固定收益圈連爆被調查 萬家基金中信證券涉入

2013年04月17日 07:29
來源：每日經濟新聞 作者：徐皓 陸慧婧

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近期，固定收益圈風波不斷。

去年與萬家基金固定收益業務一同升起的 “新星”——該基金固定收益總監鄒昱，近日陷入被有關部門調查的傳聞中。此外，中信證券固定收益部執行董事楊輝也傳出被調查的消息。

昨日(4月16日)，萬家基金相關負責人在接受 《每日經濟新聞》記者求證時表示，鄒昱周一已不在公司上班，是否被有關部門帶走，公司并不知情。

上海某債券基金經理透露，外界對于調查原因傳言頗多，大多指向涉嫌違規債券代持。

兩固定收益人士被調查

近日業內有傳聞稱，鄒昱本人上周已經被有關部門帶到北京調查，截至上周末仍未返回上海。

對此，萬家基金相關負責人在接受《每日經濟新聞》記者求證時表示，鄒昱是否已在一周前被有關部門帶走，公司并不知情，鄒昱本人周一已經不在公司上班，公司也已將其管理的幾只基金交由其他基金經理管理。同時，也將基金經理變更公告上報給基金業協會，只要協會沒有異議，就會發布正式公告，公司昨日也發布了臨時聲明。

萬家基金方面稱，截至目前，沒有接到監管部門針對公司的任何調查，目前不能根據傳言來討論公司風控制度。不排除有關部門對鄒昱進行調查，但公司目前無法核實。

有證監會人士表示，已聽說這一事情，但并不是由證監會牽頭進行調查的。

此外，多名業內人士向《每日經濟新聞》確認，中信證券固定收益部執行董事楊輝也受到相關部門調查，調查原因也未有定論，有傳言稱可能是因為其開設 “丙類戶”在一級市場從事倒賣行為。

記者向中信證券辦公室主任進行求證，對方表示“不知情”。

調查原因指向債券代持

關于鄒昱被調查的原因，至今未有定論。

上海某債券基金經理告訴《每日經濟新聞》記者，外界對于調查原因傳言頗多，大多指向涉嫌違規債券代持，也有 “公對公行為”和“個人行為”的不同說法。

關于債券代持，上述上海某債券基金經理表示，如果是 “公對公”，就跟開放式回購操作相似，前些年也較常見。做固定收益時間長了，有時因為流動性或其他原因，經常需要做“代持”。但如果是“個人行為”，情況就比較嚴重了。

“代持債券是違規操作，也是一個灰色漏洞。首先會擾亂市場價格，其次，這個債券來回的過程有可能涉及利益輸送。”某固定收益部研究員表示。

債券代持有很多用途，首先是買券上的運用。例如，基金經理想買某一債券，但由于受到評級或其他限制暫時無法購買，他可以找其他機構先代為購買，管理在其賬戶上，一段時間后，代持機構可在其他業務上給管理人較低的折扣價，或者將來該券種納入基金公司可購買范圍，代持機構以相對偏離的價格返還給基金經理，這在業內比較普遍。

另外一種用途是調節利潤，例如債券基金當期收益較高，而此時基金經理并不希望馬上兌現收益，就先私下將債券代持出去，等到需要兌現收益時再購買回來。

相對于債券基金，貨幣基金對流動性問題更為敏感，采用代持操作更為頻繁。

據了解，此前在業內，基金經理進行債券代持的手續和權限普遍很松散。有基金經理表示，前兩年，債券代持相關手續只需要基金經理“簽字”即可，公司層面并不知情，“如果走到公司層面是需要蓋公章的，公司不可能蓋章”。

最近兩年隨著對基金投研人員監管越來越嚴格，基金經理的‘簽字權’早就被收回了，所以也不存在這個問題了。

二級市場連鎖反應

受相關消息影響，鄒昱所管理的萬家添利分級基金的高杠桿份額(B類)近兩日在二級市場出現大幅波動。一些原持有機構恐慌性拋售，也有大量資金趁勢買入。

4月15日(周一)，萬家添利分級B大跌2.84%，成交額急速放大至億元級別；次日，萬家添利分級B大幅低開后一路走高，最終上漲1.58%，成交額達到近2.19億元。

“我們在集合競價的時候買入了100萬。”有私募基金管理人告訴《每日經濟新聞》記者，按照1.21元的開盤價計算，該投資人當日收益率達到6.4%。

“前一天看到這只基金的情況后，我連夜翻了它的資料，基本面并沒什么問題——沒有持有股票、前十大重倉的債券也沒什么問題、組合也非常分散。”

經過16日的上漲，該基金的折價率已大幅收斂，而昨日開盤時，折價率一度擴大至10%以上，這也是吸引大量資金迅速跟進的原因之一。

某券商固定收益部總監表示，市場上的一些傳聞導致資金在一、二級市場上贖回基金，基金遭遇贖回會導致被動賣券，從而導致凈值下降，這又會加劇資金贖回，引起連鎖反應。

“持有這個產品的機構太多，從年初到現在獲利盤也不少，稍有風吹草動都很容易引起機構競相拋售。”該私募投資人表示，“但我認為債券基金經理撤換對基金影響不是太大。”

[責任編輯：libing] 標簽：基金經理 中信證券 收益部 

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