十大業績地雷股引爆 基金三季度重倉市值縮水逾三成

2012年10月29日 05:44
來源：證券時報 作者：楊磊 劉明

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統計顯示，今年半年報時，主動偏股基金持有10只地雷股市值達到323億元。這10只股票進入基金十大重倉股共計154次，25只基金重倉持有單只業績地雷股比例超過5%，基金持有10只業績地雷股11.46億股，市值達163億元；到三季度末，受股價大跌與持股數下降影響，基金重倉持有市值下降到了110億元，一個季度銳減32.52%，持股數也減少了2.57億股，股份減少比例達到了22.4%。

今年下半年以來，上市公司業績地雷頻頻引爆，大批基金的投資業績受到影響。最新公布的基金三季報顯示，基金對大部分業績地雷股進行了減倉操作，甚至退出基金十大重倉股。

證券時報記者選取了基金重倉持有金額較多、影響較大的10只業績地雷股，基金在這10只股票上的損失達到54.5億元。

十大業績地雷股 三季度平均大跌逾20%

據悉，業績地雷股是指今年下半年以來發布過業績預減、預虧或者向下大幅修正業績的公告，并且在發布公告或公布半年報后股價大跌的上市公司，證券時報記者從這些上市公司中選取了主動投資股票基金重倉持有的10只股票。

今年下半年最受基金關注的三個業績地雷股是蘇寧電器、中興通訊和中國太保。蘇寧電器曾為大批基金創造過超額收益，從2004年上市到2011年，持續保持較高成長性，曾經是主動偏股基金的第一重倉股，但今年上半年凈利潤下降接近30%；中興通訊作為科技股龍頭，長期被基金重倉持有，也曾進入過主動偏股基金十大重倉股行列，今年上半年凈利潤下降68%，前三季度業績虧損約17億元；中國太保是主動偏股基金前20大重倉股的“常客”。

機械、汽車、水泥、石化、民航和航運行業都是明顯的周期性行業，其中一批有影響力的股票下半年業績出現問題，柳工上半年業績下降幅度超過70%；汽車行業方面，一汽轎車三季度發布業績預虧公告，上半年虧損近6000萬，該股也被大批基金重倉持有；水泥行業的冀東水泥曾被基金廣泛看好，但上半年該公司業績下降85%，拖累股價大跌；南方航空在三大民航股中被基金重倉持有最多，也是上半年業績下降最多的民航股，降幅超過80%，中國遠洋今年上半年出現了巨虧，虧損額度接近50億元。

此外，紡織行業中的羅萊家紡上半年業績下降近18%，批發零售行業除蘇寧電器之外，永輝超市上半年業績也下降了近30%。

天相統計顯示，這10只業績地雷股今年第三季度平均價格下跌了20.93%，而同期上證指數跌幅只有6.26%，這10大業績地雷股的平均跌幅是上證指數的3.34倍，羅萊家紡和一汽轎車的下跌幅度甚至達到了37.43%和37.2%。

深圳一位基金經理表示，一批基金重倉的周期行業股票今年下半年以來受到業績下降的打擊，7月公布業績預告時出現一輪明顯大跌，8月下旬，實際公布業績時再次出現一輪大跌。以一汽轎車為例，發布業績預虧公告的7月大跌近15%，公布業績的8月又下跌了17.32%，主要的連續下跌都發生在業績預告和公布業績前后。

基金觸雷 損失或逾50億元

統計顯示，今年半年報時，主動偏股基金持有這10只股票達到323億元，按照這個持有量計算，基金三季度僅在這10只股票上就損失了54.5億元。10只地雷股進入基金十大重倉股共計154次，25只基金重倉持有單只業績地雷股比例超過5%，基金持有10只業績地雷股11.46億股，市值達到了163億元。到了今年三季度末，受到股價大跌與持股數下降影響，基金重倉持有市值下降到了110億元，一個季度銳減了32.52%，持股數也減少了2.57億股，股份減少比例達到了22.4%。

業績地雷股的頻發，最悲催的莫過于重倉持有的基金，在地雷爆發之后，基金普遍采取了減倉避雷的行動。數據顯示，十大業績地雷股中有8只在三季度被基金減持，增持的只有中興通訊和中國遠洋。其中，中興通訊的業績地雷在10月份爆發，從當時的市場狀況與交易席位來看，基金很有可能進行了減持。如此看來，基金真正增持的估計只有中國遠洋。

家電零售巨頭蘇寧電器于7月14日發布業績修正預告，發布公告后的首個交易日即7月16日，股票即放量跌停，無交易席位顯示；8月14日該股票再度大跌7.11%，交易席位顯示，四家機構席位大舉拋售2.3億元。

基金季報數據顯示，二季度末，上百只主動偏股基金持有蘇寧電器，共計6.72億股，富國天益等22只基金重倉持有蘇寧電器，持股3.84億元；而到了三季度末，重倉持有蘇寧電器的基金數降至20只，持股更是降至2.09億元。基金大舉拋售將蘇寧電器“趕”出前十大重倉股，富國天益是二季度末持有蘇寧電器最多的主動偏股基金，蘇寧電器也是富國天益的第二大重倉股，三季度末，蘇寧電器已不在富國天益的前十大重倉股之列。據證券時報記者計算，富國天益三季度至少減持蘇寧電器4000萬股以上。二季度末重倉持有蘇寧電器較多的富國天博、光大優勢等基金，三季度末也不再重倉持有。蘇寧電器今年7月初實施的定向增發，沒有任何基金參與。

與如今遭遇基金拋棄形成鮮明對比的是，蘇寧電器曾備受基金青睞，一度在2010年三季度末成為基金第一大重倉股。曾經被基金看好的門店快速擴張帶來盈利增長的模式，在電商業務快速發展的背景下遭遇困境，今年8月份，蘇寧京東電商大戰更是將電商的競爭推向高潮。

同為零售行業，被稱為“農改超”典范的永輝超市，商業模式受到基金等機構的青睞。不過今年上半年，凈利潤出現較大下滑，同比下降29%，三季度基金大舉減持。二季度末，21只主動偏股基金持有該股，其中博時增長、博時增長貳號、國投創新3只基金重倉持有4343萬股，不過到三季度末，僅國投創新2只基金重倉持股不到千萬股，減持股份高達78%。

大消費概念的羅萊家紡也在三季度遭遇地雷。7月11日，該公司發布業績預減公告，當天出現放量一字跌停，次日繼續放量下跌。7月11日的交易公開信息顯示，五家機構大舉賣出6570萬元。此后該股延續下跌態勢，三季度跌幅高達37.43%，不斷創出年內新低。基金季報數據顯示，二季度末國泰回報、易方達積極成長等6只基金重倉持有羅萊家紡682萬股，而到三季度末，基金幾乎進行了清倉，僅剩下銀河消費1只基金重倉持有，持股數僅為20.67萬股，持股數降幅高達97%。

此外，南方航空、柳工、冀東水泥、中國太保等業績地雷股也在三季度被基金大舉減持。中興通訊、中國遠洋雖然上半年凈利大幅下滑與凈虧損在三季度才爆出，但重倉基金反倒出現增持，基金三季度重倉持有中國遠洋股份增加821萬股，增幅為10%。中興通訊則出現更大增持，重倉基金增持6787萬股，增幅近67%。不過，在10月份爆出巨虧之后，基金或許在從中興通訊撤離，爆出巨虧的10月15日，中興通訊出現明顯縮量一字跌停，次日繼續放量下跌。交易席位顯示，10月15日，五家機構席位大舉拋售中興通訊4000多萬元。

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