央行加息利器“一石三鳥”

本報記者張蕭然報道

就在市場的加息預期日漸趨弱之際，時隔33個月，央行重新舉起了加息的大棒。有專家表示，央行此次加息更主要是一種態度，一個信號。通過加息，透露出貨幣政策對未來通脹的擔憂和寬松貨幣政策的逐步退出。

央行10月19日決定，從2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準利率據此相應調整。

對央行此次超預期加息的初衷，中國人民大學經濟學院副院長劉元春在10月20日接受《中國產經新聞》記者采訪時表示，這主要顯示了央行遏制通脹尤其是資產價格不斷膨脹的決心，“估計明天即將發布的宏觀經濟數據中CPI數據要比預期中的要高，而經濟增長狀態比預期的要好，經濟下滑的速度趨緩。”

果不其然，10月21日國家統計局發布的第三季度經濟數據中CPI和GDP值都遠遠超出預期，其中9月份CPI同比上漲3.6%。

除管理通脹預期，調控樓市被業界認為是此次央行加息的另一主要目的。但對于能否改變樓市價格上漲的現狀，劉元春表示，“能不能達到這個目標還有很多的疑慮和不確定性。”

據劉元春分析，目前銀行對房地產的放貸沖動依然很大，這次加息度很小，25個基點，主要是為表明一種態度。

另有專家表示，此次加息的另一個主要宗旨在于國際市場，加息將重挫大宗商品價格，或降低人民幣升值壓力，增強中國貨幣政策的自主性。

第一創業研究所分析師王皓宇認為，此次加息可以“外敷內用、冷凍世界”。在所謂貨幣戰爭、美元寬松的大背景下，中國主動選擇加息，“不被綁架坐上美元寬松的戰車，不使國際資源價格高高在上，不使國內資產價格難以控制，擺脫最近以來人民幣被全世界圍而攻之的局面。”

國家信息中心經濟預測部世界經濟研究室副研究員張茉楠表示，美國新一輪量化寬松政策呼之欲出，美元超額投放以及美元大幅貶值引發的主要貨幣匯率的過度波動與無序調整，不僅擾亂了全球貨幣秩序，也將使各國貨幣政策博弈更趨復雜。而中國央行突然加息則更表明捍衛貨幣政策立場，中國經濟與財富的保衛戰已經打響。

專業人士對于此次加息對股市的影響多表示擔憂，認為近期日益走高的A股可能會形成“利空”。不過，就目前股市的反應來看，加息并沒有影響到A股的反彈之路。央行加息的第一天，A股低開高走，最終守住了3000點關口。而且值得注意的是，眾多券商也將這一傳統利空解讀為利好，積極唱多A股。

獨立撰稿人黃湘源對《中國產經新聞》記者表示，加息短期內對股市會有一些沖擊，尤其是對房地產股等板塊構成一定壓力，但不會影響股票目前中長期向好的趨勢。

這是因為近期市場發出一系列示好的信號，“首先是政策示好，十七屆五中全會中的經濟轉型和富民政策，國務院鼓勵新興產業發展的政策也給股市提供了動力。其次是股市調整的需要，也符合老百姓希望通過股市分享經濟成果的要求。”黃湘源說。

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