2011年03月19日 20:51
來源：錢江晚報(bào)

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主持人：本報(bào)記者 劉芫信 嘉賓：博江基金研究總監(jiān) 謝昌國、杭州私募 樓庭聚、 廣東達(dá)融投資董事長 吳國平

本周日本地震局勢和日本股市的大幅波動一直左右著全球股市的走向，A股也表現(xiàn)出“余震未了”式的大震蕩，市場一日晴一日陰，不過，周五在周邊市場上漲的帶動下，收復(fù)了2900點(diǎn)。周五盤后央行再度出手收縮流動性，上調(diào)準(zhǔn)備金率，下周市場何去何從？下探2800點(diǎn)還是走出2900點(diǎn)一帶的泥沼？新華社發(fā)文稱樓市拐點(diǎn)已至，對于地產(chǎn)股來說，是否將迎來機(jī)會？

面臨方向選擇，上攻可能性大

主持人：本周大盤陰睛不定，基本圍繞著2900點(diǎn)震蕩。日本地震和核電站事故、周邊股市的大幅波動等信息左右了A股市場的短期走向。周線也報(bào)收一根下影線較長的探底十字星，并且重新站穩(wěn)了2900點(diǎn)。作為私募，你們?nèi)绾慰创壳按蟊P的走勢？調(diào)整持續(xù)兩周后，下周大盤能否重拾升勢，沖擊3000點(diǎn)？

謝昌國：從周K線看，大盤自去年11月底至今，K線基本都帶有明顯的上下影線，表明在這個位置多空分歧比較大，而宏觀經(jīng)濟(jì)方面，由于需要壓通脹以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等影響，宏觀調(diào)控政策有從緊趨勢，全球經(jīng)濟(jì)在日本地震以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響下陰霾不散，因此大盤要想一蹴而就完成向上突破比較困難，圍繞2900點(diǎn)附近的震蕩整理估計(jì)還要持續(xù)一段時間。下周重拾升勢機(jī)會比較大，不過短期向上空間可能有限。

樓庭聚：市場受到日本地震的影響，本周出現(xiàn)了大幅的震蕩，市場進(jìn)入多空平衡點(diǎn)。從多空數(shù)據(jù)顯示，本周多頭510，空頭298。多減空增，多頭小勝空頭，下周市場將進(jìn)入多空方向的選擇。本周市場震蕩，在下跌時，成交量沒有縮小，資金操作的積極性還很高，下周向上選擇方向的可能性較大。

吳國平：本周走勢基本驗(yàn)證了我上周的思路：反復(fù)震蕩，先下挫后重新站穩(wěn)2900點(diǎn)。但市場心態(tài)在經(jīng)歷周一度急挫后相對較為脆弱。當(dāng)下的大盤，我們依然堅(jiān)定認(rèn)為，需要更多的反復(fù)折騰，階段性仍有再次考驗(yàn)2800點(diǎn)的可能性。當(dāng)然，持續(xù)調(diào)整兩周后，短期市場有企穩(wěn)跡象，多方的能量仍有進(jìn)一步釋放的可能，可能會迎來一定的向上波動。

樓市價格松動，地產(chǎn)股何時是買點(diǎn)

主持人：本周各地樓市現(xiàn)了開發(fā)商主動降價的信息，各地土地拍賣冷清，成交量在嚴(yán)厲限購的政策壓制下已經(jīng)開始大幅度減少。新華社發(fā)文章稱，在政策調(diào)控的多管齊下，一線城市的樓市或現(xiàn)拐點(diǎn)。也有機(jī)構(gòu)稱地產(chǎn)行業(yè)的大周期拐點(diǎn)已經(jīng)來臨。你們?nèi)绾慰创壳皹鞘械牡兔袁F(xiàn)狀。記得在去年有一份券商報(bào)告稱，地產(chǎn)股的買點(diǎn)有兩個，一是調(diào)控放松，另一個則是房價出現(xiàn)真正下跌。這是否意味著現(xiàn)在地產(chǎn)股買點(diǎn)已快到了？你們判斷地產(chǎn)股的買點(diǎn)會在什么時候？

謝昌國：從估值上看，地產(chǎn)股基本處于歷史低位，我們認(rèn)為地產(chǎn)股目前價格可以承受房價20%左右的下跌幅度。從已經(jīng)公布年報(bào)的部分地產(chǎn)股的股東持股情況看，機(jī)構(gòu)并沒有大幅減持，反而出現(xiàn)一定增倉跡象，在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的環(huán)境下，雖說不能表明機(jī)構(gòu)對地產(chǎn)股的看好，但應(yīng)該可以說目前地產(chǎn)股的估值是安全的，對于大資金來說是具有投資安全邊際的。我們認(rèn)為，地產(chǎn)股的買點(diǎn)應(yīng)該是在地產(chǎn)板塊大面積放量上漲的時候。

