年報(bào)揭示私募持股路線圖 私募還是偏好題材股

2012年03月29日 08:40
來(lái)源：股市動(dòng)態(tài)分析

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隨著上市公司年報(bào)披露越來(lái)越多，私募去年年底持股路線圖也越來(lái)越清晰。

截至3月22日，共130只信托公司產(chǎn)品出現(xiàn)在了2011年上市公司年報(bào)的前十大流通股股東中。持股方向主要聚集在化工、機(jī)械、醫(yī)藥等板塊。他們資金流動(dòng)板塊今年以來(lái)漲幅分別是17.48%、13.19%和9.1%，均跑贏了上證綜指8.13%的漲幅。

私募現(xiàn)身最多的是化工板塊股票，共有14只，除威遠(yuǎn)生化被廣東新價(jià)值大幅減持外，其他13只股票均為新進(jìn)或增持，這些首次進(jìn)駐的有萬(wàn)昌科技(002581)、司爾特(002538)、山東海化(000822)、ST魯北(600727)、赤天化(600227)、煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)(002643)、渝三峽A(000565)、遠(yuǎn)興能源(000683)和贊宇科技(002637)等。

萬(wàn)昌科技年報(bào)私募扎堆進(jìn)駐，包括華納股權(quán)投資信托、融裕6號(hào)、 精熙投資 、鴻道3期等6只私募產(chǎn)品都出現(xiàn)在了前十大流通股股東名單中，均為新進(jìn)流通股東，合計(jì)持股303萬(wàn)股，占流通股比列11.18%。今年以來(lái)，萬(wàn)昌科技漲幅15.52%。然而，萬(wàn)昌科技單從年報(bào)看賣點(diǎn)不多，公司去年?duì)I收同比減少0.33%，凈利潤(rùn)亦同比減少4.67%。年報(bào)顯示，公司去年業(yè)績(jī)有所下降的主要原因是上半年裝置檢修時(shí)間較長(zhǎng)，主要產(chǎn)品產(chǎn)量不足導(dǎo)致銷量減少。

其次被私募看好的板塊是高端設(shè)備制造板塊，最被看好的有川潤(rùn)股份(002272)、森遠(yuǎn)股份(300210)、隆華傳熱(300263)、康力電梯(002367)等。澤熙4期四季度新進(jìn)63.46萬(wàn)股川潤(rùn)股份。今年以來(lái)，川潤(rùn)股份漲幅高達(dá)161.83%。 尚雅投資旗下7只產(chǎn)品密集進(jìn)駐森遠(yuǎn)股份，合計(jì)持股超280萬(wàn)股，不過(guò)該股今年以來(lái)收益為負(fù)。

第三大關(guān)注的是醫(yī)藥板塊，所持個(gè)股包括中源協(xié)和(600645)、華潤(rùn)萬(wàn)東(600055)、沃森生物(300142)、武漢健民(600976)、亞寶藥業(yè)(600351)、益盛藥業(yè)(002566)、中珠控股(600568)等。中源協(xié)和前十大流通股東出現(xiàn)兩私募大佬-- 澤熙投資和民森投資的旗下信托產(chǎn)品，還包括“華潤(rùn)信托-龍信基金通1號(hào)”，合計(jì)持股超過(guò)1000萬(wàn)股，占流通比3.27%。據(jù)分析，私募看好它的理由出于重組預(yù)期，中源協(xié)和已成功摘帽，公司通過(guò)資產(chǎn)重組，已轉(zhuǎn)型為一家以干細(xì)胞基因工程研發(fā)，干細(xì)胞資源保存技術(shù)服務(wù)為主業(yè)的生物科技公司。

我問了幾個(gè)私募，幾乎除了重陽(yáng)投資的裘國(guó)根外，很少私募覺得中級(jí)行情來(lái)臨。而當(dāng)前倉(cāng)位較高的私募主要看好流動(dòng)性，然而，由于公司年報(bào)基本都低于預(yù)期，基本面并不理想，所以，他們無(wú)法看多整體市場(chǎng)，所以在布局上仍舊是題材股偏多。

近期市場(chǎng)反應(yīng)也是如此，大盤股遲遲未起，ST、垃圾股是領(lǐng)漲的主要力量龍頭。然而，迄今還沒有形成明顯的個(gè)股和板塊的趨勢(shì)性分化--也就是他們眼中的小牛趨勢(shì)。

3月開局以來(lái)，盡管金融、地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌表現(xiàn)持續(xù)疲軟，但是中小板、創(chuàng)業(yè)板卻表現(xiàn)得較為強(qiáng)勁，這也成為此前偏好扎堆小盤股的私募創(chuàng)造跑贏大盤的重要原因。

然而，現(xiàn)在私募開始轉(zhuǎn)移到大盤題材股中。理由是，創(chuàng)業(yè)板目前15%以下的成長(zhǎng)性、40倍市盈率不可支撐。雖然從指數(shù)上看創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)跌了一年，但是考慮到其成長(zhǎng)性的下降，創(chuàng)業(yè)板估值繼續(xù)高估，未來(lái)還有較大的下行風(fēng)險(xiǎn)，低價(jià)垃圾股存在暴跌可能性，相當(dāng)多低價(jià)股跌幅可能達(dá)到70%-80%。從破發(fā)、破凈、一元二元股票的數(shù)量看，當(dāng)前這類低價(jià)股票的數(shù)量離歷史底部還有相當(dāng)差距。創(chuàng)業(yè)板退市制度推出、主板退市制度改革，會(huì)給低價(jià)垃圾股帶來(lái)更大風(fēng)險(xiǎn)，更多的垃圾股或?qū)S為1元股，甚至銷聲匿跡。

數(shù)據(jù)顯示，2012年1月6日上證指數(shù)2132點(diǎn)時(shí)，2296只股中1元以下股票0只，2元以下股票5只，“破凈股”41家。他們前期看好的中小市值股票，當(dāng)前估值也比較高，按去年靜態(tài)PE算是30倍。相比之下，當(dāng)前動(dòng)態(tài)PE是10倍，滬深300是11倍。難怪，主板題材股成了私募當(dāng)前的主流與方向。

私募覺得不排除市場(chǎng)出現(xiàn)大跌的可能，所以即使轉(zhuǎn)戰(zhàn)到大盤，也偏向于題材與短期，比如炒作年報(bào)送轉(zhuǎn)概念。在年報(bào)中顯示的私募持有的股票中， 金中和持有的隆華傳熱10轉(zhuǎn)10派3元。福麟1號(hào)、睿富二號(hào)持有的康力電梯10轉(zhuǎn)5派3元，益盛藥業(yè)、司爾特均10轉(zhuǎn)10派2元。贊宇科技擬10轉(zhuǎn)10股派4元，該股今年以來(lái)漲幅達(dá)30.54%，收益率遠(yuǎn)超大盤。