基金公司利潤大滑坡 數(shù)家基金凈利潤降幅超50%

2012年08月30日 01:13
來源：華夏時報 作者：付剛

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隨著21家持有基金公司股權的上市公司中報披露，截至8月28 日，27家基金公司上半年的盈虧情況“被曝光”。

《華夏時報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，基金公司的盈利增長方面亮點不多。從大部分基金公司的相關數(shù)據(jù)來看，上半年無論公司規(guī)模大小，絕大多數(shù)均出現(xiàn)收入和利潤雙降的局面，其中尤以大成基金、東方基金下滑顯著，甚至都出現(xiàn)了超過50%的大幅下滑。

“黑天鵝”重創(chuàng)大成基金

在排名靠前的大型公司中，廣發(fā)證券公布的半年報顯示，其持股的兩家基金公司——廣發(fā)基金和易方達基金上半年均出現(xiàn)收入和利潤減少情況，規(guī)模排名第三的易方達基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.04億元，凈利潤2.87億元，與去年上半年相比分別減少9.41%和17.22%；規(guī)模排名第五的廣發(fā)基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.98億元，凈利潤2.59億元，與去年同期相比分別減少9.31%和14.7%。

華泰證券的中報數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模第四的南方基金上半年收入和利潤分別下降2.87%和3.68%，這已算是盈利降幅最小的公司。記者注意到，這3家在業(yè)內(nèi)規(guī)模居前五的公司利潤降幅均顯著超過收入降幅，顯示出其運營成本難以下降的“剛性”。

博時基金、銀華基金、富國基金等上半年凈利潤分別下滑20.86%、11.30%、11.03%。

在規(guī)模排名靠前的基金公司中，大成基金下滑幅度最大，達到54.29%。

2011年四季度，由于乙肝疫苗失敗，重慶啤酒經(jīng)歷了9連跌停。在這只超級“地雷股”中，大成基金旗下9只基金集體重倉豪賭失敗，造成浮虧一度達到20億元以上。

這種豪賭的后果在今年上半年逐漸顯現(xiàn)。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大成基金管理的資產(chǎn)規(guī)模從755億元降到639億元。大成基金的規(guī)模排名也由2011年三季度末的行業(yè)第七掉至第十二位。這是近年來排名前十的基金公司中，排名變動幅度最大的公司之一。

近期大成基金的一系列人員變動也顯示出有人為此買單的跡象。

去年重啤“疫苗門”事件曝出時，時任首席投資官的劉明和股票投資部總監(jiān)楊建華今年7月底卸任。此外，來自大成基金新發(fā)基金招募說明書的信息顯示，去年10月份還在擔任投委會成員的楊建華、陳尚前、鄧韶勇和王立四人目前已經(jīng)被調(diào)出投委會。

新公司小公司內(nèi)外交困

規(guī)模中型的基金公司同樣體現(xiàn)出盈利下滑。海富通、興業(yè)全球、光大保德信、國海富蘭克林、華泰柏瑞、長盛、長信等公司凈利潤分別下滑14.7%、31.88%、23.12%、28.42%、22.02%、30.71%和29.02%。和大型公司一樣，它們的凈利降幅幾乎全部超過收入下滑幅度。其中，下滑幅度最大的是東方基金，從去年同期的809.63萬元下降到333.56萬元，幅度達到-58.80%。

大中型基金公司雖然盈利下滑頗大，但上半年出現(xiàn)虧損的還不多，相比而言，小公司和新公司的日子要難過很多。浦銀安盛、諾德、紐銀梅隆西部、國金通用等小公司上半年繼續(xù)虧損，而在去年上半年分別盈利1808萬元和1923萬元的金鷹和農(nóng)銀匯理今年也出現(xiàn)虧損。

受沖擊最大的新公司中，最典型的是方正證券旗下的方正富邦基金。去年7月8日成立的方正富邦，注冊資本2億元，到今年6月30日時，其凈資產(chǎn)僅為14747萬元，不到一年時間已燒掉5253萬元資本金。

方正證券中報還顯示，截至今年年中，方正富邦基金只有兩個產(chǎn)品：一是份額為1.67億份的方正富邦創(chuàng)新動力基金和一款規(guī)模為4100萬元的專戶產(chǎn)品。如此小的管理規(guī)模導致其2012年上半年凈利潤為-1854萬元，方正證券認為方正富邦基金虧損的原因為“成立時間較短，資產(chǎn)管理規(guī)模較小所致”。

除上半年虧損，人員流失嚴重狀況也暴露出其“內(nèi)外交困”。成立僅1年，從督察長、總經(jīng)理到投資總監(jiān)，都先后變動。去年10月，公司成立僅3個月，督察長林芑就選擇離職；今年5月，總經(jīng)理宋宜農(nóng)跟著遞交辭呈，目前新總經(jīng)理仍未公布。8月22日，再度曝出方正富邦創(chuàng)新動力基金經(jīng)理兼投資總監(jiān)的趙楠離職。

目前，方正富邦的投委會只剩代任總經(jīng)理及交易部總監(jiān)兩個人，相比同期成立的基金公司，顯得極為單薄。事實上，方正富邦的狀況只是新公司甚至是中小基金公司的一個“縮影”。截至目前，2011年成立的6家新公司，已有4家高管離職。中小公司生存艱難的“警報聲”已頻繁響起。

進入頻繁換帥時代

股市震蕩中，新一輪的基金高管離職潮再度興起。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月16日，今年以來基金行業(yè)的高管人士變更達46起，平均每個月變動超過6起，基金業(yè)進入頻繁換帥時代。

一位上?；鸸靖笨偨?jīng)理向記者指出，在目前情況下，基金公司想要做到盈虧平衡，規(guī)模要在100億元左右，而目前尚有23家基金公司處于該平衡線之下。在他看來，伴隨著市場悲觀預期和低迷行情的延續(xù)，弱市下生存艱難，成本費用很高而行業(yè)整體待遇下降、前景不明是高管離職潮的深層次原因。

他向記者強調(diào)，他最主要的憂慮在于，在管理費收入下降的同時，銀行渠道收取的尾隨傭金卻在上升，隨著各項成本的攀升，基金業(yè)利潤率近些年一直呈現(xiàn)下滑的趨勢。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計，已經(jīng)公布半年報數(shù)據(jù)的38家基金公司上半年共向銷售機構支付尾隨傭金11.19億元，占管理費的15.83%，該占比較去年同期提升0.17個百分點，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升勢頭，并沒有因為市場不佳下降，總體尾隨傭金負擔最重的是那些新基金和中小公司。

其中，浙商和富安達上半年支付給渠道的尾隨傭金分別占管理費的34.21%和30.72%，東方、方正富邦、光大保德信等多家公司尾隨傭金比例都超過管理費的兩成。