基金超配金融資源 布局來年

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本周A股市場放量回升，上證綜指連漲五天，創(chuàng)近三個(gè)多月以來的最大周漲幅，再度收復(fù)3100點(diǎn)關(guān)口。截至本周五，上證綜指收市報(bào)3164.04點(diǎn)，全周上漲5.61%；深證成指收市報(bào)12987.20點(diǎn)，全周上漲5.61%。同時(shí)指數(shù)的上漲也得到成交量的積極配合，本周兩市日均成交2766億元，較上周2094億元的水平激增逾三成

積極行業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振了市場做多信心，國內(nèi)10月份PMI指數(shù)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)亮麗，刺激本周股市熱點(diǎn)紛呈。同時(shí)，外圍股市重拾升勢也打消了投資者的憂慮；盡管當(dāng)前A股市場已連續(xù)數(shù)個(gè)交易日上漲，面臨一定得獲利拋盤壓力，但市場環(huán)境的改善將有望支撐大盤延續(xù)升勢。

滬深基金指數(shù)本周強(qiáng)勁反彈，雙雙收復(fù)4500點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)近四個(gè)月來最大周漲幅，表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，兩市封閉式基金近乎全線上揚(yáng)。滬基指本周開盤于4239.30點(diǎn)，收盤于4567.65點(diǎn)，上漲245.86點(diǎn)或5.69%；深基指開盤于4192.92點(diǎn)，收盤于4505.78點(diǎn)，上漲243.70點(diǎn)或5.72%。兩市基金全周的成交金額為245.06億元，較上周萎縮一成。

基金繼續(xù)一致看好后市

本周基金延續(xù)三季報(bào)披露的投資策略的一致性，在對未來宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷上基本保持一致。短期來看，市場經(jīng)過近段時(shí)間的震蕩整理，其調(diào)整的幅度基本到位了，同時(shí)十月份的相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也持續(xù)性改善及海外市場的走強(qiáng)將支撐A股市場的反彈。長期來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐步向好成為大家一致預(yù)期，但需要考慮到通脹壓力和政策退出對市場影響。主要是取決于市場對政策退出預(yù)期的消化過程，樂觀的看就是等到政策退出之時(shí)，市場是否已經(jīng)對此有了充分的消化。因此，對通脹預(yù)期的布局和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來企業(yè)業(yè)績的超預(yù)期增長仍然是基金投資策略的主線。

華商基金就表示要緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢。中銀基金也表示其投資的主線之一就是有通脹預(yù)期的金融地產(chǎn)類個(gè)股(尤其是保險(xiǎn)和地產(chǎn))和上游資源品(煤炭、有色)。而持有類似觀點(diǎn)的還有南方、國聯(lián)安、益民、天冶等。但是長信基金安昀表示通脹壓力并不可怕，認(rèn)為以目前來看通脹上漲的動力不在。

盡管圍繞經(jīng)濟(jì)恢復(fù)為中心的投資策略得到一致認(rèn)可，但對低碳類、概念股類的熱度仍不減，投資策略的靈活性與市場熱點(diǎn)緊貼。大成基金認(rèn)為年內(nèi)低碳經(jīng)濟(jì)仍有巨大投資潛力。明星基金經(jīng)理王亞偉對海南旅游島感念的追捧和對重組題材的持續(xù)性關(guān)注。

另外，國泰基金的暴漲過后創(chuàng)業(yè)板已無投資價(jià)值，海富通基金的資本市場將緊盯全球貨幣政策等具體的投資策略也在市場引起投資者關(guān)注。

從行業(yè)配置上來看，一是消費(fèi)角度來看，在我國中等收入群體人數(shù)的快速增加，家電、汽車、乳品、醫(yī)藥等行業(yè)的前景向好。二是在資源利用效率調(diào)整方面，我們關(guān)注低碳行業(yè)。三是從通脹角度來看，地產(chǎn)、保險(xiǎn)、銀行、資源等相關(guān)行業(yè)都會獲得基金的超配。

總的來看，中游制造業(yè)和下游消費(fèi)服務(wù)業(yè)金融、建材、機(jī)械、汽車、家電、食品、零售和醫(yī)藥受到基金的普遍青睞，同時(shí)出口復(fù)蘇、低碳、重組等主題性機(jī)會仍然是基金所重點(diǎn)關(guān)注的。

制造業(yè)

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