股基平均持股34只 持股多寡對基金業績影響有限

2013年03月29日 07:20
來源：證券時報 作者：隋文靖

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華夏、華富、華寶興業和光大保德信等4家基金公司，旗下股基平均持股數量均超過50只  

每家基金公司都有自己的發展策略，選股池的大小及擇股偏好都不盡相同。隨著基金年報數據的曝光，各公司旗下股基平均持股情況也得以顯現。

《證券日報》基金新聞部根據同花順iFinD數據整理顯示，截至3月27日，28家基金公司公布旗下185只主動管理偏股型基金2012年度年報。截至去年年底，這185只偏股型基金合計持股1449只，平均每只基金持有34只股票。

具體到基金公司發現，除旗下僅1只股基納入此次統計的方正富邦基金公司外，華夏、華富、華寶興業和光大保德信等4家基金公司，旗下每只股基平均持股數量均超過50只。而華泰柏瑞、國泰等8家公司旗下股基平均持股數量則相對較少，均不超過20只。

那么各基金公司不同的操作會為旗下股基帶來怎樣的回報呢？在今年一季度即將收官之時，《證券日報》基金新聞部選取旗下股基平均持股數量較多的5家公司，及同期平均持股數量較少的8家公司，并根據同花順iFinD數據整理顯示，5家平均持股數量較多的基金公司，旗下股基今年以來平均回報率為8.12%，高于旗下股基平均持股數量相對較少的8家公司同期平均業績0.92個百分點。

上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤在接受《證券日報》基金新聞部采訪時表示，基金對股票的持倉數量往往因策略不同而相差很大，而根據以往的數據跟蹤，持股數量對基金回報率并沒有實質性的影響。

華夏等4公司旗下股基

平均持倉超50只

《證券日報》基金新聞部根據同花順iFinD數據整理顯示，截至昨日，已有28家基金公司公布旗下185只主動管理偏股型基金2012年度年報。年報數據顯示，這185只偏股型基金去年年底時，全部持股數量為1449只，平均每只基金持有34只股票。

具體看來，除旗下僅有單只基金納入統計的方正富邦基金公司外，華夏、華富、華寶興業和光大保德信等4家基金公司，旗下可比的12只、5只、10只和8只股基去年年底時，分別合計持股803只、329只、536只和417只，平均每只基金持股數量均超50只，分別為66只、65只、53只和52只。

此外，平均持股數量超均值的還有長信、長安、長盛、東方、富安達和富國等6家基金公司。

而相比之下，華泰柏瑞基金公司旗下可比股票型基金，去年年底時平均持有股票數量較少。年報數據顯示，該公司旗下5只偏股型基金去年年底時，合計持有39只股票，平均每只基金持倉7.8只個股，是納入統計范圍的28家基金公司中，平均持股數量最少的公司。

除華泰柏瑞基金公司外，平均持股數量相對較小的還有國泰、國聯安、長城、華商、安信、大成和東吳等，旗下可比股票型基金去年年底時，平均持有股票數量分別為15只、15只、15.5只、16只、16.5只、18只和19只。

選股池“深淺”

對業績影響有限

每家基金公司都有自己的發展策略，選股池的大小及偏好都不盡相同。那么，在今年一季度即將收官之時，不同操作手法的股票型基金的回報率表現又會呈現怎樣的景象呢？

《證券日報》基金新聞部選取旗下股基平均持股數量較多的5家公司，及同期平均持股數量相對較少的8家公司，并根據同花順iFinD數據整理顯示，5家平均持股數量較多的基金公司旗下股票型基金，截至3月27日，今年以來平均回報率為8.12%，高于平均持股數量相對較少的8家公司旗下股基，同期平均7.2%的業績水平0.92個百分點。

上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤在接受《證券日報》基金新聞部采訪時表示，根據以往的數據統計，很多基金會出現獨自持倉100甚至200只以上個股，相反，也有的基金僅持倉20、30只股票，這與基金公司和具體基金的投資策略不同有關。如果基金公司旗下股基持股較為集中，重合度較高，則會導致整體持股數量相對較少，平均到單只基金身上，持股數量也會偏少。

“根據前期的數據跟蹤，持股數量較多與持股相對較少的基金，在回報率方面并沒有太大的差異。”并強調，有的基金公司旗下股基可能因持股較為集中而導致平均單只基金持股數量相對較少。雖然一只基金持股集中度較高往往導致波動性較大，但整體看來對基金業績并沒有實質性影響。

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