貨幣基金擊敗短期理財基金

2012年10月26日 07:02
來源：深圳商報

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【深圳商報訊】從第一只短期理財基金面世至今已超過5個月，數米基金網近日就短期理財債基與貨幣基金的費率、收益率以及流動性三個因素進行全面對比來分析它們的投資價值。

今年5月開始，短期理財基金進入了人們的視野。5月7日，市場上最早的兩只短期理財基金：匯添富理財30天和華安月月鑫結束募集。其中，匯添富理財30天募集規模超過200億元，華安月月鑫也吸引了超過190億元的資金，兩只基金募集總額超過400億元。隨后，不斷有理財基金進入市場，其銷售場面也異常火爆。截至2012年10月，市場上共有30只理財基金。

收益率：貨幣基金更高

截至2012年10月18日，短期理財基金一周、一個月和三個月的收益率分別為0.12%，0.25%和0.76%。貨幣基金一周、一個月和三個月的收益率分別為0.13%，0.26%和0.8%。貨幣基金的收益率高于短期理財基金。

費率：短期理財基金略低

數米基金網統計了所有短期理財基金與貨幣型基金的費率。短期理財基金與貨幣基金都沒有申購費和贖回費。短期理財基金的托管費與管理費分別是0.08%和0.27%。貨幣型基金的托管費和管理費是0.1%和0.33%，銷售服務費中，短期理財基金A類為0.3%，B類為0.01%，貨幣基金A累的銷售服務費是0.25%，B類是0.1%。因此，就費用方面而言，貨幣基金要略高于短期理財基金。

流動性：貨幣基金要好

數米基金網統計了所有短期理財基金和貨幣型基金的流動性。其中，短期理財基金都有封閉期，封閉期從光大添利的1至5個工作日至華安雙月鑫的60日不等。而貨幣基金則沒有封閉期，通常投資者在T+1日或T+2日就可以拿到贖回的資金。另外，近日，南方等三家基金公司申請“官網直銷貨幣基金T+0日贖回方案”獲批，因此，貨幣基金或將開啟當日贖回當日到賬的旅程。就流動性而言，貨幣基金要好于短期理財基金。

總結：短期理財基金敗北

貨幣型基金與短期理財基金的投資標的均以貨幣市場工具為投資對象。如一年以內的銀行定期存款、大額存款、剩余期限在397天以內的債券、期限在一年以內的債券回購和中央銀行票據等。唯一的不同在于監管部門為加強對貨幣基金的風險管理，將貨幣基金投資組合期限的平均剩余期限限制在180天，而短期理財基金則沒有這一規定。

短期理財基金所擁有的這一優勢本該使其業績在貨幣基金中脫穎而出，但是，它卻在低費用的優勢下，無論是流動性還是收益率均敗北于貨幣基金。

專家認為，短期理財基金的一大特性是擁有定期申贖這一運作條款，所以，投資者往往將短期理財基金看作是短期存款，運作期一到便贖回。因此，短期理財基金為了保證流動性而大多數投資于銀行的協議存款，而由于該類產品大多是定期申贖，并不能獲得很高的收益率。而貨幣基金則因為沒有定期申贖的條款限制，在產品期限選擇上具有更大的空間。短期理財基金定期申贖的這一大特征導致了其收益率低于貨幣基金。

(林晨晴)

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