基金倉位波瀾不驚 后市謹慎樂觀

2012年01月30日 07:27
來源：上海證券報 作者：周宏 吳曉婧

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基金2011年四季報今日全部披露完畢。根據(jù)天相的統(tǒng)計，64家基金公司旗下的476只基金去年末平均倉位為78.30%，和前一季度末相比微增0.28個百分點，整體倉位可謂“波瀾不驚”。

行業(yè)配置方面，基金在2011年四季度大規(guī)模增倉金融保險行業(yè)，對食品飲料、房地產(chǎn)、公用事業(yè)(水電煤氣)、社會服務(wù)業(yè)的增持比例也較高。同時，受到社會總投資影響較大的金屬非金屬、石油化工、采掘等行業(yè)則成為基金重點減持對象。總的來看，基金投資重點偏向低估值和弱周期行業(yè)。

四季度內(nèi)，歷史上保持低倉位的一些基金公司展開大幅增倉。其中2011年業(yè)績靠前的東方基金平均增倉17個百分點，國聯(lián)安基金平均增倉14個百分點，華安基金平均增倉9個百分點，增倉幅度位列行業(yè)前三名。上述3只基金四季度初平均倉位均低于72%。倉位相對較高的國海富蘭克林、廣發(fā)基金、中郵創(chuàng)業(yè)則大幅減倉，上述3家公司四季度初的倉位均高于83%，至年末，平均倉位下降7-12個百分點不等。

排名規(guī)模前十的大基金普遍倉位較低，華夏、博時、嘉實、南方、易方達的股票倉位基本在行業(yè)平均水位之下。而一些中小型基金公司如新華、光大保德信、農(nóng)銀匯理則敢于高倉位過年。金元比聯(lián)四季度倉位出現(xiàn)大幅下降，從64%下降到52%，和行業(yè)趨勢偏離較大。

四季度，伴隨著A股市場跌勢的延續(xù)，公募基金“荷包”出現(xiàn)嚴重縮水。天相統(tǒng)計顯示，64家基金公司去年四季度整體虧損1235.28億元，僅股票型基金一類就虧損超過900億元。另外，混合型基金虧損391.70億，兩者合計虧損1331.87億元。

不過，由于四季度A股市場震蕩幅度有所減緩，10月份甚至出現(xiàn)一波力度不小的反彈，因此公募基金虧損幅度也較三季度有所收窄。統(tǒng)計顯示，三季度基金行業(yè)整體虧損2510.74億元。

對于后市，“千億”級的基金公司在謹慎態(tài)度中依稀透露出一些樂觀。華夏、嘉實、易方達等大型基金普遍認為，隨著通脹水平穩(wěn)步回落，政策具備更多放松空間。未來一到兩個季度，將等待政策信號“擇期反擊”，力求抓住市場的反彈機會。投資布局上，一些大公司表示傾向于重點關(guān)注金融保險等大市值藍籌股以及房地產(chǎn)、汽車等早周期行業(yè)。