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新華基金周永勝：兩會行情啟動 每個板塊均有機會

2010年02月27日 14:38理財周報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

在王衛東的領導下，新華基金公司成為2009 年股市最引人注目的黑馬。其殺手锏，就在于對于每個階段板塊行情的準確把握。迄今為止，新華旗下包括新成立的新華鉆石品質企業基金在內，全部為主動配置型基金，充分顯示了新華基金對于市場把握能力的自信。

“盡管現在出現了一些新的因素，但是我們仍然維持年初的判斷，就是今年是一個震蕩市。”2月25 日，新華基金公司研究總監周永勝接受理財周報記者專訪時表示，包括存款準備金率調整在內的政策，均只會對市場產生短期影響，而真正能夠影響市場走勢的，仍是政策退出與經濟增長、通脹預期與經濟增長、結構調整與經濟增長的三大博弈。

基于以上判斷，周永勝表示，“振蕩市很困難，但仍有機會。”新華基金可能采取的做法是：一方面配置估值偏低的藍籌股，一方面不放棄挖掘有價值的中小盤股票。

從此前新華分紅和新華成長的四季度報來看，兩只基金從四季度已經開始按照這一思路布局。新華分紅的重倉股包括招商銀行、貴州茅臺、中國平安、中國聯通、興業銀行、濰柴動力6只藍籌股。而新華成長的前十大重倉股中，則包括浦發銀行、中國平安、民生銀行、貴州茅臺、興業銀行這樣的典型大盤藍籌股，和冀中能源為代表的二線藍籌。

存款準備金率上調及加息都只引起短期波動

春節期間最引人注目的市場變化，就是存款準備金率的上調，政府提前收緊了貨幣政策，怎么判斷刺激政策可能提前退出對于市場的影響？

周永勝認為：“從現在的情況來看，如果經濟繼續回升，存款準備金率繼續上調仍然是有可能的。因為現在的存款準備金率比起最高時候來看，仍然有一點上漲空間，我們甚至不排除存款準備金率超過此前高點的可能性。”

他表示，第一次存款準備金率上調可能是超預期的，但是第二次上調時，市場已經有了一定的預期，因此只引起了短期波動，不會對市場趨勢產生影響。

在加息方面，可能也會出現同樣的情況。第一次加息時，市場可能會波動大一點，之后如果再加，說明政府確實對于經濟復蘇更有信心。這樣持續加息對于市場只可能引起短期波動，應該是一個利好消息。

人民幣升值預期整體利好

支撐中國經濟很重要的一點就是出口恢復，現在歐洲一些國家出現債務危機，會不會最終影響到中國的實體經濟和市場？

周永勝表示：“我們認為對于中國的影響不會很大，真正能夠影響中國經濟和市場的仍然是美國和歐洲的幾個大國，只要他們不出現問題，類似希臘債務危機這種事件，頂多通過外圍市場傳導到中國市場，影響是很有限和短期的。”

他進一步分析到：如果人民幣升值，短期內可能對出口造成影響，但也會給股市一些升值相關的股票帶來機會。在升值預期較強的情況下，因為存在熱錢流入的預期，整體上還是有利于市場的。

一般節后短期內，大家最關心的就是兩會行情。現在是否有機會呢？周永勝說：“我覺得這幾天的市場走勢還是比較強勁的，這說明兩會行情已經開始了。”

“不過，現在看來沒有特別明顯的熱點，可以說每一個板塊都有反彈機會，可能會有一些個股會表現好一點，但應該不會有太大的行情。”

今年要看三大博弈

對于2010年的市場形勢，周永勝表示與年前沒有太多變化：“我們仍然堅持認為，今年看市場，要看政策退出與經濟增長、通脹預期與經濟增長、結構調整與經濟增長的三大博弈。”

具體來說，在政策退出方面，政府應該還是會比較謹慎的，要看經濟實際恢復的情況，如果經濟恢復得比較迅速，即便政策緊縮一些，仍然有可能出現2006年那樣的行情。

在通脹預期方面，目前看起碼上半年通脹率還是會往上走的，政策退出的預期比較強。但是如果下半年通過政策調整，通脹率往下一點，調控壓力會減小，對于市場也是一件好事。

在結構調整方面，新興產業仍然可以尋找黑馬。另外如果調控力度足夠大，比如政府關停部分落后產能，也可能會對經濟增長產生一些不利影響。

在行業上，我們認為低估值的藍籌股仍然有機會，屬于必配，但不可全配，另外仍然要發掘一些有機會的中小盤股，這樣才能保證投資人的收益。

理財周報記者 滕曉萌/文

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