2011年01月18日 04:05
來源：證券日報 作者：曹 蓓

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從不良貸款率來看，四大行和華夏銀行的數據相對較高，被差別的可能性更大

-見習記者 曹 蓓

1月12日，消息人士透露，2011年第一周金融機構新增信貸已近5000億元，其中國有四大行投放約2100億元。1月13日，又有媒體報道稱，根據銀行同業交換的數據顯示，1月上旬，工、農、中、建四大行新增貸款總量已經達到2400億元。多位業內人士表示，一月份新增信貸破萬億應是輕而易舉，信貸井噴在所難免。

與數據相吻合的是監管層的態度。1月14日，中國人民銀行決定，從2011年1月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。值得注意的是，據報道，此次上調之后，大型金融機構存款準備金率已達到19%，再創歷史新高。同時央行也提到，部分被實行差別存款準備金率的金融機構則要執行20%的標準。那么誰將是“被差別”的銀行呢？

亮劍還是待命

差別存款準備金率制度是指，金融機構適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。金融機構資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準備金率就越高；反之，金融機構資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準備金率就越低。實行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產質量不高的金融機構的貸款擴張。央行從2004年4月25日起對金融機構實行差別存款準備金率制度，并對資本充足率低于一定水平的金融機構的存款準備金率多次進行差別調整。

國務院發展研究中心金融所所長夏斌表示，動態的差別存款準備金是央行根據中國現況確定的。目前，我國銀行業沒有完全充分競爭，網點機構狀況都不一樣，如果一刀切的統一的存款準備金率，大銀行、小銀行負擔完全不一樣。大銀行網點多，吸收存款多，壓力不大；小銀行就受不了，流動性風險加大。所以根據這種情況，央行在審慎管理政策工具的同時，自然還要考慮中國銀行體系的一些結構性特征。

2010年10月，工、農、中、建四大行以及招行、民生銀行被差別上調存款準備金率，期限為2個月。

然而，此次存款準備金率上調中并未提及哪些銀行將執行20%的標準，也未提及具體的操作細節，那么箭在弦上的差別存款準備金率究竟何時射出呢？

此前有消息指出，近日央行已向部分銀行下達了關于計算和調整各商業銀行存款準備金率方式的方針，包括銀行準備金率計算公式，以及關于存款準備金率部分根據各銀行貸款增長和資本充足率水平變動進行調整的詳細規則。并且，目前各銀行都已掌握央行有關差別存款準備金率的計算公式。

然而，澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛表示，央行此前曾經提出針對各金融機構的具體情況，將開始推行差別存款準備金率的舉措，即各銀行的存款準備金率的水平將根據各自的信貸規模、信貸增速和各項監管指標進行動態調整，而從本次全面上調存款準備金率的做法來看，差別存款準備金率的實施可能仍需要央行多思量，具體措施推出的時間表仍然有待政策目標的明確。

大型銀行等待“被差別”

此次上調存款準備金率后，差別存款準備金率20%的目標已經定下，然而誰會成為被“差別”的銀行呢？

各大銀行公布的2010年三季報顯示，浦發銀行資本充足率10.19%，不良貸款率0.60%；興業銀行資本充足率11.30%，不良貸款比率0.48%；光大銀行資本充足率為11.94%，不良貸款率為0.87%；中信銀行資本充足率11.66%，不良貸款率0.81%；招商銀行的資本充足率為11.47%，不良貸款率0.66%；民生銀行的不良貸款率為0.75%，資本充足率10.81%。核心資本充足率方面，浦發和深發展2010年前三季度的核心資本充足率均在8%以下。

一位銀行業分析師告訴記者，從目前的情況來看，總的來講，大型銀行被“差別”的可能性比較大。“從監管層的目的出發，要控制流動性，大型銀行的存貸款數量和規模肯定是比中小銀行要大，所以無疑調整大型銀行存款準備金率的效果要更明顯。”他說。

“另一方面，從差別存款準備金率的兩個指標來看，上市的16家銀行資本充足率經過一系列的再融資和配股動作以后，資本充足率基本上差別不是很大，而從不良貸款率來看，四大行和華夏銀行的數字相對會比較高，所以它們被差別的可能性較大。”上述人士表示。

2010年三季報顯示，工商銀行資本充足率11.57%，不良貸款率1.15%；農行資本充足率11.38%，不良貸款率2.08%;中國銀行資本充足率11.73%，不良貸款率1.10%;建設銀行資本充足率11.64%，不良貸款率1.14%;華夏銀行并未在三季報中披露資本充足率、資產質量與撥備水平等情況，根據其中報數據顯示，截至2010年6月底，資本充足率10.57%，不良貸款率1.28%。

同業資產或受影響

那么，如果差別存款準備金率出臺，對銀行的信貸影響多大？

中金報告顯示，按央行的計算公式，差別準備金最終實行效果相當于全行業普遍上調存款準備金率1-2個百分點，而部分信貸增速快、資本充足率低的銀行，還需額外上調1-2個百分點。據此分析，此次上調存款準備金率后，如果差額存款準備金率得以出臺，那么對于部分高信貸風險的銀行，就意味著多上調至少兩個百分點。

銀河證券葉云燕告訴記者，對于差別存款準備金率的影響，其實不必過分夸大，這對于銀行的影響不是特別大。“去年很多銀行都實行了強制的信貸額度控制，差額存款準備金率相對于這種措施來說要溫和的多。”

宏源證券解學成在接受記者采訪時指出，從直接影響來看，差額存款準備金率對銀行的業績影響不大。但是對銀行的經營管理，例如資產負債和流動性方面會產生一定的影響。

有統計顯示，央行上調存款準備金率0.5個百分點，將凍結資金3504.5億元，“那么，如果僅對個別銀行調整，而不是普調，將會對銀行業整個的資金凍結影響不大。”但是，他強調，“實行差別存款準備金率，是一種強烈的信號，顯示了監管層強力調控經濟，收縮貨幣的態度，這將增強市場對貨幣政策收緊的預期，對銀行股可能會有一定的影響。”

一位券商分析師在接受記者采訪時也認同對銀行盈利影響不大的觀點，“因為差別存款準備金率出臺對息差影響比較小。”他說。“一旦上調，銀行將在同業資產、債券資產和貸款中扣得這部分資金，而在這三項當中，同業資產的收益是最小的，很可能從這部分當中抽出資金。”