2009年新基金募集近4000億份 馬太效應(yīng)明顯

□本報(bào)記者 余喆 北京報(bào)道

2009年股市大幅反彈使一度陷入困境的基金發(fā)行市場迅速轉(zhuǎn)暖，全年新基金募集總規(guī)模近4000億份，較2008年翻了一番，接近上一輪牛市時(shí)的水平。

基金發(fā)行迅速回暖

在政府強(qiáng)有力經(jīng)濟(jì)刺激政策的推動(dòng)下，2009年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了V型反轉(zhuǎn)。同時(shí)，寬松貨幣政策使得流動(dòng)性異常充沛。在這兩大因素的刺激下，今年股市大幅反彈，截至12月23日，今年以來上證綜指上漲68.81%，深成指上漲97.57%。

股市的反彈使基金業(yè)績明顯提升，股票方向基金賺錢效應(yīng)再度顯現(xiàn)，投資者情緒被有效激發(fā)。2009年基金發(fā)行市場較2008年明顯回暖，WIND統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月23日，今年以來117只新基金募集總額達(dá)3540.69億份，平均募集規(guī)模為30.26億份，分別較2008年的1799.5億份和17.48億份翻了近一番。值得注意的是，嘉實(shí)基本面50指數(shù)基金和博時(shí)超大盤ETF等7只新基金將于年底前結(jié)束發(fā)行，預(yù)計(jì)有望再帶來200億份左右的發(fā)行量，使得2009年的新基金募集總額接近4000億份。而處于牛市的2006年和2007年，新基金募集額分別為4026.26億份和4073.04億份，今年的基金發(fā)行情況已接近上一輪牛市時(shí)的水平。

指數(shù)基金大幅擴(kuò)容

2009年的基金發(fā)行市場上，指數(shù)基金成為最大的贏家。截至12月23日，今年已發(fā)行指數(shù)基金26只(包括聯(lián)接基金)，募集總規(guī)模達(dá)1346.29億份，占全部新基金募集總額的三分之一，也接近2008年底指數(shù)基金的總規(guī)模1582.33億份。

分析指數(shù)基金大發(fā)展的原因，除監(jiān)管層大力扶持的因素，也與指數(shù)基金今年業(yè)績優(yōu)異和基金公司的重視密不可分。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金今年以來平均凈值增長率達(dá)76.89%，遠(yuǎn)超股票型基金的59.92%和偏股型基金的54.37%。德圣基金研究中心認(rèn)為，在股市強(qiáng)勢(shì)上漲階段，主動(dòng)型股票基金平均倉位最高也只在84%左右，而指數(shù)型基金平均倉位一般在95%以上，使得主動(dòng)型基金難以跑贏指數(shù)。

另一方面，指數(shù)基金管理成本低，產(chǎn)品透明，隨著國內(nèi)投資者的成熟，指數(shù)基金的認(rèn)同度越來越高。隨著國內(nèi)大型基金公司將綜合型資產(chǎn)管理公司作為發(fā)展目標(biāo)，指數(shù)基金在產(chǎn)品線中的地位有所提升，2009年華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、博時(shí)等國內(nèi)前十大基金公司都發(fā)行了指數(shù)基金。

相對(duì)于指數(shù)基金的“得意”，債券型基金則成為2009年的“失意者”。同2008年1028.3億份的總發(fā)行規(guī)模和57.14%的發(fā)行規(guī)模占比相比，2009年19只債券基金只發(fā)行了426.55億份，只占全部新基金發(fā)行規(guī)模的12.05%。

馬太效應(yīng)日益明顯

大基金公司在新基金發(fā)行上強(qiáng)者恒強(qiáng)，是2009年基金發(fā)行市場上的另一大特點(diǎn)。

WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來募集規(guī)模超百億的6只新基金中，華夏和易方達(dá)各占兩只，嘉實(shí)擁有1只。另外，博時(shí)、南方所發(fā)行的新基金也在今年新基金發(fā)行中位居前列。前五家基金公司旗下的11只新基金首募超過1195億元，占據(jù)全部新基募集額的三分之一。

經(jīng)歷了大牛市和大熊市的洗禮，大型基金公司強(qiáng)者恒強(qiáng)的特點(diǎn)在國內(nèi)基金業(yè)中表現(xiàn)得越來越明顯。同時(shí)，品牌正成為投資者選擇基金的重要依據(jù)，大型基金公司的歷史相對(duì)較長，品牌培育方面的力度更大，相對(duì)而言投資者更加信任大型基金公司。另一方面，大公司通常在渠道培育方面有較深厚的積累，因此在新基金發(fā)行上占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)。

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