2010年06月01日 09:26鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

據(jù)港媒報道，中港股市前景趨于不明朗之際，市場亦傳來中國農(nóng)業(yè)銀行新股定價減價的消息。內(nèi)地傳媒昨報道，農(nóng)行已將其新股定價底線，由原相當(dāng)于預(yù)測市帳率(PB)1.8倍，降至1.6倍。融資規(guī)模相應(yīng)較原定的最多300億美元縮水近三分之一。不過農(nóng)行昨否認(rèn)“減價”之說。

潘功勝：未定價 怎加減

農(nóng)行副行長潘功勝昨接受查詢時強烈否認(rèn)：“還談不上甚么加價、減價的問題，我(們)現(xiàn)在還沒有定價，我怎么減價、加價呢？”他重申，發(fā)行價格將根據(jù)路演的情況、公司內(nèi)在價值、市場供求關(guān)系、資本市場整體狀況等綜合考慮。

內(nèi)地《財新網(wǎng)》昨引述接近交易人士透露，農(nóng)行已數(shù)度調(diào)低發(fā)行價格預(yù)期：“從最初的低于(PB)1.8倍，寧肯等兩年再發(fā)，到不能低于1.6倍，農(nóng)行對于自身現(xiàn)狀與時間窗口的認(rèn)知臨陣生變。”所謂定價預(yù)期，說的并非發(fā)行商已白紙黑字定出新股定價，或只是存在于發(fā)行商與承銷團之間的默契。報道續(xù)透露，農(nóng)行近日更將定價預(yù)期再次調(diào)低至預(yù)測市帳率1.6倍。

《財新網(wǎng)》又引述投行人士表示：“按照眼下市況，即使同時發(fā)行，其融資規(guī)模也可能大打折扣，縮水近三分之一。”

中行估值僅1.5倍PB

受市況波動影響，農(nóng)行用作定價參考的工行(01398)、建行(00939)H股2010年預(yù)測市帳率已跌至2倍邊緣，中行(03988)更跌至只有1.5倍。

媒體曾報道，在農(nóng)行和其承銷團與潛在投資者的溝通中，一直未有在2倍市帳率的門坎上作出讓步。

倘農(nóng)行愿意“減價”，便意味農(nóng)行將須縮減集資額。農(nóng)行截至去年底止資產(chǎn)凈值為3,550億元(人民幣，下同)，按該行向分析員透露的預(yù)測目標(biāo)，2010年資產(chǎn)凈值可增至4,400億元。若該行的計劃沒變，以新股定價于2倍市帳率計，集資金額介乎1,200億至1,930億元(約176億至283億美元)；不過若減價至1.6倍市帳率，集資額將降至960億至1,545億元(約140億至226億美元)。

按農(nóng)行預(yù)期2010年凈利潤可由去年的650億元增至840億元。接近承銷團消息人士昨接受本報查詢時，未有否認(rèn)農(nóng)行在定價上態(tài)度軟化。

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