2010年06月10日 03:29證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□ 吳 雨 　劉 琳劉 歡

中國證監會發行審核委員會9日公告稱，審核通過中國農業銀行首次公開發行申請。至此，農行上市這一中國國有商業銀行股份制改革“收官之作”邁出了關鍵一步。

4日證監會預先披露的農行招股說明書顯示，農行本次擬通過A＋H發行上市，計劃發行不超過222.35億股A股股票，占A股和H股發行完成后總股本的比例不超過7%；與A股發行同步，農行擬通過香港公開發行和國際配售初步發行不超過254.11億股H股。

中國人民大學財政與金融學院副院長趙錫軍認為，雖然農行上市遭遇股市低迷，但是從企業角度考慮，企業股改后急需補充資本金進行后續發展。“如果錯過這兩年的發展機遇，很可能對企業今后發展造成影響。企業要考慮自身發展籌集資金。”

截至2009年12月31日，農行資產總額88825.88億元，占全國銀行業資產總額的11.3%；核心資本充足率、資本充足率分別為7.74%、10.07%。

農行在招股書中表示，本次A股發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實本行資本金，以支持未來業務發展。

農行新股上市，加之近期多家銀行融資，市場普遍擔心這將帶來銀行板塊資金吃緊。

中央財經大學教授郭田勇認為，盡管市場對于農行上市有一定的預期，并進行一定的消化，但是利空心理仍然存在。

趙錫軍說，銀行板塊調整不會僅因為某一家銀行上市而受到影響，還是要依據經濟整體發展順利與否。當銀行在經濟向好時穩健發展，收益率大幅提高，整體板塊自然會走出低迷。

民族證券銀行業分析師張景表示，農行IPO只是影響整個銀行板塊的因素之一，在目前情況下，合理的定價是關鍵并將有利于證券市場的健康發展。目前，農行資產質量等指標向好，放眼長遠，市場更加注重農行今后如何防控“三農”業務風險，控制成本收入比等方面。

作為四大國有商業銀行中唯一尚未上市的大型商業銀行，中國農業銀行同時肩負著服務農村、農業、農民的使命。面向“三農”、橫跨城鄉是農行有別于其他大型國有商業銀行的業務特點，也將是農行日后上市時的最大賣點。

在農行2.3萬多個分支機構中，有7200個在縣城，5300個在人口較多的鄉鎮，高于工行、建行和中行縣域機構網點數量之和。

銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，中國農村金融市場空間巨大，對于農行來說是一個很好的增長點。如果農行能用更多新思路、新模式經營這個大市場，加強精細化管理，農行涉農業務有望取得良好盈利。

一些分析師和學者表示，在國家對“三農”支持力度不斷加大、農行積極推進三農金融事業部制改革的背景下，農行未來業務成長空間大。據悉，農行三農金融事業部去年交出了不俗的成績，實現凈利潤184億元。

而從國際經驗來看，農村金融有合適的盈利模式可尋。據悉，農行本月將與全球知名的農業金融機構荷蘭合作銀行簽署戰略合作協議，展開戰略合作。

在2003年之后，中國啟動了以建設銀行、中國銀行、工商銀行為代表的國有商業銀行股份制改革，初步建立了現代企業制度，幾大銀行先后上市。

作為國有商業銀行股份制改革“收官之作”，農行上市將意味著國有商業銀行改革告一段落，將進入新的階段。“這也意味著，市場化商業銀行體系已經建立起來。”趙錫軍說。

郭田勇表示，下一步農行的改革重點將是進一步完善銀行公司治理，改制上市是總行層面推動的，而上市之后，新的治理結構的推行，風險防范能力的提升需要總、分行聯動，漸進完成。

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