揭秘比特幣為何暴漲暴跌

文/桃花Paul 經濟專欄作家

2016年、2017年一開年，最受矚目的投資非比特幣莫屬。2016年比特幣的漲幅本就超過200%，超過任何一國貨幣，甚至趕超房地產、黑色系等投資品種。2017年剛開年就連續暴漲并三次暴跌，上演過山車行情。

2017年元旦過后，比特幣從6000多一路上漲到1月5日的近9000，一度超過黃金價格，并在同日暴跌至7000多。比特幣價格的大幅波動引發央行約談要求中國三家最大的比特幣交易平臺火幣網、幣行、比特幣中國，要求平臺自查并進行相應的清理整頓。隨后比特幣暴跌至6000多并最終在6000多震蕩。

2017年1月11日，央行聯合地方金融部門派出檢查組，進駐中國三家最大的比特幣交易平臺火幣網、幣行、比特幣中國，就是否超范圍經營，是否未經許可開展信貸、支付、匯兌等牌照業務；是否操縱市場；反洗錢等進行現場檢查。受此消息影響，比特幣再次上演暴跌行情！從6400多跌至5000元，跌幅近20%。

因此，很多人在疑惑，比特幣的價格為什么波動那么大？還敢投資嗎？包括它是不是貨幣？

要回答這個問題，首先要回答比特幣為什么暴漲。這個問題首先和比特幣誕生的初衷有關，比特幣被中本聰發明出來就是為了對抗政府發行的法幣的通脹的。用數學定律來解決央行壟斷下的部分準備金制度必然帶來的無中生有增發貨幣，搶劫普通人財富的問題。（看看印度、委內瑞拉等國之惡劣案例）

比特幣當然不是完美的，它縱有萬般不好，至少在一點上會完全勝過法幣，那就是不會通貨膨脹。

說比特幣之暴漲，從另一個角度來看，其實是比特幣相對法幣的升值，最直接的原因是很多人/財富選擇拋棄了法幣，選擇比特幣，結果帶來比特幣的暴漲。導致人們拋棄法幣的原因則有兩個原因，一是貨幣發行過多、經濟放緩導致的人民幣貶值；二是人們看好比特幣，認為比特幣可以升值或者可以投機（投機在這里沒有貶義）比特幣賺錢。

至于很多人說的用比特幣轉移資產洗錢，肯定有，但這應該都是線下交易。在交易所購買比特幣，你的銀行卡都是實名的，而且交易所畢竟在政府的管控下做生意，也會考慮合規要求，自身就會審核資金來源的。筆者還記得股災期間，俄羅斯一個對沖基金通過做空賺了20個億，他們試圖通過比特幣把賺的錢轉移出去，交易所審核后是拒絕的。而且比特幣價格波動那么大，可能還不如其他途徑。

那比特幣為何又暴跌呢？我們不討論后面兩次央行約談交易所導致的暴跌，這兩次暴跌很容易理解，因為怕政府找麻煩，會造成交易成本劇增，認同人數的減少，會形成暫時利空。第一次暴跌才完全是市場自身形成的暴跌。

價格的劇烈變動，筆者覺得可能是一種貨幣誕生過程中必然會發生的。

一種貨幣是怎么產生并被廣泛接受的，門格爾在《國民經濟學原理》有精彩的表述：

貨幣的發生，在最初也是由于少數聰明而能干的經濟主體為著自己的經濟利益，長期接受銷售力較大的商品，以與其他一切商品相交換。他們這樣做而得到經濟上的成功。其他的人看見他們的成功，才逐漸認識這種利益而也來效法他們。這樣，最有銷售力的商品，才不只為多數經濟人，并且為一切經濟人所樂于接受。

我們以黃金為例。在黃金還沒被廣泛接受成為貨幣的時候，第一批發現黃金并用之來交換商品或者服務的人，剛開始因為接受黃金的人太少，黃金的價格肯定非常低，可能1斤黃金才能交換一只羊。隨著接受黃金作為貨幣的不完全擴散，黃金的價格可能會有暴漲暴跌。對接受黃金的人來說，可能10g黃金就能換一只羊了；而對不接受黃金的人來說，有可能100g黃金才能換到一只羊。這不就是價格的暴漲暴跌嗎？

因為目前比特幣還沒有被廣泛接受，市場主體博弈的價格深度很淺，價格的劇烈變動是可以理解的。

當然筆者并不排除交易所操縱的可能。交易所能操縱也是因為盤子太小了。

能不能投資？筆者覺得，如果你認真了解了比特幣背后的哲學思想，是可以適當購買的，在你可接受的價格。如果比特幣成功了，最后被世界人們廣泛接受作為貨幣，可能有很大的收益。你可以想象，在黃金被人們接受成為貨幣的過程中，屯黃金的人肯定賺了。

當然比特幣也可能會失敗。因為政府的打壓，交易成本的增加，以及將來名聲被有意或者無意的敗壞不被世界人們接受，或者有新的數字貨幣能競爭勝過比特幣并取代它，比特幣的市場會很小或者失敗，這完全是有可能的。

看你自己的風險偏好了，然后接受自己選擇的結果就行。

至于比特幣是不是貨幣的問題。一種商品能不能成為貨幣，是不需要國家的批準，如門格爾所言，要看一切經濟人所是否樂于接受。當然國家的批準，可以使這種商品的貨幣性質更加完全。

就像，各國的紙幣一樣，因為是國家法定的，被所有人接受，盡管經常被稀釋，它被人們認定為貨幣。

最后提供一個數據，據比特幣交易所coinbase調查估算，全球比特幣用戶目前已經超過1000萬。