首批基金三季報：行業全面虧損 僅一家公司盈利

統計數據顯示，截至三季度末，可比的開放式股票方向基金平均股票倉位為76.81%。其中，股票型基金平均倉位達80.56%，混合型基金平均倉位為72.08%，均比年中有所下降。今年前三季度業績排名第三的中歐新動力倉位由年中的87.1%降至73.11%。不過，也有基金樂觀增倉。招商成長倉位由年中的78.54%增至82.49%。招商成長基金經理表示，預計市場在四季度呈震蕩局面，結構上呈“一九行情”，能抵御經濟周期、有較好成長性的公司仍有較好投資機會。

股基：倉地產股中歐中小盤墊底

當然，三季度眾多基金還是呈現普遍跌倒的景象，以中歐中小盤為例，根據同花順統計數據，今年三季度，在主動管理的股票型基金中，中歐中小盤凈值累計下跌11.82%，處于墊底位置。在昨晚所披露的三季報里，可以發現其當期的業績比較基準為-5.65%；該基金明顯大幅跑輸了業績比較基準，當期的利潤為-3338.43萬元。截至報告期末，該基金的基金總份額為3.1億元，較期初的3.22億份，縮水了約1100萬份。

對于這樣的投資業績，其基金經理王海似乎不愿多說，僅表示在投資策略上總體保持穩定，變化不多，其中，出于對壞賬增長的擔心，適當的減持了一些銀行。

從其股票倉位情況看，截至9月30日，該基金的股票倉位高達90.87%，雖然較截至6月30日的94.40%相比，略有減持，但是仍屬于主動管理型基金中較為激進的。投資組合上，房地產業占該基金總資產比例高達59.69%；其次，建筑業占比為10.11%；制造業占10.20%；機械、設備、儀表等行業占9.67%。

QDII三季度利潤整體為“正”

與國內A股基金三季度整體的“哀鴻遍野”相比，QDII基金則喜氣洋洋。昨日有兩只QDII基金已經披露了三季度的驕人業績。

據統計顯示，三季度銀華抗通脹的單位凈值增長率高達11.02%，在所有QDII基金中排名第二。對于這樣的業績表現，投資者在三季度凸顯獲利了結的心態，三季報顯示，截至報告期末，該基金的份額總額為4.05億元，而報告期初約為4.27億元，這意味該基金在報告期內規?？s水2200萬元。

在談及三季度的投資運作時，銀華抗通脹基金經理周毅表示，美國股市和德國股市在第三季度都大幅上漲。商品類資產也從二季度的熊市出現大幅回調。此前受到歐債等宏觀因素打壓的油價在三季度由于供給偏緊而持續上漲，黃金價格在QE3的推動下也大幅上升。

基金經理：后市仍不樂觀

對于四季度A股市場，基金經理紛紛表態，認為股市有可能企穩反彈，但關鍵要看十八大。銀華內需基金經理徐子涵表示，十八大之后新的經濟綱領將給資本市場提供更多的投資機會。信誠新機遇基金經理揚建標也表示，明年初政府換屆后一些新的政策思路將陸續清晰，并對市場形成良性刺激屆時經濟將企穩回升，企業盈利也會隨之上升。

值得注意的是，在預判四季度經濟或不再延續下滑態勢的基礎下，基金普遍認為后市下跌空間不大，但是，也缺乏大幅向上的動力。

新華優選成長基金表示，二季度和三季度影響投資者悲觀預期的負面因素主要是經濟持續下滑和政策力度低于預期。而展望四季度，這些因素都有弱化的趨勢。因此，投資策略上，將積極把握經濟短期企穩帶來的部分周期行業的反彈機會。

萬家和諧增長基金則表示，四季度是否真實經濟見底是判斷股市企穩的最重要依據，目前初步判斷是階段見底，未來仍需進一步驗證，所以股市目前來看是有支撐的，下跌空間不大。