基金業(yè)激戰(zhàn)年底排名：王亞偉概念股先漲后跌

2011年12月10日 13:06
來源：中國經營報 作者：李輝

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距離2012年僅有15個交易日，基金排名爭奪戰(zhàn)也進入白熱化階段。在于鑫掌管的東方龍混合和崔建波操盤的新華泛資源步步緊逼下，常年占據高位的“公募一哥”王亞偉旗下的華夏策略能否支撐到最后，至今仍是懸念。

12月5日，王亞偉旗下基金重倉的嘉寓股份(300117.SZ)跌停，珠海中富(000659.SZ)跌8.25%，北京君正(300223.SZ)跌8.02%。

“市場好的時候拉抬自家股票，市場不好的時候踩別人一腳，是年終爭奪排名常干的事兒。”上海一家合資基金公司的投資總監(jiān)告訴《中國經營報》記者，華夏系重倉股被砸并非偶然。

王亞偉概念股先漲后跌

截至12月7日的數據，華夏策略以-5.89%的業(yè)績排在所有偏股型基金的第三名，而于鑫掌管的東方龍混合則以-4.04%暫列第一，新華泛資源則以-5.38%的業(yè)績屈居第二。而就在12月2日，華夏策略的業(yè)績還以-3.57%名列第一。

從第一到第三，華夏系重倉股在12月5日的暴跌顯然對王亞偉的華夏大盤和華夏策略凈值打擊不小。其中，華夏成長、華夏大盤和華夏策略共計持有嘉寓股份1174.81萬股股份；華夏大盤精選、華夏策略精選以及華夏平穩(wěn)增長共計持有北京君正213.47萬股份。

“幾只基金業(yè)績相差本來就不大，任何一只重倉股的暴跌看上去不起眼，但是都會對排名產生很重要的影響。”一位市場人士指出，在年底的收官戰(zhàn)中，排名相近的基金經理對彼此的重倉股盯得都很緊。

事實上，進入11月份以來，多只王亞偉“概念股”出現異動，短短幾天之內股價就狂飆，對其凈值拉升巨大。

如東方金鈺(600086.SH)，華夏大盤和華夏策略分別持有1620萬股和1153萬股，名列第一二大流通股股東，可謂其不折不扣的獨門股票。11月28日，該股突然啟動，開盤之后直奔漲停，并且連漲4天，股價累計漲幅達到22.95%，考慮到同期上證指數漲幅幾乎為零，這個漲幅可謂驚人。

憑借重倉股的發(fā)力，王亞偉旗下基金華夏策略繼續(xù)保持了領先地位。

但在涉及公司和個人巨大利益的基金排名戰(zhàn)中，其他機構豈能讓王亞偉如此順利地坐上頭把交椅？

事實上，啟動最早的廣電網絡也是最早被砸盤的。11月30日，該股暴跌9.14%，以接近跌停收盤，把此前一個月的上漲成果一舉消滅，12月5日，繼續(xù)暴跌4.95%。

“但是12月之后的漲跌對于我們已經不重要了，或者說，只和公司的顏面有關，跟基金經理關系已經不大。”記者從華夏基金內部投研人士處確認，公司內部對基金經理的考核是以11月底的排名為準，獎金與此掛鉤，所以過了11月之后即使被砸?guī)讉€跌停也無所謂。這也解釋了為何在11月底的最后幾天，王亞偉的重倉股紛紛啟動，暴漲，而不是選擇在12月底這個更敏感的時期。

至于誰是砸盤王亞偉重倉股的主力，目前還不得而知，但有一點可以肯定的是，不是王亞偉自己的行為。有市場人士指出，王亞偉的獎金與其旗下管理的基金有直接關系，但肯定不會在12月份賣出手中股票打壓自己的盤子，因為作為一個名牌基金，王亞偉還是要顧及基金年終的最后排名，在此情況下，不會讓自己旗下基金的業(yè)績太差。

