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基金看兩會：期待政策奶酪 關注消費等投資主題

2010年03月03日 10:31東方早報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

基金經理預計“兩會”關注的重點將是：惠農政策、房價問題、醫療改革以及新能源政策等民生問題，而這或將給相關個股帶來交易性的機會(CFP資料 圖片來源：東方早報)

不少基金經理稱，看好與“兩會”有關的四大投資主題——消費、農業、醫療、新能源

東方早報記者 肖莉

“兩會”讓基金經理們看到了交易性機會，不少基金經理看好“兩會”可能帶來的中短期行情，并表示消費、農業、醫療、新能源四大板塊股票可能受惠。

3月或有反彈行情

“兩會”的暖風讓股票倉位偏低的公募基金開始活躍起來。有基金經理認為，三月或將迎來虎年的第一輪反彈。

經過兩個月的市場震蕩，對2010年股市運行態勢，國內各基金經理逐漸統一意見——“指數波動收窄，個股波幅變大”。把握個股的短期交易性機會和市場板塊輪動，成為不少基金追求超額收益的主要手段。

“兩會”的政策吹風，讓基金經理們看到了交易性機會。2月27日，“兩會”召開前夕，溫家寶總理與網友在線交流，對“適度寬松的貨幣政策”的解釋是，一方面保持經濟的平穩較快發展，一方面能夠管理通脹預期。談話間傳達的政策信息，被不少基金公司看作“不容忽視”的利好。

大成基金稱，伴隨著經濟復蘇，宏觀政策將面臨通貨膨脹、資產價格過高等多重挑戰。央票收益率上行、存款準備金率兩次上調，此類措施雖然意味著信貸政策開始緊縮，但相信中長期內貨幣政策將繼續保持適度寬松。

博時策略混合基金、博時裕陽封閉基金經理周力說得更直接：“到目前為止，我們認為政府在政策退出方面只是擺出了姿態而已，只有當通脹壓力明顯表現出來后，才有動力做出真正意義上的收緊行為，債券市場的收益率不升反降就很說明問題。”

華富基金也稱，春節前央行一系列緊縮性經濟政策已集中推出，其對于防范節后流動性過于充裕，以及2月信貸過多的效果也將逐漸顯現。加上近期市場通脹預期趨淡，房地產成交清淡，經濟數據增速趨緩，種種因素均預示著短期內緊縮性經濟政策將趨緩，市場也將迎來虎年第一個反彈時機。

事實上，春節后放大的交易量，已說明機構投資的參與熱情。盡管不少研究機構對公募基金的整體倉位測算顯示，公募基金倉位節后與節前保持一致，但不少基金經理則稱，盡管股票倉位沒有明顯變化，但對于一些交易性品種，近階段其交易相對積極。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春分析，在成交較小、方向不明確的市場環境下，基金的倉位操作只能以結構調整為主。主流的藍籌基金表現平淡，而選股型及專注主題投資的基金有良好表現，預計這一情況近期仍將持續。

聚焦四大投資主題

基金經理們預期，“兩會”關注的重點將是：惠農政策、房價問題、醫療改革以及新能源政策等幾大民生問題。

“這將給相關個股帶來交易性的機會，因此中短期內將利好部分受惠于政府支持政策的行業，例如消費、農業、醫藥及醫療機械行業、新能源行業(主要是低碳經濟)和新材料等。”大成基金投研人士說。

國海富蘭克林基金權益類投資總監朱國慶也看好上述幾個板塊。他說：“我們總體的投資思路是圍繞未來中國經濟調整的方向布局，也就是在大的資產配置上圍繞中國經濟結構調整的方向進行布局，如內需和低碳經濟等。”

事實上，除了短期交易機會的把握，一些基金經理也在根據政策主題，尋找中長線的配置品種，消費板塊就幾乎集中了所有基金經理的投資熱情。華富基金投研人士給出幾個數據：2010年元旦小長假，商務部千家核心商業企業銷售總額同比增長17.5%；今年第一個黃金周——春節期間消費市場依然火爆，全國實現消費品零售總額3400億元，比上年同期增長17.2%，創近6年來新高。

值得關注的是，本周隨著“兩會”的臨近，各賣方機構給基金公司的研究報告，都在提醒基金經理們，對“兩會”政策市場將有提前預期的表現。

多家券商研究機構給基金公司的研究報告稱，除了傳統的農業板塊脈沖式行情仍然有可能出現之外，另外兩個熱點也應加以重視：一個是“調結構”政策下的板塊機會，這仍然可能集中在大消費領域的醫藥、零售、旅游、食品飲料板塊上；另一個是“兩會”期間可能有政策出臺的新興產業，近期高層領導也在不同場合提到該主題，主要可關注低碳經濟板塊。

對一些“兩會”行情之外的市場題材熱點，基金經理雖也表示關注，但對于中長期布局仍持保留態度。

大成基金認為，世界第一大銅礦出口國智利發生大地震，短期內將刺激銅價走高，但中長期影響微弱。

華富基金稱，3月份看好強周期行業的反彈，但考慮到強周期行業的反彈持續的時間可能不會很長，因此要充分衡量其可操作性。

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