理財產品如同“人造美女”

2011年07月19日 02:35
來源：新京報

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- 對話

“人造美女”經不起考量

新京報：今年上半年，銀行理財產品井噴式發展，主要原因是什么？

王增武：2011年，在準備金率高企、貸存比考核趨嚴等背景下，銀行在存款方面的壓力較大。一方面，當前負利率環境下，銀行存款面臨來自非銀行金融機構的激烈競爭。另一方面，在銀行體系內部，由于嚴格貸存比監管，大行存款也面臨來自中小銀行的爭奪。

因此，今年上半年，銀行積極地發行理財產品，以獲取更多資金來源，緩解流動性和監管考核的壓力。在這種激烈的競爭下，銀行紛紛提高理財產品的利率水平，也吸引了更多的投資者。

新京報：你把銀行理財產品比作“人造美女”，為什么？

王增武：歷經六年的發展，銀行理財產品離一統財富管理天下的目標越來越近。如今，銀行理財產品的發售數量和募資規模遠超其他同類產品的總和。

但這個“人造美女”畢竟不是“天然形成”，統計監測體系不完善、監管機制和銷售機制缺失、交易平臺和二級市場缺失、投資者保護機制和評級評價制度缺失。

要建立投資者保護機制

新京報：目前市場上糾紛較多的理財產品中，多數是投資者看不懂而盲目購買的，如何解決投資者和銀行之間嚴重的信息不對稱問題？從監管的角度，還有哪些空間？

王增武：的確，現在信息不對稱的問題很嚴重。普通投資者要理解設計復雜的理財產品較為困難，從監管角度看，可考慮構建部委的協調配合機制，如金融產品服務機構的設立等，來避免監管空白和監管疊加等現象。

目前社科院正在與監管單位和商業銀行探討合作建立投資者保護機制，為投資者的投資決策和案件受理提供服務。

目前，我國銀行理財產品的募集、管理和清算并未實現“三權分立”，產品的募集、管理、清算都是銀行一人承擔。由于資金募集、投資、清算和產品的銷售都在銀行內部進行，監管部門進行全面監管的難度很大，銀行道德風險的也在增大。

比如，如果銀行某固定收益類產品的收益未達標，該銀行可能用其他產品的收益或是自有資金進行補足；資金說是投資于基金，卻違規投向股票市場最后虧損的，這些是存在的。

考慮到推動“三權分立”涉及多個監管部門，實現難度較大，可以從引入第三方信息披露機構開始做起，逐步實現“三權分立”。