2010年10月21日 07:36中國證券報－中證網【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鋼鐵有色：或為中期利好

□本報記者 李若馨

20日,黑色金屬板塊下跌2.84%，有色金屬板塊下跌1.36%，化工板塊下跌1.28%。央行加息消息一出，與大宗商品價格息息相關的三大行業的上市公司股價隨即下跌。與股市遙相呼應的，國內期貨市場的盤面，除農產品品種之外，幾乎所有商品期貨品種都是慘綠一片。相比之下，鋼材及有色金屬的現貨表現的則顯得對加息反應較為審慎。分析人士稱，現貨市場跌幅窄于期貨反映了實體經濟恢復的確認，中期來看，國內鋼鐵、有色等原材料行業依然向好。

現貨市場審慎下跌

大宗商品的流通市場也許是對加息反應最為靈敏的地方。據蘭格鋼鐵網鋼鐵信息研究中心市場監測顯示，20日，國內重點城市25mm螺紋鋼平均價格4229元/噸，較昨日跌14元；國內重點城市6.5mm高線平均價格為4344元/噸，較19日跌13元；國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4280元/噸，較19日跌41元。國內重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為5353元/噸，較19日跌22元。國內重點城市20mm中板平均價格4412元，較19日跌21元/噸。從單日環比跌幅來看，國內鋼市跌勢正在擴大。

總體來看，鋼材現貨市場并未出現想像中的深幅下挫，建材類成品材今日表現相對堅挺，板材類報價跌勢加重，早盤市場多以觀望心態為主，部分商家試探報價略微走低，但幅度依然控制在50元以內。

同日，上期所螺紋鋼期貨主力1101合約早盤以4410元/噸低開震蕩，最低跌破4400整數關口報4377元/噸，最高至4448元/噸，全天低位盤整，窄幅波動，收盤報4,421元/噸，較上一交易日結算價跌82元/噸。

有色金屬也在期貨市場普跌的同時，現貨報價也全面下跌。上海有色網數據顯示，20日，銅、鋁、鋅、鎳的現貨報價分別下跌了1050元/噸，130元/噸，350元/噸和4250元/噸，而鉛和錫的現貨價格則與前一交易日持平。

聯合金屬網分析師胡艷平認為，從市場的反應來看，實體貿易商并沒有將加息直接對應到“去杠桿化”上，反而后期可能因認為加息是政府對實體經濟恢復的確認以及通脹的判斷，中期可能進一步做多商品價格。

再次去庫存化隱憂

央行加息、熱錢涌入、進一步推高商品價格……顯然，這并非央行使用貨幣政策的本意。有券商人士就判斷認為，政策的收緊加之正在面臨的通脹壓力，實際上今年上半年國內經濟已經進入到了“滯漲”的階段，而經濟一旦出現波動回落，且進入加息周期，國內需求的不足很可能導致企業再次面臨“去庫存化”。

故此，需密切關注大宗商品類上市公司三季報和今年年末的存貨情況。根據已公布三季報的有色金屬及鋼鐵企業的數據來看，包括4家有色金屬企業的三季度末存貨環比提升，其中，錫業股份(000960)存貨三季度環比提升了15.4%，恒邦股份(002237)的三季度存貨則環比提升了10.85%；在鋼鐵企業方面，山東鋼鐵集團旗下的兩家上市公司——濟南鋼鐵(600022)和萊鋼股份(600102)的三季度末庫存環比分別出現了20.55%和11.7%的下降，撫順特鋼(600399)和西寧特鋼(600117)的存貨則與二季度末持平。

更多數據,請訪問鳳凰網財經數據中心(http://app.www.qianchuanzi.net/data/)

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