2011年02月11日 06:12
來源：證券日報

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有分析機構認為，今年上市銀行利潤總額同比有望增長20%

-本報記者 吳婷婷

春節假期最后一天，業內普遍預計在春節前后落地的加息“靴子”落地，此次加息在本輪加息周期中首度調高了活期存款利率。

信達證券銀行業分析師饒明對《證券日報》記者表示，此次對活期存款的上浮旨在抑制商業銀行存款活期化趨勢。不過，他認為，在加息周期和加息預期的作用下，存款活期化的趨勢將繼續延續， 而定期存款在總存款中的占比也將繼續維持低位甚至繼續下降。

業內人士普遍認為，此次加息對銀行的影響偏中性。

工行投行研究中心認為，綜合規模和利差因素，2011年全年上市銀行利潤總額有望達到7800億元，同比增長20%。

加息影響偏中性

從此次加息存貸款利率的變化來看，除了一年期存貸款利率上調幅度相同之外，其他各期限存款利率上調幅度均大于貸款利率上調幅度，并且中長期貸款利率上調幅度較小。而不同于前兩次加息的地方在于，央行首次提高了活期存款利率4個基點。

據了解，通常在加息或降息周期中活期存款利率很少調整。分析人士認為，本次上調活期存款利率意在緩解存款活期化的壓力。此外，定期存款利率上調幅度較大也體現了高通脹背景下緩解負利率現狀、抑制通脹的需求。其中，長期存款利率提升幅度最大，體現央行希望引導存款向長期轉移的意圖。銀行業分析師普遍認為，此次加息對銀行的息差提升有一定的負面作用。

今年以來，銀行貸款利率延續了去年4 季度以來的趨勢，上浮比例加速上升。據本報記者了解，北京部分銀行已經取消首套房按揭貸款利率折扣，由于不對稱加息后收益收窄和繼續加息的預期，很多銀行也在醞釀在年后逐步取消按揭貸款利率優惠。

此外，2011年以來銀行在多個業務領域的定價能力已經在提高，其中房貸、個人經營性貸款、中小企業貸款和公司貸款上浮比例在10%-30%，上浮水平已經明顯超過貸款法定利率的最低水平。

國信證券認為，這種一定程度脫離法定利率的貸款利率的上浮，表明目前貸款利率是較為市場化的，法定加息對于貸款市場均衡利率水平的影響要明顯小于100%，使得這次加息對于貸款收益率的影響幅度可能是要小于法定水平的，可能未來貸款利率的上浮水平會有所下降。而與此相反，目前存款利率是明顯低于通脹水平的，存款成本將100%反映法定利率的上升，因此從動態來看，對息差的影響偏負面。

2月9日，央行公布利率上調的第一天，和上兩次加息公布后相同，各大城市銀行網點都迎來了一個轉存的小高潮。

自2010年10 月份加息以來，由于繼續加息的預期，金融機構的活期存款占比持續走高，而定期存款占比則繼續走低。截止4季度末，銀行業活期存款占比仍維持高位，達到42.9%，較3 季度回升2.2 個百分點。不過，由于CPI 處于高位，實際負利率依然明顯，存款活期化趨勢并未因為小幅加息而趨緩。

信達證券銀行業分析師饒明稱，此次對活期存款的上浮旨在抑制商業銀行存款活期化趨勢。不過，他認為在加息周期和加息預期的作用下，存款活期化的趨勢將繼續延續， 而定期存款在總存款中的占比也將繼續維持低位甚至繼續下降。

“在市場普遍預期年內還將加息的情況下，這種存款活期化趨勢將會繼續。”他表示。

“活期存款利率未來繼續上調的可能性不大，很有可能和2007年那次加息相似，此后便不再調高活期存款利率?！别埫髡J為。

在2007年7月21日的加息中，活期存款利率上調了9個基點，之后活期存款利率再沒有上調。中金公司認為，央行并不將活期存款利率作為控制通脹預期的工具，因此持續大幅調高的可能性不大。

根據中金公司的研究報告，此次加息之后，今年仍會加息1-2次，幅度為25-50個基點。而形式方面，央行仍會注重銀行利差管理，加息方式的選擇將會多方權衡，不會對銀行凈息差帶來重大負面影響。

業績同比大增

2010年加息以來銀行利差持續擴大，市場預期2011年在信貸需求強勁和信貸額度控制的環境下，銀行議價能力提升明顯，息差將繼續回升。

部分上市銀行也傳來捷報：由于信貸規模的超常增長、凈息差的見底回升，上市銀行2010業績快報年凈利潤的同比增速均大幅超過了2009年。

根據已公布2010年業績快報的上市銀行業績，目前各家銀行對2010年業績普漲已成市場共識。其中光大銀行發布的2010年業績快報顯示，該行去年實現營業收入353.79億元，同比增長45.84%；2010年歸屬上市公司股東凈利潤達126.78億元，同比增65.88%。

另外，由于資金成本下降、利息凈收入增加以及中間業務收入增長，2010年華夏銀行凈利潤與上年同期相比增長50%以上。而中信銀行也預計2010 年全年實現營業收入558.18 億元，同比增長37.63%；凈利潤217.15 億元，同比增長50.71%，不良貸款余額和不良貸款率持續雙降，撥備覆蓋率超過200%。此外，在已發布業績快報的上市銀行中，南京銀行2010年凈利潤同比預增也達到50%左右。

浦發銀行2010年業績快報顯示，公司實現營業收入498.76億元，同比增長35.44%；營業利潤250.18億元，同比增長45.64%；歸屬于上市公司股東凈利潤190.76億元，同比增長44.33%。興業銀行2010年公司實現凈利潤185.28億元，增幅在已公布業績快報的上市銀行中墊底，但也有同比39.5%的增幅?！?