2011年公募規模縮水3800億元 前十基金公司座次洗牌

2012年01月04日 02:30
來源：每日經濟新聞 作者：徐皓

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2011年度基金公司資產管理規模(不包括聯接基金和QDII，下同)座次已塵埃落定。可以看到的是，公募基金資產管理的整塊“蛋糕”仍在縮小，前十大基金公司占據了其中約一半市場，百億以下的微型基金公司數量較去年增加10家。然而，市場占有率之爭卻比任何時候都來得更激烈。

前十座次洗牌

2011年資產管理規模排名前十大的基金公司已經出爐，雖然絕大部分仍是熟悉的面孔，然而座次之間卻也發生著微妙的變化。

根據銀河證券基金研究中統計數據，公募基金2011年資產管理規模排名前三甲為華夏基金、易方達基金和嘉實基金，管理基金資產凈值分別為1652億元、1346億元和1272億元。博時基金、南方基金、廣發基金仍舊以微弱的差距依次列于其后。

行業龍頭華夏基金將更為強烈地感受到來自同業的威脅，易方達基金管理資產凈值趕超嘉實基金上升到第二名，同時其基金管理份額首次超過華夏基金成為行業第一。而華夏基金2011年資產管理規模大幅縮水近600億元，與第二名之間的規模差距進一步縮小，市場占有率也從9%下降到7.78%。同時因為兩年停發基金，華夏基金近十年以來份額排名首次丟掉“老大”的地位。

競爭白熱化的第七至第十名則排名大洗牌。大成基金受累于重慶啤酒事件，資產凈值縮水至728億元，排名下降至第八；華安基金上升至第七名，工銀瑞信重回前十摘得第九名，銀華基金位列第十。

前十大基金公司的體量仍舊占了市場總規模的48%，與2010年基本持平。不過三大巨頭規模占比略有下降，第四至第十名的基金公司整體市場占有率有所提升。

百億規模以下公司增加10家

大公司為了奪得一個好的名次而明爭暗斗、你追我趕的時候，不少小公司仍掙扎在生存線上。2011年又有6家新公司 “加入競爭”。

截至2011年末，資產管理凈值規模在百億以下的基金公司達到23家，比去年增加了10家，約占行業的三分之一。按照行業平均情況，這些資產管理規模微小的公司大多入不敷出，或勉強能實現盈虧平衡。

而回顧2011年，人事動蕩或公司治理問題常常伴隨著這些公司，摩根士丹利華鑫、匯豐晉信、華富基金、泰信基金資產管理規模跌落百億。

新晉加入的基金公司們也并不輕松。在今年逼仄的世道下，他們都用盡全力將首只新基金發行規模推上了10億份，然而一旦鎖定期結束，這些無歷史業績的新基金均遭受較大幅度贖回。

富安達優勢成長成立三個月后，已被贖回超6億份，基金規模遭腰斬；而同期成立的平安大華行業先鋒也被贖回超6.5億份。浙商基金、紐銀梅隆西部基金目前資產份額也都在10億份以下。

行業“蛋糕”縮水3800億元

《每日經濟新聞》記者了解到，更多的新基金公司和更多的新產品問世卻并沒有使得公募基金的總量擴容。事實上，公募基金的“蛋糕”在不斷縮小，基金公司之間的競爭更像是保住蛋糕的陣地戰。

根據銀河證券基金研究中統計數據，2011年末，66家基金公司資產管理凈值總計為21108億元，較去年減少3771億元，縮水了15.16%。只有八家基金公司(不包括6家新公司)管理的資產凈值出現了增長，而其中6家都是銀行系基金公司。

資產管理規模縮水最多的分別是華夏基金、嘉實基金、大成基金、銀華基金和上投摩根，規模縮水均超過200億元。

不過，由于基金公司仍舊保持了強烈的發行沖動，基金份額規模反而出現了增長。

2011年新成立的基金數量達到211只，基金總體份額達到25247億份，同比增長1347億份。然而不斷新發行基金所補充的“血液”，仍比不上投資人贖回以及基金資產在資本市場蒸發的速度。

需要注意的是，年末基金公司用貨幣基金“沖量”，在一定程度上使得基金規模的變化失真，如果扣除掉“沖貨幣”的水分，公募基金整體規模縮水的程度將更加驚人。

“貨幣戰爭”

2011年，貨幣基金是極少取得正收益的品種之一。因此，監管層方面對于控制基金公司年末加大貨幣基金營銷的態度也有所松動。

在一貫的追求短期業績和排名沖動的趨勢下，不少基金公司對貨幣基金“大沖特沖”。統計數據顯示，相較于三季度末，2011年末貨幣基金整體規模增加了1684億元。業內人士指出，年末是資金面最為緊張的時期，貨幣基金規模大幅激增，顯然為非自然增長。

《每日經濟新聞》記者統計發現，四季度貨幣基金擴容超過100億元的基金公司共有7家，分別為工銀瑞信、易方達、華安基金、中銀基金、嘉實基金、南方基金和廣發基金。其中，工銀瑞信貨幣規模突增了184億元，易方達和華安基金旗下貨幣基金也分別增長了158億元和127億元。

貨幣基金沖量，造成了一些公司“虛胖”的現象，如果扣除掉四季度貨幣基金暴增的份額，不僅基金公司之間的排名次序會大為改變，基金行業整體規模也將進一步縮水。

值得注意的是，一些基金公司雖然有實力和財力“沖量”，卻已經開始用實際行動拒絕這種掩耳盜鈴的行為。平時規模就在百億之上的華夏現金增利貨幣基金，今年四季度規模不增反降21億元，而該基金業績多年來一直穩定地保持在同類前列。

背靠農業銀行大股東的農銀匯理基金也并未像其他銀行系基金公司一般，熱衷于沖刺貨幣基金，四季度其貨幣基金基本保持在相對穩定的規模。