期民提早移倉 交割所剩無幾

⊙記者 張歡 ○編輯 楊剛

“從本周一開始，持有IF005合約的客戶就陸續(xù)移倉到下月合約上，最終選擇交割的客戶寥寥無幾。”長城偉業(yè)期貨北京營業(yè)部市場部經(jīng)理李睿表示，“雖然交割手續(xù)相對簡單，但是我們不鼓勵交割。一來交割費用要比平倉費用高，另一方面，目前試水股指期貨的主要是個人投資者，他們套期保值的需求不大，完全可以移倉到下一個合約去。”

“目前中金所收取的交易費用為合約價值的萬分之五，而交割費用為交割合約價值的千分之一，根本不劃算。當(dāng)然我們也碰到有交割需求的客戶，其中一些是有好奇因素的客戶，想體驗一下第一次交割的經(jīng)歷。”李睿說。

“其實只要符合程序的都可以交割，但選擇交割一般都是有套保需求的機構(gòu)，按照目前股指期貨的市場結(jié)構(gòu)，出現(xiàn)交割清淡的現(xiàn)象亦在情理之中。相信隨著機構(gòu)投資者的逐漸進入，這種情況會有所改變”。海通期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理李海虹表示。

機構(gòu)博弈今后或?qū)@現(xiàn)

“雖然從今天的收市價格來看，滬深300指數(shù)要高于IF1005的結(jié)算價，但總體來說，兩者的基差不大，此外持倉只剩600多手，總體來說第一個交割日非常平穩(wěn)。”張恒說。

渤海期貨高級分析師溫京海表示，由于交割結(jié)算價采用的是現(xiàn)貨市場最后2個小時所有指數(shù)點的算術(shù)平均價，被操縱的可能性幾乎沒有，沒有出現(xiàn)國外交割常見的“交割日行情”亦在情理之中，整個交割順利完成，股指各合約小幅收高，沒有出現(xiàn)較大的異動。但隨著時間的推移，股指期貨將愈趨成熟，交易量將穩(wěn)步增長，其作為股票市場規(guī)避風(fēng)險的功能將越來越重要，尤其是機構(gòu)投資者的逐漸介入，未來“交割日”將更有看頭。

“目前股指開戶數(shù)量僅為2萬多戶，機構(gòu)戶400多戶，真正的參與者還非常少，相信隨著機構(gòu)進入期指市場的放開，年內(nèi)股指保證金存量會超過1000億元。機構(gòu)力量的博弈有可能在之后的交割日前后或有所顯現(xiàn)，需要我們持續(xù)觀望。”分析人士表示。

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