基金年終排名戰漸趨白熱化

2011年12月05日 13:58
來源：深圳特區報 作者：王欣

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上周，華夏基金重倉股東方金玨突然發力，在四個交易日大漲22%。業界人士預測，為了年終業績排名，機構拉抬重倉股之戰或已打響。在今年最后20個交易日里，各基金的重倉品種可能有一番此起彼伏、你拉我壓的精彩好戲上演。

股基今年全面“潛水”

內有宏觀緊縮，外有歐債危機，今天以來深滬A股節節敗退，滬深300指數年內跌幅已超過18%。

這給偏股型基金帶來的是“滅頂之災”。好買基金研究中心的數據顯示，截至12月2日，252只股票無一取得正收益。排名居首的東方策略成長今年以來的凈值成長幅度為-5.25%，排名擺尾的融通內需驅動則已虧損33%。

在混合型基金中，排名前8位的均是保本型品種。華夏策略精選以-3.57%的年內收益排行第9，這也是偏股型基金今年以來的最好成績。

與此同時，在年內虧損在10%以內的偏股型基金中，混合型基金有32只，股票型基金有17%。數十只基金在-5%至-8%的虧損區間內密集排列。這意味著在今年余下的20個交易日里，只要大盤不再出現系統性的下跌風險，這批基金仍有機會為投資人實現正收益。

基金抱團防御品種

粗略研究一下今年業績居前的基金，可以發現，除了老牌勁旅華夏系的基金今年仍然表現不俗外，新華、東方、南方，以及業績翻身的寶盈基金，今年都有可圈可點之處。

華夏系除王亞偉旗下兩只基金外，華夏回報與華夏收入的年內虧損也都控制在7%以內。新華基金旗下的優選成長、行業周期輪換、鉆石品質以及混合型中的泛資源優勢，都在所屬排行榜的前11名之內，整體表現突出。

從基金投資業績排名的“軍團”特色來看，在今年復雜莫測的市場上，投資策略的總體趨勢把握，成為基金投資致勝的第一要義。關鍵時刻，倉位控制、品種方向的選擇，決定了基金業績的整體排位。

同時，兩類基金更容易在今年的風險控制上表現較好。一類是堅守低估值、重倉大消費的防守型基金。最為典型的，是今年多家基金公司以“消費”取名的基金都有不俗表現。有的基金的前10大重倉股中銀行股占到一半。國投瑞銀穩健成長的前10大重倉股中，“吃藥喝酒”類就占了5只。

關注基金重倉品種

進入12月，年末不可避免的“基金排名大戰”悄然打響。尤其是今年偏股型基金的凈值全線“潛水”、業績好的基金大部分處在非常接近的“浮潛”階段，這讓排名戰更具有爭奪的意義。

一般情況下，拉抬自己的重倉股和打壓對手的重倉股，都是基金“近身肉搏”的常見手段。獨門重倉品種與集體重倉品種在這樣的爭奪中各有不同的作用。投資者往往愿意以“陰謀論”來詮釋這些重倉品種的年末走勢。

被人們關注較多的，如華夏系重倉的東方金玨、長城集團、香溢融通，寶盈系重倉的凱美特，大成系重倉的重慶啤酒、天馬精化，南方系鐘愛的晉西車軸，銀華系扎堆的三安光電等，近期都有不同程度的表現。

同時，被多家基金看好的“大眾情人”類股票，如貴州茅臺、五糧液、招行、民生銀行、興業銀行、浦發銀行、神華、平安、中信證券、萬科A等，雖無出奇之處，但也走勢穩健。這顯示機構調研能力較強，研究調查中“排雷”工作做得較好，不容易有出人意料的利空影響市場表現。

國金證券的基金分析師認為，未來一段時間基本面的下行仍將慣性延續，但盈利和估值雙殺的最壞時期已過去，市場投資情緒依然謹慎，可能延續震蕩格局。應重點關注側重食品飲料、醫藥生物、電力、金融等防御配置的基金品種。