樓庭聚：對于房地產(chǎn)板塊，我認(rèn)為還不到買的時候。本周公布的房價數(shù)據(jù)顯示，只有8個城市的房價出現(xiàn)了下跌，而歷史上，房地產(chǎn)板塊的走勢是房價大幅下跌后，股價不跌一段時間后才會出現(xiàn)上漲。目前房價沒有出現(xiàn)大幅下跌，我認(rèn)為房地產(chǎn)板塊的行情最早也是下半年。

吳國平：地產(chǎn)行業(yè)不經(jīng)意間再次迎來了冬天，雖然房價還沒太大的松動，但成交量已經(jīng)大幅度減少。房價真正出現(xiàn)下跌，往往也是利空開始出盡的時候，只是，如果房價真正開始下跌，是一步到位，還是具有持續(xù)性呢？這還很難說，所以，房價下跌就一定是房產(chǎn)股的買點(diǎn)，這樣的邏輯其實(shí)有點(diǎn)問題。房地產(chǎn)股其實(shí)早就已經(jīng)開始反映了樓市的狀況。今年總體來說，買房就不如買房地產(chǎn)股，這個思路我覺得是確定的。

大藍(lán)籌年報(bào)將至，兩大板塊可關(guān)注

主持人：3月底4月初將進(jìn)入藍(lán)籌股年報(bào)披露的密集期，目前來看，有哪些藍(lán)籌股業(yè)績或分配存在超期的可能，像銀行保險等板塊目前又跌至箱體下沿，目前介入是否有機(jī)會？

謝昌國：藍(lán)籌股中煤炭股和機(jī)械制造股業(yè)績普遍預(yù)增幅度較大，分配存在超預(yù)期可能，銀行保險適合進(jìn)行中長期投資，可以以時間換空間。

樓庭聚：目前市場進(jìn)入方向性的選擇，前期我給此輪上漲定義為反彈行情，在此點(diǎn)位，操作上應(yīng)該謹(jǐn)慎為主，對于銀行保險等大藍(lán)籌股，我認(rèn)為還不具備持續(xù)上漲的機(jī)會。

吳國平：目前來看，應(yīng)該說大部分藍(lán)籌股業(yè)績或分配都存在超期的可能。畢竟整體來看，去年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及一度較為寬松的貨幣政策，給了不少藍(lán)籌上市公司相當(dāng)?shù)内A利空間。因此，在年報(bào)披露的密集期，部分品種可能有會一定的脈沖炒作機(jī)會。對于地產(chǎn)和金融等板塊，我個人觀點(diǎn)是多分謹(jǐn)慎為好，因?yàn)榻鹑诠傻脑偃谫Y沒有結(jié)束，地產(chǎn)股對房價下跌的考驗(yàn)預(yù)期還沒完結(jié)。

主持人：周五盤后央行再升存款準(zhǔn)備金率，這是年內(nèi)第三次上調(diào)準(zhǔn)備金率了，對A股走勢有何影響？

謝昌國：這次準(zhǔn)備金率上調(diào)在市場預(yù)期之內(nèi)，短期對市場或有沖擊，但應(yīng)該不會影響太大，目前位置進(jìn)行反復(fù)震蕩將是主基調(diào)。

樓庭聚：在全球流動性泛濫、人民幣升值的背景下，央行利用上調(diào)存款準(zhǔn)備金的方式收縮流動性，可以一定程度上抑制通貨膨脹的加劇。對于股市，目前處于多空選擇方向的時候，下周的市場在此消息的影響下，會出現(xiàn)向下波動。行業(yè)板塊方面，銀行板塊整體處于低位，影響會在兩三日內(nèi)消化；房地產(chǎn)板塊受到的影響會大一些，因?yàn)樨泿挪粩嗍湛s，拿資金的成本加大，極大地影響地產(chǎn)股的業(yè)績。對于大宗商品期貨，也會有較大的影響，我認(rèn)為，期貨市場會在下周出現(xiàn)明顯的下跌，有色金屬股和農(nóng)產(chǎn)品板塊也會下跌。

吳國平：準(zhǔn)備金率目前處歷史高位，預(yù)計(jì)未來一段時間內(nèi)這一緊縮措施再出臺的頻率會降低。周五尾盤，A股市場對這一措施已經(jīng)提前反映了，我認(rèn)為，短期內(nèi)市場應(yīng)能承受這一消息沖擊。整體上A股市場仍將延續(xù)反復(fù)震蕩的格局。