天治基金:2010年GDP將達到9.5% 加息可能提前
今天上午10點國家統計局公布了2009年全年中國經濟的運行數據,我們認為,基于目前的宏觀經濟形勢,我們預計2010年經濟增速達到9.5%,其中投資增速為23%,消費增速為17%,出口增速為20%,CPI全年為3.5%,基于較高的通脹壓力,加息可能提前,二季度加息的可能性很大,預計全年加息2次左右。
經濟增速實現目標
初步測算,全年國內生產總值335353億元,按可比價格計算,比上年增長8.7%,增速比上年回落0.9個百分點。分季度看,一季度增長6.2%,二季度增長7.9%,三季度增長9.1%,四季度增長10.7%。分產業看,第一產業增加值35477億元,增長4.2%;第二產業增加值156958億元,增長9.5%;第三產業增加值142918億元,增長8.9%,經濟增速實現預定目標。
固定資產投資明顯回落
全年保持較快增長 09年全年全社會固定資產投資為224846億元,比上年增長30.1%,增速比上年加快4.6個百分點,其中,城鎮固定資產投資194139億元,增長30.5%,加快4.4個百分點;農村固定資產投資30707億元,增長27.5%,加快6.0個百分點。
基礎設施投資大幅增加 全年基礎設施(扣除電力)投資41913億元,增長44.3%,增速大大提高。其中,鐵路運輸業增長67.5%,道路運輸業增長40.1%,城市公共交通業增長59.7%。全年房地產開發投資36232億元,增長16.1%,增速比上年回落4.8個百分點。
投資增速明顯回落 從月度數據來看,投資在1-6月份增速都逐漸提高,6-9月比較穩定,9-12月份逐步回落,12月份固定資產投資已經回落至20.74%,從數據來看,已經回到了較低點。
進出口超預期
全年進出口總額22073億美元,比上年下降13.9%。全年出口12017億美元,下降16.0%;進口10056億美元,下降11.2%。進出口相抵,貿易順差1961億美元,比上年減少994億美元。
從月度同比數據來看,11月、12月進出口回暖較快,12月份出口首次轉正,同比增速達到了17.70%,進口也大幅增長12月份同比增速達到了55.9%。
消費增速平穩
全年社會消費品零售總額125343億元,比上年增長15.5%;扣除價格因素,實際增長16.9%,實際增速比上年同期加快2.1個百分點。其中,城市消費品零售額85133億元,增長15.5%;縣及縣以下消費品零售額40210億元,增長15.7%。分行業看,批發和零售業消費品零售額105413億元,增長15.6%;住宿和餐飲業消費品零售額17998億元,增長16.8%。在限額以上批發和零售貿易業商品零售中,除通訊器材類外,其他20類商品零售均實現較大幅度增長。其中,服裝、鞋帽、針紡織品類增長18.8%,家具類增長35.5%,汽車類增長32.3%。
貨幣供應量大幅增加 12月末,廣義貨幣(M2)余額60.6萬億元,比上年末增長27.7%,增幅同比加快9.9個百分點;狹義貨幣(M1)22.0萬億元,增長32.4%,加快23.3個百分點;市場貨幣流通量(M0)38246億元,增長11.8%,回落0.9個百分點。金融機構各項貸款余額40.0萬億元,比年初增加9.6萬億元,同比多增4.7萬億元。
價格上漲壓力顯現6.1、全年價格保持穩定 全年居民消費價格比上年下降0.7%。其中,城市下降0.9%,農村下降0.3%。分類別看,八大類商品價格四漲四落:煙酒及用品上漲1.5%,醫療保健和個人用品上漲1.2%,食品上漲0.7%,家庭設備用品及維修服務上漲0.2%;居住下降3.6%,交通和通信下降2.4%,衣著下降2.0%,娛樂教育文化用品及服務下降0.7%。
價格上漲壓力出現
居民消費價格11月份同比漲幅由負轉正,當月上漲0.6%,12月份上漲1.9%。全年工業品出廠價格下降5.4%,12月份由負轉正,當月上漲1.7%。全年原材料、燃料、動力購進價格下降7.9%;商品零售價格下降1.2%。
2010年宏觀經濟預測
基于目前的宏觀經濟形勢,我們預計2010年經濟增速達到9.5%,其中投資增速為23%,消費增速為17%,出口增速為20%,CPI全年為3.5%,基于較高的通脹壓力,加息可能提前,二季度加息的可能性很大,預計全年加息2次左右。(天治基金經理助理 龔煒)
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龔煒
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