中投連續(xù)虧損轉(zhuǎn)做短線 或籌資購買農(nóng)行新股

中投去年11月以每股1.79港元的價(jià)格購買保利協(xié)鑫約31.08億股股票(總投資額約為55億港元)，占其總股本的20%，從而成為這家在港上市的內(nèi)地新能源企業(yè)的第二大股東，按該股6月15日報(bào)收1.52港元計(jì)，中投賬面虧損8.39億港元。

龍?jiān)措娏槿虻谖宕箫L(fēng)力發(fā)電商，是中投去年的另一個(gè)新能源投資對象。中投出資約31.2億港元參與龍?jiān)措娏υ谙愀鄣腎PO(首次公開發(fā)行)，招股價(jià)為8.16港元，按6月15日該股收盤價(jià)為7.72港元計(jì)，中投浮虧約3.19億港元。

更追求短期回報(bào)

據(jù)紐約一家對沖基金的華裔研究員向記者透露，6月8日，中投副總經(jīng)理、首席風(fēng)險(xiǎn)官汪建熙參加了在舊金山美國聯(lián)邦儲備銀行舉行的亞洲銀行會議，汪建熙在會上透露，中投去年的投資回報(bào)率為11%，但今年投資將遇到挑戰(zhàn)。

“雖然汪建熙相信全球整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正走上正軌，但他坦言股市的波動性將影響回報(bào)。”這位人士轉(zhuǎn)述說，在汪建熙看來，短期風(fēng)險(xiǎn)包括歐洲債務(wù)危機(jī)的不確定性和市場波動，以及金融危機(jī)的遺留影響，這些影響在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)為財(cái)政資源耗盡，在新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)為資產(chǎn)泡沫。

讓這位研究員印象深刻的是，汪建熙透露中投正在向中央政府爭取更多資金，已從預(yù)期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)反彈中獲利，并正在評估其投資組合以提高回報(bào)，此外，今年或削減對新興市場“超配”的投資比例。

同時(shí)，汪建熙指出，中投去年的主要海外投資回報(bào)超過17%，但今年股市的波動性損及回報(bào)，5月和6月，因?yàn)槊绹蜌W洲市場下跌，以市值計(jì)算，中投損失了約10%。

2007年9月設(shè)立的中投目前管理的資金規(guī)模為3000億美元。據(jù)汪建熙透露，目前投資組合中約25%為股票，約9.4%為對沖基金投資，7%為私募股權(quán)投資(PE)，8.6%為現(xiàn)金，18.9%用于“特殊情況”。此外，中投約有4.3%的資金投資于包括美元債券在內(nèi)的“其他”資產(chǎn)。

一位接近中投的人士告訴記者，用于“特殊情況”的18.9%的資金用途耐人尋味，在他看來，這顯示了中投已開始轉(zhuǎn)向更積極及短線的管理策略。“對照去年7月間公布的中投2008年財(cái)報(bào)，也能得到這個(gè)結(jié)論。”

記者查閱中投2008年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)，其海外資產(chǎn)只有3.2%投資于股票，其余87.4%為現(xiàn)金，剩下的投資為固定收益類產(chǎn)品。至今，相關(guān)比例已是天壤之別。

這位人士調(diào)侃說：“中投最近飽受上層關(guān)切，并責(zé)令必須在一年內(nèi)拿出具體業(yè)績，這逼得中投不得不轉(zhuǎn)變投資方向。”在他看來，由于中投的目標(biāo)為短期獲利，預(yù)計(jì)將會提高交易次數(shù)，以便在目標(biāo)時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造最多利潤。

他透露，中投正在尋求政府1000億美元的新融資以投資海外市場，這也要求短時(shí)間內(nèi)中投要有說得過去的業(yè)績。

“中投非常關(guān)注投資組合在不到一年內(nèi)的表現(xiàn)，可能會引發(fā)投資策略在時(shí)間跨度上發(fā)生巨大變化，因?yàn)橐话愣裕鳈?quán)財(cái)富基金通常會給其聘用的海外基金經(jīng)理三到五年的時(shí)間去打理業(yè)務(wù)。”

在主權(quán)財(cái)富基金副總裁CARL LINABURG看來，如果中投縮短投資時(shí)間，必然會追逐流動性較高的投資產(chǎn)品，若果真如此，中投的做法迥異于其他主權(quán)財(cái)富基金。

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