大摩華鑫：加息意在控制通脹 市場(chǎng)格局不變

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 19日晚，中國(guó)人民銀行決定，自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。摩根士丹利華鑫基金表示，此次加息的根本目的是防范通脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫，資本市場(chǎng)格局不變。

摩根士丹利華鑫相關(guān)人士分析指出，從國(guó)際方面講，央行加息有兩個(gè)目的：首先，預(yù)防輸入性通脹。在美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體二次寬松貨幣政策的預(yù)期下，國(guó)際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)明顯的上漲，在此背景下，資源品價(jià)格的上漲有可能傳入中國(guó)。通過(guò)加息向市場(chǎng)釋放出降低對(duì)資源品需求的信號(hào)，進(jìn)而達(dá)到降低資源品價(jià)格的目的。其次，減緩人民幣升值的壓力。大宗商品價(jià)格的走低，勢(shì)必引起避險(xiǎn)資金流向美元，推動(dòng)美元價(jià)格的回升，從而降低人民幣升值的壓力。

從國(guó)內(nèi)方面看，首先是對(duì)通脹預(yù)期的管理體現(xiàn)，今年下半年以來(lái)通脹壓力明顯上升，在從量回籠流動(dòng)性政策實(shí)施后，價(jià)格政策的推出，顯示管理層控制通脹的決心。此外，加息本身也顯示管理層對(duì)當(dāng)前基本環(huán)境的認(rèn)可，不擔(dān)心加息對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊。

摩根士丹利華鑫認(rèn)為，未來(lái)進(jìn)一步加息需要觀察通脹整體表現(xiàn)情況，加息是管理對(duì)動(dòng)用價(jià)格政策的試探動(dòng)作，短期內(nèi)資本市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩不影響未來(lái)行情的基本格局。

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