人民幣匯率浮動(dòng)幅度翻倍 升值預(yù)期減弱

2012年04月16日 07:08
來(lái)源：新快報(bào) 作者：張瀟

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對(duì)進(jìn)出口企業(yè)影響很大，業(yè)內(nèi)人士建議企業(yè)在外貿(mào)中使用人民幣作為結(jié)算貨幣

與市場(chǎng)預(yù)期一致，人民幣兌美元匯率波動(dòng)幅度時(shí)隔5年之后再度擴(kuò)大。昨日，央行對(duì)外宣布，自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度將由0.5%擴(kuò)大至1%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，當(dāng)前人民幣兌美元匯率走勢(shì)出現(xiàn)了分化，從單邊升值發(fā)展到有升有貶，但在雙邊走勢(shì)漸顯的情況下，擴(kuò)大波幅不會(huì)發(fā)生匯率的大起大落。

分析

人民幣7年間升值30%

2005年7月21日，中國(guó)開(kāi)始實(shí)行浮動(dòng)匯率制度并一次性將人民幣對(duì)美元匯率升值2%，由此拉開(kāi)了人民幣匯率形成機(jī)制改革的大幕。2007年5月，人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由此前的0.3%提高至現(xiàn)行的0.5%。

與恢復(fù)浮動(dòng)匯率相對(duì)的是，人民幣進(jìn)入了單邊升值通道。今年4月13日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.2879元，連續(xù)突破6.30整數(shù)關(guān)口。按照匯改前水平計(jì)算，七年間人民幣對(duì)美元升值幅度超過(guò)了30%。

對(duì)于此次調(diào)整，市場(chǎng)也早已有預(yù)期，而分析人士普遍預(yù)測(cè)目前是擴(kuò)大匯率浮動(dòng)幅度的良好時(shí)機(jī)，擴(kuò)大交易價(jià)浮動(dòng)幅度便是其一。由于中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP比率已經(jīng)降至3%以下，并且可能維持在較低水平，人民幣的升值預(yù)期減弱，這一觀點(diǎn)也得到了市場(chǎng)的認(rèn)同。人民幣升值預(yù)期已經(jīng)減弱，人民幣相關(guān)的投機(jī)性流入似乎也很少。

影響

將抑制熱錢(qián)流入沖動(dòng)

對(duì)于增強(qiáng)匯率彈性的好處，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿分析稱，2007年至2011年期間，人民幣兌美元年化日均波幅僅為2%左右，在主要貨幣中處于低位。過(guò)低的波幅讓投機(jī)人民幣升值的資金獲得了有吸引力的低風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，從而加劇了“熱錢(qián)”的流入。“匯率彈性一旦增加，將可依靠匯率彈性本身有效抑制短期資本的持續(xù)大規(guī)模流動(dòng)。

雖然此次調(diào)整，也被認(rèn)為是人民幣單邊升值趨勢(shì)可能基本結(jié)束的標(biāo)志，未來(lái)一段時(shí)間，人民幣雙向波動(dòng)增強(qiáng)將是大概率事件，但分析人士也普遍預(yù)測(cè)，人民幣整體升值的可能性不大，今年人民幣兌美元仍將繼續(xù)升值2%-3%。

“對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，此次調(diào)整的影響并不大，但對(duì)做進(jìn)出口生意的企業(yè)影響很大，匯率波動(dòng)更大，對(duì)成本及價(jià)格的控制就更難。”有銀行業(yè)內(nèi)人士向新快報(bào)記者坦言，這也意味著企業(yè)需要更多地對(duì)人民幣外匯交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，也鼓勵(lì)更多企業(yè)在外貿(mào)中使用人民幣作為結(jié)算貨幣，降低相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)貼士

依然可投資美元資產(chǎn)

人民幣兌美元匯率的波動(dòng)增加，也令判斷匯率走勢(shì)的難度加大。“目前，美國(guó)對(duì)于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的程度比較滿意，QE3是否推出更加不明朗，降低了美元走弱的預(yù)期。而近期美元指數(shù)也在不斷上升，反而是此前堅(jiān)挺的澳元等商品貨幣持續(xù)下跌。”銀行理財(cái)分析師告訴記者，對(duì)于有外幣投資需求的客戶來(lái)說(shuō)，目前應(yīng)回避澳元等商品貨幣，但依然可以投資美元，可選擇一些美元的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品來(lái)投資。

境外購(gòu)物得考慮換匯時(shí)點(diǎn)

從單邊升值，到雙向波動(dòng)幅度加大，也令市民享受境外出游購(gòu)物享受的便宜感打上折扣。去年，人民幣兌美元升值幅度超過(guò)5%，但今年預(yù)期的升值幅度僅有2%至3%，而且還可能出現(xiàn)短期的貶值。對(duì)于需要換匯出國(guó)旅游的市民來(lái)說(shuō)，如果想少花錢(qián)，就更需要考慮換匯的時(shí)點(diǎn)，精打細(xì)算。

匯率彈性的擴(kuò)大將利好中國(guó)經(jīng)濟(jì)

●有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展

●有利市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革整體推進(jìn)

●有利于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定

●有助打消國(guó)際資本對(duì)人民幣升值強(qiáng)烈預(yù)期

●為實(shí)現(xiàn)自由兌換的浮動(dòng)匯率目標(biāo)奠定基礎(chǔ)