基金公司客戶維護費首度曝光

隨著2009年基金年報的披露，基金公司每年支付給銷售機構的客戶維護費用也首次浮出水面。其中，單只基金最高的客戶維護費竟占其管理費收入的36.2%。

本報記者 王琛琛

單只基金客戶維護費用不低

由于2009年12月證監會頒布的《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》，基金管理人應當在基金半年度報告和基金年度報告中披露支付給基金銷售機構的客戶維護費用總額，這也使得向來鮮為人知的客戶維護費用首度曝光。

在今年3月15日基金銷售新規實施之前，基金公司向銷售機構支付的客戶維護費主要由發行新基金時的一次性激勵和尾隨傭金兩部分組成。

據天相投顧數據統計，昨日年報中披露客戶維護費的8家基金公司旗下的60只基金2009年共向銷售機構支付了5.17億元，占當期管理費收入的14.97%。從具體公司來看，客戶維護費占管理費比例最高的為萬家基金公司，達到22.78%，比平均水平高了近10個百分點；而中郵基金該比例則只有9.92%，明顯低于行業平均水平。

從單只基金來看，萬家貨幣市場基金的客戶維護費占管理費的比例最高，達到了36.2%。銀河銀泰和萬家和諧2只基金緊隨其后，客戶維護費占管理費的比例也都超過了25%，分別為29.48%和25.01%。

50億規模是基金公司的“生死線”

小基金公司的議價能力較弱，所以給代銷渠道的客戶維護費的占比會相對高一些，大約占其管理費的1/4。由于管理費是基金公司唯一的收入來源，把管理費的1/4支付給代銷渠道之后，小基金公司已經是舉步維艱了。一般來說，資產總規模50億元是基金公司的最低生存標準。滬上一家基金公司的工作人員給記者算了筆賬，以50億元規模的基金公司為例，考慮到債券基金和貨幣市場基金的管理費水平較低，去除債券基金和貨幣市場基金的管理費用，假定該公司管理了30億元的股票型基金，每年收取1.5%管理費，收入有4500萬元。

把1/4的收入作為客戶維護費支付給渠道，剩下不到3500萬元還要應付辦公場地租賃、人員工資、系統費用等。基金公司的辦公地點一般都在國內房價最貴的北京、上海、深圳等大城市繁華地段的高檔寫字樓；作為智力密集型企業，基金公司員工目前的薪資處于金融業中的塔尖；系統費則包括各項系統維護、市場營銷等費用，每一項費用都要從收入里面出，全部付完之后收支能打平就不錯了。

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