中國醫藥吸收合并蘊機會 基金大幅加倉

2013年01月21日 06:34
來源：證券時報 作者：姚波

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吸收合并向來是資本市場的重頭戲，由此帶來的資產重組概念往往使得相關個股在推出方案后出現飆升。從上周末剛剛公布的四季報中，證券時報記者發現，合并事宜進入證監會審核階段，中國醫藥獲得基金公司重資注入。

注資預期引關注

中國醫藥吸收合并天方藥業方案曾遭到被并購方天方藥業的否決，不過，在通用集團的強力增持護航和方案調整后，二度闖關的吸收合并方案順利獲得中國醫藥和天方藥業的股東大會通過。根據證監會最新披露的并購重組審核進度，中國醫藥吸收合并天方藥業事宜已于2012年12月21日獲受理，目前正處于落實反饋意見階段。

此次吸收合并，競爭格局的變化和注資預期是獲得基金關注的重點。記者從基金公司相關人士了解到，此前中國醫藥與天方藥業之間存在一定程度的同業競爭，在本次吸收合并完成后，兩者之間的同業競爭將會徹底消除。通用集團作為三家醫藥央企之一，若吸收合并完成后中國醫藥將成為其唯一的上市醫藥平臺。而通用集團承諾在本次重組完成后的4年內，擇機將旗下其他資產注入中國醫藥。此外，大股東宣布增持中國醫藥的額度還有大額剩余。大股東通用技術集團自2012年9月10日宣布增持中國醫藥10億元以來，按照自去年9月10日至12月31日的均價19.78元計算，通用集團增持耗資約3.69億元，即目前通用集團仍有超過6億元的增持額度尚未使用。

重倉基金四季度再加倉

在多重利好預期下，去年三季度重倉持有中國醫藥的基金在四季度繼續大幅增持。四季報顯示，國泰金馬穩健回報四季度末持有665萬股，持倉市值達到1.34億元，首次進入該基金持倉前十大，持股數較三季度持有358萬股增持比率高達85%。此外，三季度該基金也進入了被吸收合并方天方藥業的前十大流通股東，持有150萬股。另一重倉基金為華夏系，三季度華夏紅利和華夏行業精選分別持有486萬股和180萬股，不過由于體量大，四季報中披露的前十大重倉股尚未能反映對中國醫藥的持倉變化。實際上，三季度已經有大量基金提前加倉兩只個股，華夏行業、國泰金馬穩健均為三季度重倉殺入。

對并購的風險，分析人士表示，股東大會通過的吸并案至今還沒有失敗案例，風險可能主要來自大盤波動的系統風險。

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