2011年02月19日 09:00
來源：新聞晨報

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據新華社北京2月18日電

距上次上調存款準備金率僅僅一個月時間，中國人民銀行于年內第二次上調金融機構存款準備金率。

央行18日晚間宣布，將于24日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

這是央行今年以來第二次統一上調存款準備金率，也是去年以來第八次上調存款準備金率。去年11月份以來，央行已連續5次上調了存款準備金率，其中上次上調是在1月20日。此次上調之后，大中型存款類金融機構存款準備金率達到19.5%的歷史高位。

分析人士認為，利用年初的調控節點進一步加強流動性管理，是央行近期頻繁上調準備金率的主要原因。

防止一季度信貸增長過快

“此次提高存款準備金率旨在調控銀行體系內及市場的流動性，進一步控制好一季度的銀行信貸投放。”中國人民大學金融教授趙錫軍認為，一季度向來是銀行信貸投放的旺季，去年一季度信貸投放達到2.6萬億元的高度，助推2010年全年信貸規模突破了7.5萬億元，今年央行利用年初的調控節點，加大調控力度，就是要防止形成一季度信貸過快增長的局面再度出現。央行數據顯示，1月份新增人民幣貸款1.04萬億，M2增速雖然低于市場預期，但是仍然高達17.2%。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，上調存款準備金率主要用來對沖可能沖高的外匯占款和到期央票，調控銀行新增貸款，保障銀行信貸平穩投放。

此次將凍結3500億元

上次上調準備金率后，銀行間市場流動性開始出現偏緊局面。當時恰逢春節前夕，居民儲戶持幣意愿上升，大量資金流出銀行系統，轉化為居民手中現鈔，進一步加劇市場流動性緊張態勢，推高短期市場利率走高。而此次上調后，原本資金趨緊的銀行信貸形勢更加嚴峻。

粗略估算，此次上調后，央行可一次性凍結銀行體系流動性資金3500億元左右，一定程度上加大了銀行資金壓力，對銀行尤其是中小商業銀行影響較大。“大銀行存款相對穩定，并持有大量高質量流動性資產，現金回流充裕，存款準備金率提高對該行流動性影響不大。”建設銀行相關負責人表示。

表明抑制通脹的決心

業內同時認為，央行再度上調存款準備金率表明了抑制通脹的堅定決心。“盡管1月份4.9%的CPI比預期有所回落，但前期抑制物價的一系列措施在中期可能逐漸失效，屆時物價仍有反彈壓力。”中國人民大學經濟學院副院長劉元春說，“短期內再度上調存款準備金率，有助于堅定市場對貨幣政策回調的判斷，推動通脹預期回落。”

但中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求提醒，由于貨幣政策有一定的時滯性，市場消化大約需要3-6個月的時間。因此，管理層在出臺調控措施時也應注意前瞻性和穩定性，節奏不宜太急。“此外，物價上漲并非只有流動性過剩一個因素，市場供給、自然災害等都可能推高物價。因此，抑制通脹不能單一依靠貨幣政策，還需要配合財政政策，加大對農業的扶持力度，增加對農業和低收入群體的轉移支付等。”吳曉求說。