2011年02月12日 06:27
來源：上海證券報

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⊙應健中

春節長假休市期間，地球另一頭的道瓊斯指數連拉陽線，但提前兩天開盤的港股卻以暴跌開盤迎接兔年，這給滬深股市帶來了某種征兆。結果兔年股市開盤前夕，加息的消息成了事實。

加息周期啟動后已經出現了三次加息，盡管每次都是0.25個百分點上升，但此次加息卻明顯地與以往兩次加息有如下的不同：首先是活期利率第一次提高，這對股民的保證金賬戶有直接影響；其次是短期和長期檔次的加息幅度比以往大，三個月期升0.35個百分點，5年期升0.45個百分點，所以，此次加息的幅度總體上大于以往兩次；再次是貸款利率與存款利率同步上升的同時，貸款利率上調幅度大于存款利率。一年期存款利率上調了0.25個百分點，但貸款利率卻上調了0.5個百分點，保證了商業銀行的利益，對銀行股而言是一個明顯的利好?？梢赃@樣講，此次加息是三次加息中力度最大的一次，而表面上看都只是加了0.25個百分點。

兔年股市一開門就碰到加息，同時一開門就面對糾結在一起的年線和半年線，目前這兩線攪合在2800點附近，對大盤上行構成壓力。兔年股市面臨的基本面是宏觀經濟繼續收緊，后續加息和存款準備金率的提高還會接踵出臺，盡管這些從緊的政策并非針對股市，但股市的反應卻遠大于各行各業。新股發行的速度絲毫未放松，本周僅三個交易日就發了10只，而發行價和發行市盈率也未見明顯下降，一旦新股破發持續，勢必倒逼發行價降低，發行市場的這種回歸，對二級市場也是一種壓力，這將使股票的估值繼續下降，市場的重心彩票丶絳陸怠

中國人的春節要到正月十五元宵節后才算過年過完，從本周僅三個交易日的成交量來看，多空雙方似乎都無心戀戰，也許要到正月十五之后，市場主力才會正式進入狀態，從節后的成交量來看，滬深股市維持在日成交1000多億元的水準，可見市場資金面還不支持大行情的發動。兔年行情主要還是個股的脫兔行情，而熱門板塊還是集中在小盤股上，今年水利板塊炒得熱火朝天，但仔細去看一下，也就是借著題材炒作小盤股，當大盤炒不動時，精選小盤股將其成為炒作根據地已經成了近期行情的主流。而在兔年大盤戲份不多的市場背景中，選擇小盤股的操作思路在于兩點：第一是跟著熱門題材走，當消費板塊、水利板塊等成為市場熱點時，選擇這些板塊中的小盤股持有，往往能跑贏大市；第二是選擇新股上市即跌破發行價的個股持有，在破發成為潮流之時，也要選擇跌幅深的小盤股持有，往往在中期行情中有意想不到的收益。