銀行理財產品上半年發行過萬款 收益虛高難兌現

2011年07月19日 14:26
來源：經濟觀察網 作者：田蕓

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經濟觀察網 記者 田蕓2011年上半年，在貨幣政策緊縮、銀行流動資金空前緊張的大背景下，全國銀行理財產品的發行呈現爆炸式增長，其中不乏大量預期收益率在5-8%甚至超過8%的品種，然而有業績數據的統計表明，這些高收益率預期的產品最終達到預期收益率的比例非常小。

半年一萬款

據Wind資訊統計，2011年上半年共有83家銀行發行理財產品10239款，較2010年同期增長101.95%。其中一季度發行理財產品4879款，同比增長130.36%；二季度發行理財產品5360款，同比增長81.57%，整體來看，理財產品市場發行量延續爆發式增長。

截至2011年6月30日，上半年在貨幣緊縮的大環境下，存貸款基準利率兩次上調，存款準備金率更是經歷了六次上調，大型金融機構存款準備金率達21.50%，再創歷史新高。由于加息和多次上調存款準備金率的疊加效應，使銀行流動資金空前緊張。為緩解資金緊張的局面，銀行大量的發行短期理財產品并大幅提高收益率以留住存款。

從委托期限來看，2011年上半年理財產品期限呈現越來越短的趨勢，長期理財產品或面臨一票難求的局面，銀行攬儲目的盡顯無疑。 據Wind資訊統計，一個月內的超短期理財產品占到整個發行數量的36.64%，一到三個月的占到30.25%，而一年到兩年的長期型產品只占到1.46%。

從基礎資產來看，由于信貸資產類產品受監管較為嚴厲，債券、利率開始撐起理財市場半壁江山。Wind資訊統計數據顯示，上半年債券產品共發行了6463支，占比27.21%，而利率產品共發行了 5655款，占比23.81%。

收益率虛高難兌現

2011年上半年銀行在加速發行理財產品的同時，不斷的提高預期年化收益率。目前看來，預期收益3-5%的產品是市場的主流，一旦臨近存款考核節點，預期收益5-8%的產品便大量涌現。

根據Wind資訊統計，上半年共發行了874預期收益在5-8%之間的產品，40款8%以上的產品。

但是，從實際收益率來看，由于大部分高收益產品并非保本保收益，導致實際收益率以3-5%居多。

2011年上半年的實際情況可以看出，雖然銀行方面在不斷調高預期收益，但真真正正能實現8%以上收益的產品并沒有多少，上半年只有3款產品實際年化收益率超過8%，而實現3-5%收益率的也只有101款。若考慮到購買理財產品時的資金空置期(短則兩三天長則十余日)，理財產品的實際收益率將進一步被攤薄。

另外，有超過64%的5625款產品并未披露實際收益率，銀行理財產品信息披露存在嚴重問題。

Wind資訊分析統計數據，認為2011年上半年北京銀行、寧波銀行、哈爾濱銀行在銀行理財能力綜合排名中位居前3位。在這份榜單中，北京銀行憑借到期產品數量及信息披露良好，從而以微弱優勢領先寧波銀行。而寧波銀行和哈爾濱銀行的收益能力，讓其分別占據榜眼和探花之位。