該市場人士進一步指出，砸盤王亞偉重倉股的主力可能是游資。因為每年接近年底的時候王亞偉概念股都會出現一輪上漲行情，市場游資對此密切關注。在今年11月份王亞偉重倉股啟動之際，或許已經有部分游資布局其中，經過11月份上漲行情后，布局資金有著強烈的套現欲望，加之害怕被套，導致王亞偉重倉股進入12月份出現大量的洶涌拋盤。

考察11月30日的業(yè)績排名，根據銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計，華夏策略以-4.30%的業(yè)績力壓新華泛資源和東方龍混合，奪得第一，而華夏大盤業(yè)績則僅有-7.27%，不敵其他幾只基金。

于鑫和崔建波狂追

不過，值得注意的是，盡管對于王亞偉而言，保住11月底業(yè)績第一的任務已經順利完成。但對于于鑫和崔建波而言，可能還需最后的沖刺。

在11月底的業(yè)績大戰(zhàn)中，于鑫掌管的東方龍混合、東方策略和崔建波的新華泛資源基金惜敗于王亞偉的華夏策略，但是目前距離12月底仍有15個交易日的時間，而三者之間差距微乎其微，考慮到王亞偉可能無心戀戰(zhàn)，他們仍有相當大的機會問鼎年度冠軍。

業(yè)界人士分析，在基金公司中，只有華夏等幾家大的基金公司，為了避免在年底旗下基金拉業(yè)績抬升股價，才制定出不同的獎金制度。在這種制度規(guī)定下，基金經理獎金與其旗下基金自然年12月至次年11月業(yè)績高低有關。但在東方系和新華系等中小基金公司中，基金經理的獎金仍然和12月份的排名密切相關，因此，對于鑫和崔建波等人來說，仍有較大動力沖擊年終排名。同時，由于其基金盤子較小，他們也有可能通過年底提升排名來提高曝光率和知名度，畢竟市場和基金業(yè)內更看重的是年終排名。

根據三季度報顯示，于鑫執(zhí)掌的東方龍混合基金前十大重倉股中基本被銀行股和保險股占據，金融股在東方龍混合的比重高達40%。而觀察四季度以來銀行保險的走勢可以發(fā)現，總體上走勢非常穩(wěn)健，民生銀行(600016.SH)甚至創(chuàng)出新高。

“東方龍大量持有金融股，至少保證了下跌的風險非常小。”一位基金經理指出，今年以來市場對于銀行股的低估值達成共識，雖然漲不上去，但是也沒有什么下跌空間。

而于鑫在接受媒體采訪時也并不諱言對于該板塊的偏好，“銀行、保險的估值可以說是很便宜了，雖然投資者對他們的偏見還沒改變，但是長期還是可以看好。因為經濟長期是沒有問題的，那么這些與經濟密切相關的行業(yè)一定會有很好的表現。”

與此同時，于鑫還在季報中坦承，對于所持有的銀行保險以及消費類股票，也做了適當的波段操作，取得了一定的效果。

和東方系類似，崔建波掌管的新華泛資源所持重倉股，恰恰也是四季度較為抗跌的銀行和消費類股票。其中該基金第三大重倉股伊利股份(600887.SH)四季度表現不俗，已經創(chuàng)出今年以來的新高。水利股是新華泛資源的特色，從四季度走勢看，國中水務(600187.SH)和洪城水業(yè)(600461.SH)溫和上漲，有力平滑了該基金的凈值水準。

值得注意的是，新華系基金今年表現整體給力，除了新華泛資源之外，投資總監(jiān)王衛(wèi)東親自執(zhí)掌的新華成長業(yè)績截至12月7日為跌10.20%，排在同類前列。新華鉆石品質以及新華行業(yè)周期的凈值跌幅在10%左右，在同類基金中也可以排到前五的成績。

在年底之前，新華系基金和東方系基金是否會通過拉升自己旗下基金重倉股票股價沖業(yè)績？對此，有業(yè)內人士指出，在市場情況較好的情況下，他們拉升旗下基金重倉股票價格的可能性非常大，畢竟這對他們的年終排名有很大影響。而在市場行情不好的情況下，他們將會慎重對待，畢竟拉升的風險很大。

最終鹿死誰手，值得期待。