2010年投“基”全攻略

2009年12月29日 01:50每日經濟新聞【大中小】【打印】共有評論0條

每經實習記者支玉香發自北京

【投基策略】

近日，券商研究機構的2010年投資策略報告陸續出爐，A股市場在2010年保持整體震蕩向上趨勢已成共識，那么這也就意味著股指在上攻之際面臨回調，投資者的收益面臨著風險。

在種類各異、數目繁多的基金中，投資者如何選出適合自己的“金基”呢？

股基關注持股

對于2010年股票型基金選擇，好買基金研究中心研究總監樂嘉慶建議，鑒于2010年市場的震蕩及結構性行情突出的特點，基金均衡性資產配置的效果可能不及今年，那些重倉并且敢于在行業上積極超配的基金將可能取得較好的業績。因此，在股票型基金的選擇上，建議投資者繼續關注風格鮮明、投研能力強、團隊中有領軍人物的基金公司產品。

招商證券基金分析師王丹妮提醒投資者，如果央行實行緊縮貨幣政策，則基礎股票市場可能發生大的調整，也就是說，明年下半年市場可能轉向，同時債券資產價格也將下行。在這種情況下，從規避風險的角度講，基金組合中應調低股票型基金的配置比例，增加債基或貨基金和現金的比例。

指基關注標的

分析人士認為，指數型基金的投資標的很重要。

招商證券王丹妮認為，首先系統性機會對全市場指數基金有利，以全市場指數(如滬深300，上證180)為標的指數的基金是較好的選擇。另一方面，ETF作為一種特殊的指數基金品種，既可以作為長期投資型工具，也可以作為短期交易型工具。當中期市場風格發生轉換時，比如從中小盤股行情轉化為大盤藍籌股行情時，投資者也可以使用盯住相應風格指數的ETF，投資者此時可以選擇將手中跟蹤中小盤股的ETF(例如深100ETF)轉換為上證180ETF等大盤股ETF以適應市場風格轉換。值得注意的是，對于資金量不大的投資者，可以購買ETF聯接基金。

債基關注“股性”

對于2010年的債券市場，業內人士并不看好，但是為了分散資產配置風險，債基的配置又不可或缺。

債基在投資組合中有不同作用，一種是在股票資產預期收益降低的時期，股債蹺蹺板作用凸顯，此時配置固定收益證券組合主要起到獲取收益的作用。其次，由于股票資產和債券資產關聯度低，在組合中配置債券基金能夠起到降低組合整體風險的作用。王丹妮建議，對于追求資產安全性、平滑組合波動的投資者而言，風險較低的純債型基金是較好的選擇。

不過，民族證券基金分析師梅林認為，如果投資者想要獲取超越同類基金的收益，那么就要重點關注可投資于股票市場的偏債型基金。

貨基關注“出身”

招商證券基金分析師王丹妮認為，貨幣基金是目前市場上能夠提供的良好的現金管理工具，費用成本僅為0.33%的管理費，流動性為T+1至T+3，是當前所有基金中流動性最高的基金類型。貨幣基金具備良好的資金安全性，收益風險很低、而收益水平高于活期存款，在2010年仍可作為理想的現金管理工具，可以為投資者提供一定的避險功能和替代活期儲蓄。

海通證券首席基金分析師婁靜認為：“貨幣基金隨著新股發行以及基礎利率的上升，收益率將有所提高，但由于空間有限，只作為資產配置的需要?！?/p>

貨幣基金該如何選擇？業內人士建議，投資者重點關注大基金公司和銀行系基金公司的貨幣基金。大基金公司旗下的基金產品種類多，收益相對較好，投資者如果看好同一家基金公司旗下的基金，辦理基金轉換業務較為方便。從歷年貨幣基金的表現來看，銀行系基金公司的貨幣基金的表現往往能略勝一籌。

封基關注紅包

對于2010年封閉式基金選擇，婁靜認為，在分紅預期下，封閉式基金折價率有望先降后升，波動空間不是很大，均衡區間為20%~25%，分紅行情將以溫和形式展開，但長期投資價值仍然比較顯著，推薦投資者重點關注基金安順、基金普惠。

好買基金研究中心研究總監樂嘉慶認為：“2010年封閉式基金的分紅行情將是投資的要點?！?/p>

國海證券分析，目前，至少有17只封閉式基金已經具備了分紅能力，由于封閉式基金的年度分紅一般在4月份進行，因此封閉式基金的分紅行情仍將繼續，基金興華、基金安順、基金普惠、基金漢盛和基金裕陽值得關注。