傳國務院高層作批示調查債市亂象業內稱人貪欲無限大

2013年05月03日 07:40
來源：鳳凰財經作者：李磊

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鳳凰財經訊 債市風暴懸而未決，市場依舊人心難穩。據鳳凰財經了解，央行行長周小川在近日曾召集債券市場的中介機構開會，而國務院高層也就債券市場最近遇到的一系列問題做出批示。

事實上，審計署對于本輪債券市場的“大起底”式的調查，做足了準備。一位業內人士透露，審計署關于債券市場的報告寫得特別詳實、專業，讓債券市場業界，包括監管機構在內，都非常認可。

審計署對于債券市場的關注并非一蹴而就。國家審計署駐廣州特派辦劉升華在2012年12月就曾專門撰文，探討銀行間債券市場丙類賬戶監管問題，他提出了三條完善監管的政策建議，一是規范場外交易，加快發展做市商制度等交易模式。二是公開市場業務，建立統一、有序的信息披露制度體系。三是要研究開發統一的信息披露平臺。

清理丙類戶

“據我了解，丙類戶開戶的(注冊資本金)標準提高到了5000萬元，門檻一下高很多了。”一家大型券商的固定收益部人士對鳳凰財經介紹說。

根據財新網的報道，中央國債登記結算公司在4月底已接到央行金融市場司的通知，暫停丙類戶開戶，目前只允許公募基金、企業年金、社保基金、保險產品四類基金類投資人在銀行間債市新開戶。

銀行間市場結算成員有甲、乙、丙三類，甲類為商業銀行，乙類一般為信用社、基金、保險和非銀行金融機構，丙類戶大部分為非金融機構法人。三類成員的差別是，甲、乙類戶可直接入市獨立交易結算，丙類戶只能通過甲類戶代理結算和交易。

“代持和養券，損害中小投資人利益，但都非常間接，更多的是大機構之間的利益平衡。”前述固定收益部人士表示，與前二者相比，丙類戶的問題會比較嚴重，“因為會涉及巨大的利益輸送。”

市場人士普遍預期，對于債券市場發展，監管部門會有新的管理辦法出臺。不過如果不能解決市場分割、分而治之的痼疾，債市很難得到跨越式發展。

春華資本董事長胡祖六在接受鳳凰財經獨家采訪時表示，在中國這樣一個以銀行為主宰的金融體系里，要建立多層次的資本市場，最直接的就是要大力發展債券市場。但債券市場發展不起來，就是因為有很多部委，例如發改委、證監會去搶這個權力。“究其癥結就是政府監管太過于苛刻，限制了資本市場的培育和發展。”他說。

Wind數據顯示，2012年底，中國債券市場存量規模為26.2萬億元，規模超過了國內股市總市值。

自查進行時

4月24日，人民銀行召集大型商業銀行和股份制銀行開會，要求其對債券業務開展自查，并于5月10號之前將自查結果上報整改方案，爭取得到寬大處理。

此前被曝出被公安機關帶走調查的中信證券固定收益部執行總經理楊輝，是該部門的“二把手”，負責整個中信證券固定收益部的研究相關工作。本來金融行業就屬于高收入行業，而固定收益業務一直是金融機構進行資產管理的重頭，楊輝的年收入保守估計應該有數百萬元之巨。

而另一個讓市場嘩然的消息，易方達基金管理有限公司固定收益投資部副總經理馬喜德的落馬，今年3月湖南寧鄉縣人民檢察院對馬喜德等人提起公訴。馬同時是易方達貨幣市場基金、易方達永旭添利債券基金、易方達純債債券基金、易方達保證金收益貨幣市場基金的基金經理。馬喜德在加入易方達之前，供職于工商銀行總行資金營運部人民幣交易處投資經理。

“人的貪欲是無限的，監管部門應該加大違規成本，”一位業內人士表示，養券和代持是業內公開的秘密，“你不做，但別人都在做，時間久了肯定會被同化掉。”