員工持股清障提速 上海銀行IPO再闖關(guān)

2011年03月24日 09:47
來源：時(shí)代周報(bào) 作者：李意安

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本報(bào)記者 李意安 發(fā)自上海

上海銀行10年磨一劍的上市之路，似乎終于漸行漸近。早在10年前，上海銀行就提出上市意向，在國(guó)內(nèi)銀行界都算先聲。然而10年之后，A股的銀行板塊已成氣候，上海銀行仍在門外徘徊。人事的頻繁變動(dòng)，大氣候的反復(fù)無常，股東結(jié)構(gòu)的特殊性，資產(chǎn)質(zhì)量的良莠不齊—IPO之路命運(yùn)多舛。

目前轉(zhuǎn)機(jī)似乎已悄然出現(xiàn)。上海銀行已向部分機(jī)構(gòu)股東定向增發(fā)了3億股，募資37.29億元，上海銀行離上市的目標(biāo)又近了一步。隨著城商行開閘預(yù)期的不斷加強(qiáng)，2011年開年以來上海銀行IPO呼聲漸高。上海銀行一再推遲的上市計(jì)劃，已是箭在弦上。

上海銀行上市后所募集資金將全部用于補(bǔ)充核心資本，這將極大緩解擴(kuò)張中的城商行對(duì)資本金的渴求。但上市后如何擺脫城商行粗放擴(kuò)張和單一的息差經(jīng)營(yíng)模式，走出一條符合監(jiān)管部門期望的城商行發(fā)展之路，對(duì)于上海銀行來說，依然任重而道遠(yuǎn)。

政府助推上市路

政府部門的大力支持，顯然成了加速上海銀行上市的助推器。

上海銀行此次沖刺IPO保薦人為國(guó)泰君安，主承銷商團(tuán)隊(duì)包括國(guó)泰君安、中信證券、申銀萬國(guó)等。財(cái)務(wù)顧問為高茂高華，普華永道、萬商天勤事務(wù)所分別負(fù)責(zé)其審計(jì)和法律事務(wù)。如此豪華的上市包裝團(tuán)隊(duì)，上海銀行對(duì)此次IPO志在必得的決心也由此可見一斑。

結(jié)合上海市政府著力打造上海市國(guó)際金融中心地位的決心，以及此前提出的將“國(guó)有資產(chǎn)證券化率提高到30%”的目標(biāo)，上海市政府明確表示要上海銀行爭(zhēng)取 “2011年完成上市目標(biāo)”，政府助力色彩十分明顯。

在城商行上市這個(gè)課題本身已經(jīng)成為城中熱話的時(shí)候，排在城商行上市重啟第一梯隊(duì)的上海銀行，更是當(dāng)仁不讓地被推到了風(fēng)口浪尖，面向IPO一路高歌猛進(jìn)。

然而相對(duì)于搶眼的位置，上海銀行的行事風(fēng)格卻相對(duì)低調(diào)。截止到目前，其公開披露的最新信息仍是2010年上半年的半年報(bào)，報(bào)告顯示了上海銀行的排名前十位的大股東，其中，國(guó)資占比高達(dá)31.36%，而據(jù)知情人士透露，城商行或?qū)⑾掳肽觊_閘的消息一經(jīng)傳出，上海銀行被外界普遍看好，一致被認(rèn)定上市勝算很大，新近又有很多國(guó)資背景的企業(yè)也有股權(quán)介入。

就在今年3月初，上海金融國(guó)資國(guó)企改革工作會(huì)議上傳出消息，力爭(zhēng)2011年上海銀行成功上市，這是上海市首次明確表露該銀行上市時(shí)間計(jì)劃。“目前上海銀行的上市方案已上報(bào)監(jiān)管部門，要爭(zhēng)取在2011年實(shí)現(xiàn)成功上市。”上海市金融辦主任方星海預(yù)計(jì)，2011年底，上海金融國(guó)資證券化率將達(dá)到70%，2012年底達(dá)到80%，若農(nóng)商行亦成功上市，2013年市屬金融國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)證券化率將提升至85%。

“早年上海銀行和浦發(fā)行曾經(jīng)謀求合并，上海銀行行長(zhǎng)也曾調(diào)任浦發(fā)行長(zhǎng)。但后來因?yàn)橘Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)實(shí)在太相似，無互補(bǔ)內(nèi)容，出于這樣的考慮，合并計(jì)劃擱淺。”招商證券一名資深的銀行板塊分析師向時(shí)代周報(bào)記者陳述，現(xiàn)在在已上市的銀行股中，上海銀行和中信的資產(chǎn)狀況比較類似，公司業(yè)務(wù)比較出色，資產(chǎn)狀況也可以說相當(dāng)優(yōu)質(zhì)，而且大股東比較強(qiáng)勢(shì)。

在這位分析師看來，現(xiàn)在上海銀行的處境和早期的浦發(fā)行比較相像：公司業(yè)務(wù)比較出色，個(gè)人業(yè)務(wù)相對(duì)薄弱。個(gè)人業(yè)務(wù)做起來需要用錢去砸，全國(guó)各地鋪網(wǎng)點(diǎn)。浦發(fā)行因?yàn)樯鲜斜容^早，很快通過二級(jí)市場(chǎng)融到資，個(gè)人業(yè)務(wù)的拓展也很快，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。而上海銀行因?yàn)樵缙谏鲜杏?jì)劃擱淺，融資渠道未能打開，整體業(yè)務(wù)未能進(jìn)入高速發(fā)展的軌道。“隨著存款準(zhǔn)備金率的幾度上調(diào)，和國(guó)有商業(yè)銀行相比，城商行的外部融資壓力更大，而融資渠道不暢成為了首要瓶頸。”