全球最大基金質疑華潤造假

7月24日上午10點30分左右，全球最大的基金、華潤電力股東富達基金就華潤電力收購山西煤礦一事和另一舉報人、小股東代表李建軍舉行了一次電話會議，鳳凰財經在現場全程收聽了雙方的通話過程。

在華潤集團董事長宋林被記者實名舉報，處于輿論的風口浪尖之際，富達基金此舉無疑頗有耐人尋味之處。

這位富達基金基金經理通過香港花旗銀行一位分析師找到李建軍，其主要關心的是華潤電力未來的投資風險，花旗銀行分析師是本次電話會議的翻譯。上述基金經理透露作為機構投資者，富達基金共持有華潤電力1%的股份。

在電話會議中，富達基金方面主要關注華潤電力未來的經營風險，并圍繞這些風險進行反復確認。其一，華潤電力所收購的資產價格花費了多大量的資金；其二，所收購的三家煤礦還能否生產；其三，華潤在山西所收購的其他煤礦是否有同樣的情況。另外，這家機構投資者十分關心華潤集團的高管是否存在瀆職與違法的行為。

顯然華潤集團在最近幾日的多次回應中并沒能完全打消投資者的上述疑問，上述富達基金基金經理就表示，他們懷疑華潤電力在收購山西煤礦項目中存在著造假行為。但是會否因此減持華潤電力股票或者參與對其調查，富達基金并未明確表態。

7月28日下午，鳳凰財經致電上述花旗銀行分析師，想詢問富達基金近期的態度，這位分析師隨即以“你打錯了”為理由掛斷電話，隨即便不再接聽電話。

對于山西金業集團資產的收購，華潤方面雖然在聲明中一再強調合法，但是有關收購的具體價格并沒有透露。

不僅小股民不知道其收購價格，包括富達基金這樣的全球知名機構投資者對此也一無所知。

以至于富達的基金經理表示他們也懷疑華潤在收購中存在造假行為，希望能夠通過李建軍獲得更真實可靠的信息。

“華潤電力是否通過股權設計，故意避免公開信息？” 上述富達基金基金經理表示。

顯然華潤電力先前的公告引起了這家投資機構的質疑。華潤電力在7月18日的公告中說明其未對收購價格信息進行公告的理由是，由于收購所涉及的資產“所有相關比率均低于披露門坎，故并無就此作出任何公布。”，并且認為太原華潤一直為自己的聯營公司，而非附屬公司。

所謂聯營公司是指由兩個或以上公司共同掌控的公司。根據會計準則，若A公司對B公司的經營管理有重大影響，但未達到有效控制的程度，B公司即是A公司的聯營公司。對聯營公司的持股通常在20%～50%之間。華潤電力的公告顯示太原華潤煤業有限公司中，各方所持有股份的情況為山西華潤聯盛持有49%股份、中信信托持有31%股份、金業集團持有20%股份。

但是華潤電力的這一公告并未能讓小股東和機構投資者們信服。中國政法大學教授劉紀鵬就公開發表博文表示，華潤電力通過股權設計其實是為了避開信息披露，而中信信托只是扮演代持的角色。這一點也讓小股東們懷疑華潤領導層在其中涉嫌高估收購資產和違法行為。

李建軍在電話會議中對富達基金表示，華潤高層明知交易是有問題的，很多合同和交易細節都不讓公司的管理層知道，暗箱操作。同時偽造中信信托持有31%的股權，并對股權進行來回的交易，避免信息披露。

鳳凰財經在拿到的一份《企業收購主協議》中看到2010年4月2日，華潤電力與中信信托簽訂了《信托合作協議》，但是沒有披露相關的信息。記者在公開信息中也沒有查到這份信托合作協議的具體內容。

對于“代持”的質疑，中信信托相關負責人對鳳凰財經表示這屬于媒體的誤讀，中信信托是依法與各方合作的，同時出于保護投資者的隱私，并根據中國法律，這份協議并不需要披露。而且此項目目前已經結束，中信信托也不便增加華潤的壓力。

華潤電力2010年中報中顯示，華潤電力全資子公司深圳南國能源有限公司有權選擇購入中信信托所持31%權益，2012年中報又顯示，中信信托所持31%期權在第一份協議期滿向華潤電力授出后，又訂立了新的協議，約定中信信托以零代價向華潤電力集團授出認購期權，以于2013年4月16日按預定代價收購其太原華潤31%股權。而這份信托的資金來源是否來自于華潤集團內部或者關聯方，目前并不得而知。

雖然華潤沒有披露最終的資產收購價格，但是從鳳凰財經獲得一份據說是去年審計署出具的審計意見來看，華潤電力在收購金業集團資產包過程中共支付了80.92億元，其中包括通過太原華潤和山西華潤聯盛支付49億元，通過華潤深國投信托提供質押貸款20億元，同時華潤電力另外承擔了金業集團需要支付給同煤集團的11.92億元的欠款。

據李建軍介紹，這份審計意見是去年6月至9月份審計署進駐華潤集團所作出的，其中50億元是在相關煤礦沒有取得有效采礦證的情況下違規支付的。而華潤集團董事長宋林在明知收購中存在問題的情況下，屢次讓財務部門向金業集團支付款項，這也引起了華潤內部部分高管的不滿，他所得到的很多舉報材料都來源于華潤內部人士。

