期指首個交割日波瀾不驚 中金所稱未出現結算風險
早報記者 葛佳
我國股指期貨市場昨日迎來首個合約交割日,滬深300股指期貨IF1005合約昨日平穩交割,未發生所謂的“到期日效應”。對此,中金所總經理朱玉辰昨日表示,截至目前,沒有發生會員結算風險,沒有發生客戶穿倉現象,沒有執行過強行平倉、強制減倉等風險控制措施,市場運行平穩。
新合約IF1007合約將于5月24日(下周一)正式上市交易,掛盤基準價為2789點,最低交易保證金為15%。
主力合約平滑過渡
昨日,滬深300指數及股指期貨四合約均低開高走,并大幅上揚。截至昨日收盤,滬深300指數上漲1.57%,收報2768.79點;IF1005合約上漲0.51%,收報2749.8點;IF1006、IF1009、IF1012合約則分別上漲1.44%、2.04%、2.11%。
其中,IF1005合約的交割量為640手,交割金額為5.28億元,交割結算價為2749.46點,收盤價為2749.8點。未發生所謂的“到期日效應”,順利實現股指期貨市場的首次交割。
實際上,在一周前,市場已自發地開始了主力合約的到期切換,客戶移倉操作順利、均勻。
對此,朱玉辰昨日著重強調了股指期貨上市來的四大特點:一是期貨與現貨價格黏合度高,市場未出現爆炒情況,沒出現脫離現貨的價格偏差;二是技術運行穩定,開戶、結算業務正常交易,目前無任何相關投訴;三是風險控制好;四是市場監管嚴格。
至于19日中金所首度出手處罰期指操作違規事件,朱玉辰稱,鎖倉處罰并不嚴厲,該事件并不屬于嚴重違規范疇。他表示,中金所已經聯同上證所、深交所、中證登及相關結算中心等機構發力監管期現兩個市場,實時通報市場異動及監控記錄,目前該機制運行良好并將繼續堅持。
“螞蟻不可能撼動大象”
另一方面,此前市場人士曾對交割日魔咒會否顯現多有猜測,昨日IF1005合約的順利交割,也令股指期貨助跌的說法有了新的解讀。
“股指期貨市場如同股票市場的影子市場,投資者可以通過在股指期貨市場的套保避險,實現在股票市場長期穩定地持股,分流股市拋壓,起到減緩股市下跌、避免股市過度波動的作用。”朱玉辰表示,推出股指期貨,不會改變股市運行方向,但有助于抑制股市非理性過度上漲和過度下跌。
朱玉辰指出,本輪股市的調整,主要原因在于宏觀調控預期、房地產政策變化,以及境外市場動蕩等,與股指期貨關系不大。目前,股指期貨市場規模還很小,投資者人數只有2萬多,日均占用資金規模只有不到30億元,與流通市值13萬億元、賬戶數1.4億的股票市場相比微不足道,“螞蟻不可能撼動大象,構不成實質性影響,不可能牽動A股下跌。”朱玉辰稱。
與此同時,朱玉辰還表示,目前股指期貨市場的投資者以商品期貨投資者為主,僅有少數來自證券市場投資者,不可能嚴重分流A股市場資金。
湘財證券首席經濟學家李康也指出,近期股市下跌與期指上市不存在因果關系。而且據海外研究,期指上市初期,絕大多數是現貨價格引導期貨價格。李康指出,根據估算,期指上市一個月94.93%成交在做趨勢投機交易,套利交易的份額相當小。從一個月的交易情況可以看出,基差基本上一直處在負價差運行,這再次證明,目前行情是現貨拉動期貨下跌,而非期貨拉動現貨下跌。
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