農行路演倒計時：1.9還是2.5元 定價戰暗流涌動(2)

隨著農行上市步伐的加快，在過去曾廣受質疑的“三農金融”業務價值正在被投資者重新認識和關注。

預披露的農行招股說明書顯示，農行通過位于縣域地區的2048個縣級支行和22個二級分行營業部，向縣域客戶提供廣泛的金融服務，上述業務統稱為三農金融業務，又稱縣域金融業務。

特別值得注意的是，農行擁有大型商業銀行中最多的縣域網點，覆蓋了全國99.5%的縣級行政區，農行的12737個縣域機構大部分位于經濟較為發達的縣級市所在地及縣城。網點的高覆蓋率以及網點所處區域的經濟發展水平，足以讓投資者重新審視農行三農金融業務的今天。

截至2009年12月31日，本行擁有縣域個人存款賬戶3.4億個，縣域個人貸款客戶360.4萬個，對公存款賬戶數115萬個，有貸款余額的公司客戶3.37萬個。

農行的縣域客戶結構在近年來已發生根本性變化——過去以供銷社、糧棉油收購企業和鄉鎮企業為主的縣域客戶結構，已被新時期的優質公司客戶和中高端個人客戶等為主的客戶結構所取代。

如在零售銀行業務領域，農行重點發展了縣市居民、個體商戶、富裕農戶等中高端個人客戶，通過設立縣域理財中心培育中高端優質客戶，并針對個人客戶的資產規模制定相應的銷售策略，充分抓住縣域居民財富增長、消費水平提升所帶來的零售銀行增長機遇。

用數字說話更有說服力。農行三農金融業務的風控能力和經營效率持續改善，財務業績增長明顯——稅前利潤從2007年的94.34億元增加至2009 年的209.45億元，年均復合增長率達到49.0%。

此外，農行三農金融業務所享受到的諸如稅費等優惠政策，也是投資者看好農行投資價值的依據。

農行還通過全行性的結算平臺和網絡向縣域客戶提供中間業務產品和服務。農行向縣域公司客戶提供全方位的投資銀行業務品種。農行還與保險公司及其他非銀行金融機構開展合作，在縣域地區代理各類金融產品銷售，向客戶推出投資理財和風險管理產品。2009年，農行在縣域地區理財產品銷售總額318億元，代理銷售基金530億元，代理發行憑證式儲蓄國債39億元，分別較2008年增長382.7%、10.5%和22.8%。

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