2010年12月13日 02:41第一財經日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

加息預期強化

數量型政策工具并未減弱價格型工具使用的可能性。相反，通脹壓力的上升再次強化了加息預期。

國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出，不能把貨幣政策中的準備金政策、央票對沖等數量型工具與利率匯率等價格工具割裂來看，因為準備金率的提升同樣會影響市場供求關系，進而影響到利率等價格走勢，只是政策效應的傳導路徑等有所差異而已。

“目前就判斷年內不會加息為時過早”。中金公司也認為，雖然央行選擇再次提高存款準備金率，但該措施對流動性抑制作用相對較小，而目前的經濟數據顯示通脹風險進一步上升。

“頻繁的存款準備金率上調，恰恰彰顯了加息的迫切性，年內仍應繼續加息。”魯政委認為，從表明宏觀當局堅定的反通脹決心已有效引導市場預期、縮短政策時滯、恢復公開市場操作管理流動性的能力等角度考慮，12 月份完成年內第二次加息的可能性依然很高。

中信證券首席經濟學家諸建芳在“第一財經金融價值榜”上表示，預期加息將會進一步推進，到2011年底將有兩到三次加息行為。“明年CPI或將還會在4%以上，通脹壓力需要加息行為。資產價格的控制也需要一定程度的加息。”

不過，也有觀點認為加息在2011 年更加合適。國金證券則認為，不論從貨幣政策中介目標，還是對國際與國內息差的考慮，加息工具都沒有進入靈活調整、按照規則調整的歷史階段。再考慮存量房貸資產重定價對房價以及房貸支付的影響看，加息在2011年更合適。

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