偏股型基金上半年逆市凈申購 債基再度成焦點

雖然上半年A股出現重挫，但偏股型基金卻整體出現凈申購。數據顯示，截至6月30日，股票型基金總份額較去年底增加955.75億份；混合型基金總份額較去年底增加213億份(圖片來源：中國證券報)

本報記者 李良 上海報道

雖然上半年A股出現重挫，但偏股型基金卻一改去年的凈贖回，整體出現凈申購。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至6月30日，股票型基金總份額為1.33萬億份，較去年底增加955.75億份；混合型基金總份額為6967億份，較去年底增加213億份。但與此同時，偏股型基金上半年幾乎全線虧損。而有趣的是，這種現象與去年偏股型基金的表現截然相反。

從凈贖回到凈申購

雖然從絕對數據上看，偏股型基金上半年凈申購份額有限，以股票型基金為例，一季度，其凈申購份額僅為10.75億份，二季度猛然放大到945億份。而混合型基金一季度依然凈贖回61.31億份，二季度才由負轉正，凈申購達到274億份。但如果從趨勢來看，卻是一次明顯的逆轉。

去年是偏股型基金業績大豐收的一年，不過，卻也是偏股型基金贖回量最大的一年。逐季統計數據顯示，去年一季度，偏股型基金累計凈贖回264億份；到了二季度，這個數字上升至400億份；三季度股市大跌進一步刺激偏股型基金凈贖回611億份；到了四季度，偏股型基金凈贖回量突破1000億份，達到1011億份。四個季度凈贖回量的逐步攀升，顯示基民的贖回欲望正日漸強烈，也給了基金公司強烈的危機感。而今年上半年偏股型基金的凈申購表現，尤其是股票型基金連續兩個季度凈申購，則讓人看到了這種趨勢逆轉的勢頭。

業內人士認為，去年偏股型基金2000多億的凈贖回，一定程度上釋放了基民因擔憂后市而產生的沖動性贖回，這是今年出現凈申購數據的基礎。此外，今年新基金發行數量快速攀升，也擴充了偏股型基金總量，從而在數據上呈現了凈申購。

中國證券報記者在采訪中發現，業績排名靠前的基金更容易獲得基民的凈申購。一位上半年業績排名前十的基金經理表示，今年以來，其掌管的基金持續出現基民凈申購的現象。不過，他也指出，這些新申購的基民心態也并不穩定，反映在出現上億申購量后短短幾日又出現大量贖回的現象較為常見。

債基再度成焦點

偏股型基金雖然上半年迎來了凈申購，但由于市場持續低迷，基金普遍出現較大虧損，這種凈申購能否持續猶存疑問。但對于許多債券型基金來說，其雖然不高卻是絕對的正收益，在A股重挫背景下再度成為基民關注的焦點。

統計數據顯示，上半年，債券型基金累計獲得凈申購61億份，凈申購比例達到8.17%，而凈申購的主力則出現在二季度，該季度凈申購量達到60億份，這顯示基民對債基的關注正隨著A股二季度的重挫與日俱增。業內人士認為，出于對宏觀政策效果的擔憂，以及中國經濟轉型可能對A股短期帶來負面沖擊的考慮，基民們有可能會加大固定收益類產品的比重，以規避A股繼續下跌帶來的風險，而這或許能給債基帶來一定的表現機會。

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