年年底的資本充足率水平并沒有高出多少；隨著資產規模的進一步增長，充實資本金的迫切性將逐步顯現。

關于“再融資”的表態：不進行股本融資

根據大型國有商業銀行的負責人的表述，普遍沒有進行股本融資的計劃。但是，隨著資產規模的不多擴大，再融資不可避免，而債權融資成為選擇。

建行將自身資本充足率水平上升的原因歸結為：一是利潤增長驅動核心資本增速快于風險加權資產增長；二是擬議的分紅派息率比上年有所下降，利潤留存增加；三是去年11月完成發行400億元次級債，充實了資本基礎；四是加強業務結構優化調整和表外業務管理，節約資本占用。

建行行長張建國在3月26日下午舉行的2011年年報說明會上表示，建行資本狀況未來兩三年都能滿足監管部門的要求，因此建行今年沒有從資本市場融資的計劃。去年建行董事會批準了建行兩年內發行800億次級債的計劃，去年已發行了400億元，這就意味著到明年8月之前建行仍有發債400億元的機會。

工行行長楊凱生3月29日下午在回答理財周報記者提問時說：“目前，工行沒有進行股本融資的計劃。”

農行的核心資本充足率較上年末下降了0.25個百分點。這引起市場對于農行進行股本再融資的猜測。但是農行行長張云在2011年年報說明會上表示，今年農行沒有通過資本市場融資的計劃。農行將通過內生利潤留存，調整業務結構，減少資本占用多的業務等方式，來優化自身的資產結構，可以實現資本充足率的監管要求。

提升中間業務占比，理財疾行

日趨嚴格的資本約束迫使商業銀行進行業務結構的轉型和調整。“工行會持續轉型，發展必須轉型。”3月29日下午，工行董事長姜建清在2011年年報說明會上作如是表示。

姜建清在回答記者提問時表示，中國經濟結構快速轉型，面臨機遇和挑戰。工行的資產規模已經達到15.4萬億，進一步發展面臨著資本約束等方面的影響。中國的工業化和城市化又給銀行業帶來機遇。工行會開拓新的業務增長點和收入來源。

姜建清說，在信貸業務方面，培育新興戰略性的產業，發展貿易融資，中小企業融資，個人貸款等業務的比重會提升，因為這些業務對資本的占用會比較低；同時，工行會不斷擴大非信貸利差的收入，也就是中間業務的收入，向多元均衡的盈利結構轉變。

“通過10年左右時間的調整，我們希望未來收入的結構是4:3:3，即40%是來自存貸款利差收入，30%是來自交易性業務收入，30%是來自中間業務的收入。”姜建清說。

姜建清表示，工行還會按照既定的國際化、綜合化發展戰略，進一步延伸服務領域。

各大行著力在不消耗資本的中間業務方面頗大，中間業務收入占比提升明顯。以建行為例，建行收入結構不斷改善，戰略新興業務快速發展。全年實現手續費及傭金凈收入869.94億元，同比增長31.55%，手續費及傭金凈收入占營業收入的比重達21.91%，比上年提升1.47個百分點。

2011年，農行著力發展中間業務和金融市場業務等低資本消耗業務，收入結構持續優化，資金使用效率和效益不斷提升，實現手續費及傭金凈收入同比增幅49.0%，營業收入占比達到18.20%。

而在中間業務中，理財業務又居于重要地位。銀行銷售理財產品不占用資本，不占用撥備。理財業務事實上已經成為銀行經營結構轉型的重要載體。

楊凱生在回答理財周報提問時表示，2011年，工行累計銷售理財產品金額為6.17萬億元。其中銷售的本行理財產品金額是5.54萬億元，占比是89.8%。其余是代銷的理財產品。到2011年年末，工行理財產品余額是7673億元。

理財周報記者了解到，2011年，建行的理財業務也有了明顯增長。到2011年底，建行自主發行理財產品4036期，實現收入75.70億元，增幅為39.62%；產品余額6,926.51億元，增幅為112.34%。

2011年，在個人理財業務方面，農行推進了理財產品設計和銷售模式創新，全年共發行個人理財產品2002款，發售量3.58萬億元；在對公理財業務方面，全年共發行對公理財產品985款，發售量1.78萬億元。

資產證券化試點受關注

在2012年的前兩個月，市場上有說法認為商業銀行的信貸增長乏力。

工行行長楊凱生在3月29日下午的2011年年報說明會上表示，現在有觀點說銀行貸款投放有所減少。持這種觀點的人觀察期過短了一點。這主要觀察了今年1月份和2月份半個多月的情況。今年2月末，工行貸款1655億元，比去年同期多增加了153億，看不出貸款萎縮的問題。所以，得不出貸款有效需求已萎縮的結論。

在信貸規模持續擴大，資產證券化成為商業銀行加強資本充足率管理的渴望手段。楊凱生3月29日向理財周報記者表示，工行準備積極參與資產證券化的試點。

資本充足率是重要的監管指標之一，其水平的高低取決于其資本(分子)的多少以及其風險資產(分母)的規模。要建立保持商業銀行資本充足率水平穩定的機制，必須從擴大分子和控制分母兩個方向著手才能見效。資產證券化的過程就是控制或減少分母的過程。

今年3月6日，楊凱生在接受理財周報記者采訪時說：“關于資產證券化的政策不是有點兒松動，而是有關部門已經決定加快推進資產證券化試點工作了。工行會積極參與試點。我們一開始會挑選比較優質的資產來參加資產證券化試點。”實行資產證券化不僅可以改善資本充足率，還可以給投資者帶來新的投資產品。工行沒有間斷對資產證券化業務的探討。