銀行理財資產池清理大限來臨 或引發產品發行震動

2011年10月13日 15:00
來源：財經網 作者：董欲曉

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【《財經》記者 董欲曉】近日，銀監會向各家銀行下發有關理財風險管理的通知，要求各家銀行要在一個月內清理“資產池”，轉而實現每個理財計劃單獨核算。

預計此要求將引發商業銀行，特別是中小銀行理財產品發行震動。

通知要求，銀行對每個理財計劃要單獨核算，投資組合亦需單獨管理，收益核算也不能延續以往混沌不清的做法。監管層對此將定期檢查，對不達標銀行將采取“停止理財產品發行”的嚴厲懲戒措施。

通知下發迅速，一個月的清理大限也相當緊迫。不少銀行表示，要在一個月內完成資產池到每個理財計劃單獨核算的轉變困難巨大。此前，多個理財產品資金對應多項投資組合的資產池做法頗為流行，銀行可以借此實現短期資金匹配長期投資，滾動發行理財產品博取收益。監管層認為，此種做法造成資金投向難控、收益核算隨意性較大、風控難度較大等問題。

今年上半年市場即傳聞監管層將打擊銀行資產池做法。6月末，銀監會就《商業銀行理財產品銷售辦法公開征求意見稿》召開新聞發布會，相關負責人即在會上透露銀行資產池的運作方式 “并未得到監管層允許”，并稱并非所有銀行都采用這種模式，暗示即使“采取措施”亦有例可循。

據了解，目前除了個別銀行可以做到“每個理財計劃算本明白賬”，大多數銀行并未實現每款產品單獨管理，不僅資金投向互相交叉，收益切割也在不同款理財計劃中權衡劃定。

“要在一個月內理清是非常困難的，”一位商業銀行理財業務負責人說，“畢竟商業銀行理財市場已經做大，存量以萬億計。”他認為，除了依靠代銷大行產品的小銀行，那些在理財市場表現較為激進的股份制銀行受到的影響較大。

社科院金融所金融產品中心副主任王增武認為，通知下發可能會在短期內對理財市場造成震動，但是，鑒于目前短期以及超短期理財產品占比越來越高，“一個月后”很多理財產品已經進入清算期，震動會相對緩和。

近期，監管層就商業銀行理財市場監管頻頻收緊。7月初，《商業銀行理財產品銷售辦法公開征求意見稿》發布，并于9月30日正式對外公布，監管層要求商業銀行增加理財產品信息披露，對產品和客戶分級并按“風險匹配”的原則銷售等；另外，銀監會對理財產品吸納“貸款、票據”等高收益資產做法頒布禁令；而此次對資產池做法也提出整改大限。據了解，有關理財資金投向相關法規也在醞釀中，并在相關主要銀行內部會議中有所討論，預計在未來數月中成形。

今年以來，對商業銀行表外業務風險控制的加強，以及控制資金借道銀行體外循環進入實體經濟，從而繞開宏調監控成為監管層的重點工作。商業銀行理財市場發展突飛猛進引發監管層的強力收緊。

不過，王增武認為，采取“傳統銀行監管手段”出臺多項措施，效果可能不及預期。他認為，帶著強烈市場化色彩的商業銀行理財業務應該借助市場化力量進行規范，也就是發揮第三方評級機構的作用，完善相關制度，避免監管措施屢屢失效的尷尬局面。

銀監會相關負責人亦在近期表示，對理財產品市場的監管要依賴信息透明，最終希望“像基金信息披露一樣充分”。