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央行加息劍指通脹 存準率和利率繼續處于上調期(4)

2011年02月09日 11:59
來源：新華網 作者：王培偉、王宇

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同時，公開市場操作工具功能衰減。自去年6月以來，央票一二級市場收益率開始出現倒掛，機構在一級市場認購央票的熱情逐步下降。自去年11月央票發行量從月初的510億元直落至月尾的10億元后，央票發行一直維持地量，其回籠流動性的功能已基本喪失。央行于1月17日當周罕見地在常規的公開市場停止了任何操作。

分析人士認為，雖然2011年以來1年期和3個月期央票利率實現連續3周上行，但仍大大低于二級市場收益率50和60個基點以上，一二級市場利率倒掛嚴重是央行停止公開市場操作的主要原因。

此外，進一步加息有利于緩解居民儲蓄負利率情況，對于將市場資金回收至銀行系統，減緩市場流動性壓力也具有積極意義。

目前我國居民儲蓄負利率現象依然存在。此前央行的一份儲戶問卷調查指出，當前居民選擇投資的比例大于儲蓄比例。分析人士認為，正是負利率狀況導致了居民更傾向于投資而不是儲蓄。因此，加息對于吸引居民儲蓄從而減緩市場投資資金過剩具有積極意義。

[責任編輯：wangtao] 標簽：加息 存貸款基準利率 流動性過剩 

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