年報揭示私募持股路線圖 私募還是偏好題材股

2012年03月29日 08:40
來源：股市動態分析

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隨著上市公司年報披露越來越多，私募去年年底持股路線圖也越來越清晰。

截至3月22日，共130只信托公司產品出現在了2011年上市公司年報的前十大流通股股東中。持股方向主要聚集在化工、機械、醫藥等板塊。他們資金流動板塊今年以來漲幅分別是17.48%、13.19%和9.1%，均跑贏了上證綜指8.13%的漲幅。

私募現身最多的是化工板塊股票，共有14只，除威遠生化被廣東新價值大幅減持外，其他13只股票均為新進或增持，這些首次進駐的有萬昌科技(002581)、司爾特(002538)、山東海化(000822)、ST魯北(600727)、赤天化(600227)、煙臺萬潤(002643)、渝三峽A(000565)、遠興能源(000683)和贊宇科技(002637)等。

萬昌科技年報私募扎堆進駐，包括華納股權投資信托、融裕6號、 精熙投資 、鴻道3期等6只私募產品都出現在了前十大流通股股東名單中，均為新進流通股東，合計持股303萬股，占流通股比列11.18%。今年以來，萬昌科技漲幅15.52%。然而，萬昌科技單從年報看賣點不多，公司去年營收同比減少0.33%，凈利潤亦同比減少4.67%。年報顯示，公司去年業績有所下降的主要原因是上半年裝置檢修時間較長，主要產品產量不足導致銷量減少。

其次被私募看好的板塊是高端設備制造板塊，最被看好的有川潤股份(002272)、森遠股份(300210)、隆華傳熱(300263)、康力電梯(002367)等。澤熙4期四季度新進63.46萬股川潤股份。今年以來，川潤股份漲幅高達161.83%。 尚雅投資旗下7只產品密集進駐森遠股份，合計持股超280萬股，不過該股今年以來收益為負。

第三大關注的是醫藥板塊，所持個股包括中源協和(600645)、華潤萬東(600055)、沃森生物(300142)、武漢健民(600976)、亞寶藥業(600351)、益盛藥業(002566)、中珠控股(600568)等。中源協和前十大流通股東出現兩私募大佬-- 澤熙投資和民森投資的旗下信托產品，還包括“華潤信托-龍信基金通1號”，合計持股超過1000萬股，占流通比3.27%。據分析，私募看好它的理由出于重組預期，中源協和已成功摘帽，公司通過資產重組，已轉型為一家以干細胞基因工程研發，干細胞資源保存技術服務為主業的生物科技公司。

我問了幾個私募，幾乎除了重陽投資的裘國根外，很少私募覺得中級行情來臨。而當前倉位較高的私募主要看好流動性，然而，由于公司年報基本都低于預期，基本面并不理想，所以，他們無法看多整體市場，所以在布局上仍舊是題材股偏多。

近期市場反應也是如此，大盤股遲遲未起，ST、垃圾股是領漲的主要力量龍頭。然而，迄今還沒有形成明顯的個股和板塊的趨勢性分化--也就是他們眼中的小牛趨勢。

3月開局以來，盡管金融、地產等大盤藍籌表現持續疲軟，但是中小板、創業板卻表現得較為強勁，這也成為此前偏好扎堆小盤股的私募創造跑贏大盤的重要原因。

然而，現在私募開始轉移到大盤題材股中。理由是，創業板目前15%以下的成長性、40倍市盈率不可支撐。雖然從指數上看創業板已經跌了一年，但是考慮到其成長性的下降，創業板估值繼續高估，未來還有較大的下行風險，低價垃圾股存在暴跌可能性，相當多低價股跌幅可能達到70%-80%。從破發、破凈、一元二元股票的數量看，當前這類低價股票的數量離歷史底部還有相當差距。創業板退市制度推出、主板退市制度改革，會給低價垃圾股帶來更大風險，更多的垃圾股或將淪為1元股，甚至銷聲匿跡。

數據顯示，2012年1月6日上證指數2132點時，2296只股中1元以下股票0只，2元以下股票5只，“破凈股”41家。他們前期看好的中小市值股票，當前估值也比較高，按去年靜態PE算是30倍。相比之下，當前動態PE是10倍，滬深300是11倍。難怪，主板題材股成了私募當前的主流與方向。

私募覺得不排除市場出現大跌的可能，所以即使轉戰到大盤，也偏向于題材與短期，比如炒作年報送轉概念。在年報中顯示的私募持有的股票中， 金中和持有的隆華傳熱10轉10派3元。福麟1號、睿富二號持有的康力電梯10轉5派3元，益盛藥業、司爾特均10轉10派2元。贊宇科技擬10轉10股派4元，該股今年以來漲幅達30.54%，收益率遠超大盤。