上半年近半基金跑輸比較基準

2012年07月06日 06:29
來源：深圳商報 作者：李玲

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近期，業內對于基金管理費調整為根據業績采取浮動費率的呼聲越來越高。而根據海通證券統計顯示，上半年雖然各類基金平均收益均為正，但是真正能夠跑贏自身業績比較基準的基金卻不足一半。業內人士表示，如果費率改革后，這些基金可能將少收或者根本收不到管理費，行業洗牌或將真正開始。

近半基金業績未達標

基金是追求相對收益的金融產品，“相對”指的就是將基金的業績與其業績比較基準相比較。在某個時期內，如果一只基金的收益好于其業績比較基準的表現，那么無論它是否取得了絕對收益或是超越了它的同行，都應該說管理人對該基金的管理運作是合格的；反之則不合格。但海通證券統計顯示，上半年860只有業績的產品中，僅53%的基金業績超越了比較基準。

統計顯示，開放式偏股型基金中44只產品取得了超額收益，其中富國天瑞、中銀收益混合超額收益率達到16.08%及14.81%，排在末兩位的匯豐晉信動態策略及華富競爭力優選，則分別跑輸比較基準8.37%及7.92%。混合型基金中，交銀主題優選、嘉實成長收益等四只基金超額收益率超過7%，而寶盈核心優勢、國投新興產業則分別跑輸8.31%及7.23%。指數型基金中，銀華道瓊斯88、泰信中證100等四只基金跑輸比較基準超過1個百分點。

上半年債市出現大幅上漲，債券型基金凈值也水漲船高，但仍有基金無法跑贏比較基準。匯添富可轉換債券、長盛中信全債、華泰信用增利等跑輸比較基準。保本型基金中則有大成保本、國泰金鹿等5只產品業績未達標。

若將統計時間延長至3年，股票型基金中，華夏大盤精選、嘉實主題、嘉實策略超額收率高達63.07%、42.35%及33.91%。華富競爭力、益民紅利超額收益率則為-27.12%及-22.93%。

近半基金公司未跑贏比較基準

統計顯示，上半年有權益類產品的66家基金公司中，僅有33家取得了超額收益。如果將時間長度延長至三年，60家基金公司中則有21家公司平均業績未能達標。

上半年權益類產品中，獲得超額收益前三名的為中歐、中銀及國聯安，超額收益率分別為7.81%、5.13%及4.42%。交銀施羅德、華寶興業等4家基金公司，超額收益率超過3%。華富、益民、平安大華、富安達業績未能達標比例最高，跑輸比例均在6%以上。

固定收益類產品中，天治、萬家、南方等8家基金公司超額收益率在6%以上，長盛、益民、華泰柏瑞、寶盈四家公司平均業績未能達標。

如果將時間段延長至3年，業績首位差距高達45.44%。統計顯示，2009年7月1日至2012年6月29日，權益類產品中，摩根士丹利華鑫、嘉實、銀河三家基金公司獲得的超額收益最多，分別為29.59%、28.28%及24.56%，農銀匯理、新華等四家基金公司超額收益率在20%以上。金元惠理的跑輸比例高達22.85%，泰信、華富、中郵創業等6家基金公司跑輸比例也在10%以上。

浮動費率后或將行業洗牌

值得注意的是，近期業內對于管理費采用浮動費率的議論不絕于耳。如果按照今年上半年的業績來看，將有半數基金公司將少收或完全收不到管理費。而將時間段拉長至1年、兩年、三年，則分別有31家、19家及21家基金公司業績未能達標。業內人士表示，如果采取浮動費率后，行業洗牌將加快。

某基金業內人士表示，從業績排名來看，排在末尾的多是小型基金公司，整體管理規模不足百億元。這些公司本就出現連年虧損，僅靠管理費難以維持運轉。如果將所有基金產品都改為浮動費率后，這些公司管理費將進一步降低，甚至可能完全沒有管理費收入，那么必將有基金公司出現股東更換甚至倒閉的可能。