但相對于關注華潤電力對金業集團資產的收購價格，富達基金更擔心的是所收購的資產能否帶來相應的回報，而他們從華潤電力報表上沒有得到更有信息的數據。

在聽到媒體所報道的紅崖頭煤礦現在淪為農民放羊的草場，他們感到十分震驚。因此想知道紅崖頭煤礦、原相煤礦和中社煤礦三個煤礦是否還具有開采價值，以及未來面對的經營風險。

對此李建軍表示，紅崖頭井田絕無開采的可能，原相煤礦和中社煤礦雖然有可能繼續開采，但是絕對不可能歸華潤所有。

李建軍給出的理由是紅崖頭煤礦其實為井田，真實儲量只有270萬噸，不具備開采價值，而原相煤礦、和中社煤礦的采礦許可證不可能辦下來，其原因是金業集團在出售這兩家煤礦時，并沒有取得相關的許可證，探礦權和采礦權還在原來的所有者中聯煤層氣公司手里，而且中聯煤層氣公司至今沒有放棄這一權力。

有關紅崖頭煤礦的儲量，鳳凰財經查閱了《山西省古交市紅崖頭8#9#詳查探礦權評估報告書》，評估結果顯示查明資源總量為1899萬噸，而李建軍表示這一種數字是造假所得，其目的是為了推高資產價格。另外據其所掌握的材料顯示原相煤礦地下已經被嚴重破壞，存在很大的安全隱患。

華潤電力在7月18日的公告中曾表示在2013年4月太原華潤已取得原相煤礦20年的采礦許可證，中社煤礦及紅崖頭煤礦的采礦許可證也正在辦理中。但是上述審計署的調查意見顯示，這兩個煤礦的證件申請已經超過有效期限，并沒有任何進展。

其實華潤電力進軍山西已久，旗下煤礦眾多，但整個山西市場表現并不理想。早在2009年，華潤電力就積極參與到山西省的煤礦業整合，在山西成立附屬公司并收購了山西省呂梁地區的多個現有運營煤礦。李建軍在電話會議中表示，目前華潤電力在山西境內已經收購了40多個煤礦，但是這些煤礦并沒有給華潤帶來相應的利潤，部分煤礦反而連年虧損。

這也引起了股東們的不滿，以至于富達基金的基金經理表示華潤電力在煤炭業的投入從2008年的50億元增加到2012年的270億元，而且這些資金的投向他們并不了解，因此想知道華潤在國內的其他煤礦是否存在同樣造假的問題，并特意詢問了華潤電力在山西呂梁、內蒙五間房等地的煤礦收購情況。華潤電力在煤炭業的業績表現和目前面臨的質疑已經影響到投資者對其未來的信心。

而華潤管理層是否涉及到收購階段的利益輸送，也是富達基金所關注的，包括華潤集團董事長宋林是否存在瀆職或者違法行為。

“宋林是否會下臺？”富達基金基金經理問道，顯然他們更關心所投資公司管理層的穩定性。

李建軍表示就其掌握的資料來看，雖然華潤內部對于這樁收購有不同意見，但是最后都是在宋林的命令下，違規向沒有按照合同規定辦事的金業集團支付了收購資金。

但是對于這一問題，目前各方還存在于口水仗階段，雙方都沒有拿出更強有力的證據。

對于董事長被舉報一事，華潤集團發布的致全體員工信中表示，舉報者針對華潤的舉報是一起由幕后人指使、通過重金收買網絡推手、精心策劃的抹黑行動，其目的是為了迫使華潤電力收購山西金業煤礦資源的交易取消，以實現幕后指使人的經濟利益訴求。

華潤集團在全體信中還提到，“為了粉碎各種謠言和惡意誹謗，在集團的請求下，國家審計署已于今年5月進駐華潤。目前，審計工作正在進行中。”

而以包括王文志和以李建軍為代表的小股東都表示有足夠的證據證明宋林存在瀆職，并涉嫌貪腐等行為。

“如果公司的其他高管存在瀆職行為的話，宋林在這個期間存在著故意犯罪的嫌疑。”李建軍對富達基金表示。

在鳳凰財經獲得的上述審計署審計意見在結尾處表示，考慮到同煤集團退出收購、華潤電力接受收購與資金支付決策以及山西省國土資源廳違規審批礦業權的真實原因依然成謎，是否涉及個人經濟問題尚不能確定，因審計手段有限難以徹查，建議監察部進入調查。

目前官方有關華潤集團的調查和審計尚沒有進一步的結果。而華潤集團官方網站7月25日頭條登出消息，顯示董事長宋林出席在寧夏銀川的國資委研習班，國資委并向華潤頒發業績優秀企業獎。這是宋林自從被媒體記者實名舉報后，在內地首度出席公開場合活動。

華潤電力的小股東狀告董事會不作為一案也將于8月5日在香港高院開庭，小股東方希望通過以后庭審上的證據交換獲得更多的真相。

富達基金想要的真相，可能要期待法律的途徑才能浮出水面。