一季報披露完畢 基民最關注基金投資組合與倉位

2011年04月25日 02:56
來源：上海證券報 作者：丁寧

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今日，61家基金公司旗下802只基金一季報全部披露完畢。作為洞悉基金年度布局思路的公開信息之一，基金一季報一向備受關注。那么，在季報所提供的紛繁復雜的信息當中，基民最為關注的是什么？

上周，中國證券網進行了“基金一季報披露完畢，你覺得最具參考價值的指標是什么”的網絡互動調查。超過半數基民表示對于基金季報中所披露的“投資組合與倉位”信息最為關注。

統計數據顯示，有4769名網友投票選擇了“投資組合與倉位”，選擇該選項的投資者占所有投票總人數的51.62%；此外，有2381名網友投票選擇了“申贖與規模”，選擇該選項的網友占所有投票總人數的25.77%；有1999名網友投票選擇了“基金業績”，選擇該選項的網友占所有投票總人數的21.64%；另外還有89名網友投票選擇了“其他”，選擇該選項的網友占所有投票總人數的0.96%。

上海證券基金評價研究中心副總經理李艷表示，在分析基金信息時，她比較關注兩點：一是基金對過去一季度行情的回顧和對后續行情的展望，這是了解基金投資策略或者說投資思維一貫性、持續穩定性的參考；二是看基金倉位、重倉股的分布或者說變化情況，這對了解公司投資理念是不是和實際操作一致有幫助。

她同時表示，根據對基金投資組合的不完全統計，一季度基金整體在金融非金屬行業、機械設備儀表行業以及金融保險業配置均較一季度分別提高2.42%、2.63%和1.11%。石化、采掘業也有小幅增倉，而在醫藥生物制品以及食品飲料等消費行業配置有所減倉。一季度滬深300指數漲幅僅為2.65%，最大震蕩區間為340點指數點，鑒于一季度市場震蕩，增加了基金的操作難度，不少不做擇時的基金表現低于業績比較基準。

一季報顯示，截至3月末，基金的倉位差別非常懸殊，對于后市走向的判斷也是五花八門。對此，諾安基金研究部首席策略分析師李高生提醒投資者，今年來市場風格轉換過于明顯，但離不開價值投資的穩健投資理念。他建議投資者在購買基金時可以避開去年高漲幅、高估值的個股，把握低估值和成長確定性的投資機會，關注基金季報中的股票投資組合是否符合未來3個月的市場投資趨勢。

在東吳證券首席理財規劃師錢巍看來，雖然一季報中基金經理觀點與目前已經有一定的時間差，但季報中信息仍有相當的參考價值。他表示，就基金經理的投資風格看，除非整個市場出現了大的變化，一般在一個季度內不會出現比較大的偏差。尤其值得注意的是一季度，往往是基金經理實施新一年投資計劃的第一個階段，其觀點和理念應該重視。此外，一般而言，第一季度上市公司業績變化情況往往預示著公司新年的業績變化趨勢，因此值得關注。